即市新聞

29/09/2017 15:04

《品中資-羅國森》最吉利的汽車股就是吉利(00175)

  《品中資》本欄前次品評開了一個汽車股的頭,但眾安保險(06060)的鋒芒太露,因
此,所有汽車都被逼要「讓路」,唯有等到今日,再跟大家品評汽車股。
  過了兩個星期,汽車股之中的比亞迪(01211)進一步爆升(用攀升也不足以形容其氣
勢,因此要用爆升)。短短兩個星期,比亞迪股價竟然急升了接近三成半,令到年初至今的升幅
,大增至八成半,升幅僅次於吉利汽車(00175)(下稱吉利)、華晨中國(01114)
(下稱華晨)和廣汽集團(02238)(下稱廣汽)。
  其他汽車股在這兩個星期大致持平,只有吉利和廣汽仍有一定升幅。不要忘記,大市在過去
兩個星期是輕微下跌的,這兩隻汽車股能夠逆市上升,反映她們真的強勢。
  比亞迪之所以在過去兩個星期爆升,主要因為有傳聞指,國家工業和信息化部已經為停止生
產同和銷售傳統燃油汽車制訂時間表,第一步是在2025年之前,將現有的新能源汽車佔有率
提高至20%,然後到2037年時,全面禁止使用燃油車。
  有留意汽車股的投資者應該知道,在一眾汽車股之中,最早推動電動車的就是民企比亞迪,
她由電池起家,大約10年前,決定透過充電電池去顛覆傳統的燃油汽車產業。
 
*新能源汽車是大勢所趨*
 
  但要電動汽車能夠成為潮流,雖然很多政策(優惠政策)和技術去配合(電池技術和充電設
施),某程度來說,電動汽車這一刻仍在試驗階段,但作為消費者和投資者,我們明白,減少碳
排放,以及污染空氣的能源又是大勢所趨,因此,我們當然不能看輕這隻電動車的先驅。
  事實上,早年我也頗看好比亞迪的發展,尤其是股神巴菲特入股之後,但可惜,比亞迪的野
心太大,想透過電池「顛覆」汽車以外行業,故不斷開發其他產品增,但整體規劃未能跟上,當
汽車市場回落時,便遇到財政上的問題。雖然她已經撥亂反正,但我對她的戒心仍大。
  本來,在中資汽車股之中,我的至愛是東風集團(00489)(下稱東風),因為論規模
,東風比任何一隻汽車股都要大,而且並不集中某一類車種,可以說是產品種類較多元化的一隻
汽車股,例如她與日本本田、日產及標緻等成立了合資公司,生產各種轎車、商用車(即巴士之
類)、貨車,甚至汽車引擎等,因此,就算某一個車種出現滯銷,東風所受的影響都會較細。但
過去幾年,東風的表現令人失望,無論股價和業績都停滯不前。
  因此,從兩三年前開始,我的汽車股心水已經轉了去另外兩家民企汽車股,那就是吉利和長
城汽車(02333)(下稱長城)。早年內地汽車行業最低潮時,大部分中資汽車股都要出現
盈利倒退,但吉利和長城都能夠維持增長,已經令我刮目相看。
  長城是內地最早集中生產SUV(Sport Utility Vehicle,一般譯
做運動型多用途車)和皮卡(英文的Pick-up Truck,適用於載貨的車輛)車的汽
車股。但她的實力和前景,始終不及吉利。
  吉利於2010年開始轉型,由生產3至4萬元(人民幣.下同)一輛的低檔轎車,轉型至
生產6萬元以上的中檔轎車,加上產品質素改善,令到銷量大幅大升。近年更成功調整產品結構
,推出內地最受歡迎的SUV車種,令到生意節節上升。
 
*吉利「馬力」強長增看好*
 
  另外,不能不提的是,吉利母公司吉利控股收購歐洲富豪汽車(主要是她的技術和市場),
以及全球第二大的自動變速器公司DSI,也是吉利控股的轉捩點。這兩宗收購令到吉利控股的
實力和規模,上了一個新台階,也令她成為極少數發動機、變速器均能自產自給的民營汽車企業
。另外,在2015年底,吉利也宣布了她的新能源汽車策略「藍色吉利行動」,以迎接未來汽
車行業的翻天變化。
  我在2009年第一次品評吉利,當時她仍然是一隻不起眼的內地小型汽車股,轉眼過了8
年,今時今日的吉利已非昔日的吳下阿蒙了。今年吉利的銷售目標是110萬輛,有機會賺接近
100億元(以去年賺51億元的基礎上再增長一倍計,2017年吉利的每股盈利有機會達到
1﹒15元),以這個估值計,吉利今年的市盈率約19至20倍,相起比大部分汽車股來說,
這不算便宜,但也不算貴,因為吉利的「馬力」確實比其他汽車股強勁。因此,我認為,未來幾
年,最「吉利」的汽車股就是吉利!《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

腳痛可能關腰事?自測有無「隱形」痛症!

人氣文章
財經新聞
評論
專題
生活副刊
DIVA
最近7天
最近30天
暢所欲妍 . 屈穎妍
空姐與海底撈 82 新文章
知‧解醫學 . 姜素婷
【被縛手腳的長者】還他們自由!這樣的安老院環境,可會改變? 3
玄來更精彩 . 黃美雲
學會這幾招,今年女人易上位! 4
陶冬天下 . 陶冬
陶冬談泡沫:愈發貨幣資產價格愈漲 實體經濟愈不行 4
改朝換代Digital . Jimmy Leung
科技界的《大敗局》 HTC究竟發生了甚麼? 新文章
Bella vita 美好生活 . 葉子僑 Bella
【心靈篇】跟尼泊爾禪修大師明就仁波切,學習「擁抱不完美」 6
政是有心 . 余君雋
林鄭強政勵治 措施有亮點 曾健超被厚待 只書面警告 10
葉劉的地球儀 . 葉劉淑儀
從加泰隆尼亞看港獨 6
花生味辦公室 . 玄米米
【市儈男出沒注意!】男人老狗,點樣先可以度縮過小學生? 4
第一桶金 . 方元
大時代2.0隱現 ! 「懶人基金」升16% 比恆指差
形象UP! . 藍婷
【林鄭vs蔡英文】誰才是最佳的公眾形象「代言人」? 3
鬆一鬆 . 通通
【眼睛去旅行】地球上26個「完全吸住你眼球」的曠世街頭藝術 3
心理攻防戰 . 梁若芊
【小心別中計!】一世人流流長,若然遇上騙財騙色的「神棍」(上) 4
政經頑石不低頭 . 石鏡泉
「新漂亮50」值得買嗎?
我要退休 . 羅國森、曾智華
「無齡感」的生活態度
辦公室政治 . 潘少權
點解公司愈賺錢,員工愈想走? 新文章
抵玩自助遊
$9800 莫斯科遊皇宮看馬戲
玩樂好去處
【編輯精選】嘩鬼狂歡!4大萬聖節派對「吃喝玩樂」指南 3
我家私房菜 . 韋太
【簡單又惹味】客家小炒 1
What's On
【電影院背後】放映員專訪!唔止睇戲咁簡單+介紹4項戲院嶄新設備 2
暢所欲妍 . 屈穎妍
用愛醫治,還是用恨詛咒? 552
鬆一鬆 . 通通
【心理測試】你最不想坐哪個位置?測你的壓力有多大! 2
香港街頭美食
【2017月餅大比拼】編輯部評選!奶皇之最+茶香推介+中秋禮盒 2
欣欣食乜嘢 . 曾欣欣
【女仔食素會後生啲?】植物蛋白可防過早更年期 4
Bella vita 美好生活 . 葉子僑 Bella
【情緒篇】患者經驗談 怎樣「自療」抑鬱症? 2
論盡中港台 . 岑逸飛
何來君堯「殺無赦」? 72
抵玩自助遊
$3,700 成都玩到稻城 丹巴遊藏寨美人谷 2
綠路閑人 . lolo
粉葛健脾燥濕去骨火 2
念力•氣功 . 趙婉君 NEW
【養生卻養出病來?】除了飲食和運動,上班族還要怎樣做? 1
知‧解醫學 . 姜素婷
【被縛手腳的長者】還他們自由!這樣的安老院環境,可會改變? 3
玩樂好去處
【走入黑色童話世界!】玩盡迪士尼Halloween Time 7大詭異活動 3
樓市點評 . 汪敦敬
「縮表」是另一個騙局? 17
食療新意思 . 陳沛思
【健脾祛濕】紅豆粟米紅蘿蔔瘦肉湯 2
政是有心 . 余君雋
泛民建制,都是豬一樣的對手 27
玄來更精彩 . 黃美雲
學會這幾招,今年女人易上位! 4
健康解「迷」
【食米線健康3貼士】即睇邊款配料最邪惡? 1
我要退休 . 羅國森、曾智華
盧炳松的退休舞台
改朝換代Digital . Jimmy Leung
40歲,仍做Marketing的廢中 1
陶冬天下 . 陶冬
聯儲開始退出QE了,然後呢......
打工秘笈
放病假真係做咩都得?去旅行係咪犯法?
產品簡介

【得獎名單】【DIVA Channel】賞L'Oréal Paris 青春密碼酵素眼部精華液

【DIVA Channel x 素食女廚師Peggy】專訪 睇片快答 賞Glycel眼部按摩器

【DIVA Channel】賞睇《風河谷謀殺案》