《投資智慧》內房股持續強勢,升勢擴展至四、五線股份,除了個別內房銷售數據理想外。
另外,庫存下跌亦是原因之一。內地房地產銷售增新較房地產投資快,8月份內地商品房待售面
積按月減少1144萬平方米,庫存數據跌至近3年低位,推升當前去庫存化周期降至5﹒1個
月。
70大中小城市房價變動顯示,8月份一線城市樓價環比繼續下降,反映中央調控措施到位
,料未來數月加大調控機會不大。而由於當前庫存已降至低位,未來無論樓價或地價都有上升機
會,土地儲備較多的內房企業,除了可享受較低成本的土地外,其持有的土地儲備價值亦有機會
提升。
*融創可看高一線*
過往分析內房股主要由銷售數字著手,內地樓市暢旺,令房企貨如輪轉,不過目前整體內房
板塊已上升不少,市場焦點開始轉移至項目及土儲價值提升,擁有優質土儲的內房股估值可看高
一線,例如融創(01918)。集團截至8月底總土地儲備達到1﹒01億平米,如計入7月
份收購的13個萬達文旅項目約5000萬平米,以及一二線聯動的4300萬平方米土地資源
,土儲超過2億平方米,可享受土地升值的好處。另外,佳兆業(01638)、中國奧園
(03883)、龍光地產(03380)等於大灣區擁有優質土儲,長線可受惠大灣區發展。
《君陽證券有限公司行政總裁 鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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