《真知灼見》本周，全球多個主要經濟體均公布其最新的通脹數字；當中不難發現，各主要
經濟體的通脹均出現顯著回升。全球最大經濟體美國，其９月份年通脹率為１﹒５％，較８月份
１﹒１％通脹水平大幅攀升。再觀中國，當地９月份年通脹率亦飆升上１﹒９％（８月為
１﹒３％）。歐元區９月份年通脹率看似微不足道只有０﹒４％，但這已較８月份的０﹒２％通
脹情況出現倍增。至於英國的９月通脹更顯著攀至１％水平。唯獨日本暫未擺脫通縮環境；但現
時日本最新的通脹數字仍為８月份數字，９月份情況如何仍有待觀察。
＊金價或重上１３００美元＊
全球通脹來得突然，未知這只是單一月份情況，還是一個全球通脹來臨的開始。現階段我們
實在無法確定，但近日所見全球債市已作出反應。美國、歐洲及英國等的１０年債息相繼上升，
且升幅相當顯著。未知是否巧合，這兩天金價亦見回升，由大約１２５０美元水平重上１２７０
美元。出現這情況筆者猜測原因有兩：全球通脹來勢洶洶，但環球多國經濟仍然疲弱；除美國外
，其他國家不要說要加息，還存在減息壓力。當環球通脹出現，多國又不能加息，這形勢對金價
最為有利。還有，美國大選及意大利修憲公投等的政治不穩定因素又一天天接近，這也對金價帶
來支持。不排除未來一個月金價有重上１３００美元的可能性。
《恆生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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