《陸言堂》昨日（１９日）是８７年股災３０周年，結果亞太區股市十分「應景」，顯著下
跌，有點股災的味道，其中恆生指數亦大跌超過５００點。可是，股災真的來臨嗎？
＊大跌市適逢股災３０年＊
恆指由年初的２２０００點水平，升至現在的２８０００點水平，升幅超過６０００點，如
果將之前累積升幅的不足１０％抹去，就是股災來臨，是否過於武斷？事實上，過去９個多月，
港股持續上升卻沒有像樣的調整，最多只是９月份出現一些整固而已，出現一、兩日較大幅度的
調整，其實不足為懼，亦沒有甚麼值得談論，更何況今早港股已經回升了。
當然，昨日區內市場急跌是有點弔詭，而就算到了今日，市場都找不到一個可以令人信服的
原因。昨日傳得最厲害的是加泰羅尼亞仍然有可能宣布獨立；惟如果真的是這樣，最先急跌的應
該是歐元，而非亞太區股市，可是歐元昨日在亞太區市場，並沒有異象。故此，加泰羅尼亞的問
題，絕對不可能是主因，而昨日歐美市場亦沒有亞太區股市般出現如此大的波動，亦是一個印證
。
＊加泰鬧獨立非理由＊
事實上，加泰羅尼亞如果要獨立並非說一、兩句便可，首先西班牙政府可以行使權力否決加
泰獨立，同時國際間都不太贊同加泰羅尼亞獨立的決定，而在沒有足夠的國家承認下，就算加泰
羅尼亞要單方面宣布獨立，亦會被作廢。所以，加泰羅尼亞事件，最終導致歐元區再有解體的危
機不高，而有關問題，更不應該成為另一個「黑天鵝」事件，影響全球金融市場的穩定。
＊十九大ＧＤＰ非借口＊
那是否因為「十九大」會議舉行期間沒有新意，又或者中國最新的經濟數據反映出，第三季
經濟有放緩的情況，因而影響了亞太區市場的表現？又似乎不是，因為區內市場包括港股，由年
初開始上升至今，最大原因其實不是經濟有理想表現，更大因素反而是美元弱勢，令資金沽出部
分美元資產，轉投亞太區市場。所以，經濟因素似乎不應影響區內股市出現如此大的跌幅，更何
況中國第三季ＧＤＰ仍然達６﹒８％，其實符合市場預期，所以不可能成為昨日拋售港股的藉口
。
那麼，「十九大」沒有太多新意，令市場沒有炒作的藉口，最多只會令市場沒有上升動力，
但亦不會成為急跌的原因。大家的焦點，除了放在十九大有沒有新的政策可供炒作外，更重要的
是人事布局有沒有意外；而在首日公布的變動上，似乎投資市場已感安心，亦在意料之內。既然
如此，就不可能到昨日才因為「十九大」而拋售港股。
＊趁低吸納的良機＊
基於種種因素，昨日港股及區內市場的急跌，似乎只是一個技術調整而已；而大家應該考慮
的，反而是原來昨日大市給大家一個趁低吸納的機會。《獨立股評人 陳永陸》
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