《陸言堂》雖然穆迪２８年來，首次將中國的評級下調，同時在昨日將香港的評級亦下調，
不過對港股的影響有限，Ａ股更在穆迪發表報告後顯著上升。當然，可能是護盤因素推動Ａ股，
但只要細心一點去想，Ａ股市場一直都不受到外圍或海外因素所影響，所以一份關於中國的評級
的報告，對Ａ股影響絕對有限。
＊內地因素對港股影響絕不能忽視＊
至於港股，內地因素影響亦會較大，同時５月份港股明顯由好倉作主導，所以穆迪報告絕對
不可能帶來影響；不過同時間穆迪的報告所提及中國對香港的影響，卻是不能忽視；至少在恆指
不斷創出２２個月新高的同時，國企指數至今仍然無法突破年內高位，同時近日不少在內地有業
務的企業，因被市場一些沽空報告質疑而下跌，加上這些沽空報告可能是由內地發出，這令部分
板塊出現顯著的波動。由此可見，內地因素對香港及港股的影響，絕對不能忽視。
故此，６月份當不少中資股要面對半年結的時候，會否影響港股的資金流，並影響恆指的表
現，絕對值得留意。
＊鷹君集團發展非一帆風順＊
鷹君集團（０００４１）的市值至今已達２５７億港元，同時過去相繼分拆朗廷酒店
（０１２７０）及冠君產業信託（０２７７８）上市，亦令鷹君的資產淨值（ＮＡＶ）由
１９８４年的２﹒４億港元，大幅升至２０１６年的６５０億港元。可是羅馬不能在一天建立起
來，而羅嘉瑞先生的功勞，是不能抹殺的。
鷹君的發展絕對不是一帆風順，１９８３年鷹君曾陷入嚴重的財政危機；結果羅嘉瑞先生棄
醫從商，並於１９８４年，出售富豪酒店及百利保股權套現減債，成功解決了集團的財政危機，
並令鷹君財務回復健康水平，同時亦為集團於１９８６至１９８８年趁物業地產價格跌至低點時
，購入包括半山地利根德閣物業、油麻地倫敦戲院與普慶戲院舊址等多幅優質地皮打下良好基礎
。
＊羅嘉瑞對鷹君貢獻良多＊
事實上，鷹君只是花了一年的時間解決地利根德閣的業權問題，結果此項目在日後為鷹君集
團賺取１８億港元，同時亦因而令鷹君可以透過拍賣趁低價以２７億元投得中環花園道黃金地段
，發展成現時的花旗銀行大廈。要知道近日恆地（０００１２）以２３２億奪中環美利道商業地
王，這令鷹君（間接）持有花園道三號水漲船高，並令整個集團的資產值顯著提升。
除此之外，鷹君與土地發展公司合作發展旺角朗豪坊項目，並在「自由行」政策公布後落成
啟用，成為集團另一旗艦物業，以及於在２００６年５月及２０１３年５月，分拆房地產業務，
成立冠君產業信託（０２７７８）、以及將酒店業務，透過成立信託基金分拆上市，亦是鷹君及
羅嘉瑞先生漂亮的勝仗。由此可見，要煉成一家成功的藍籌股並不容易，同時相信鷹君未來面對
任何問題，相信亦可從容面對及解決，因為羅嘉瑞先生已為鷹君定下良好基礎。
《獨立股評人 陳永陸》
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