《缸邊麗評》恆指輕易突破３００００點，升幅實在較預期為快，當中主要功臣是騰訊
（００７００）及平安保險（０２３１８）；正當大家認為這種現象有點不健康，一些落後股份
這兩天卻又有些反彈，令大家的持貨策略更添「無所適從」。
除了上述兩隻焦點股之外，今年以來上升的板塊主要是科網、手機、汽車及內險股；而當中
更集中在板塊的幾隻股份身上；因此，揀對板塊及當中個股的投資者，肯定為數不多。然而，實
際情況卻是強者愈強，落後的股份依然落後；這種情況在今年下半年更為明顯。目前距離
２０１７年完結只有一個多月，上述現象會否逆轉呢？筆者認為整體趨勢不變，但兩極化情況略
有紓緩，因此，這一個多月的投資策略及心理質素更具挑戰。
＊強勢股勢更波動＊
今年強勢股累積以「倍」數計的升幅，在年結前趁高減持部分套利在所難免，令短期股價走
勢較波動；但只要這些股份仍是２０１８年的投資焦點，股價只屬調整性質，並非轉勢。因此，
騰訊、平保仍具有業務分拆及新業務增長潛力，可趁這段時間留意買入機會；但無必要在破位追
入。
＊落後股料見反彈＊
相反，落後的重磅股及今年曾熱炒的原材料股短期會有反彈；但這次反彈料屬於技術性因素
。由於基建、電訊、資源及個別內銀，以及內險股亦多為部分基金或機構投資者的投資組合，在
年結前將這類股份粉飾一下櫥窗，也是合理推測，但反彈力度不宜期望過高。因此，持貨者也可
趁在這段期間，趁機調整一下組合；基建、電訊及資源股明年料難有新元素帶動，趁機沽貨，再
找強勢及２０１８年焦點。
＊周日投資講座＊
筆者將於周日（２６日）出席碧桂園及《經濟通》合辦的「２０１８投資前瞻講座」，屆時
再與大家拆解揀股策略，下午２至３時的講座也會在鼎成證券有限公司Ｆａｃｅｂｏｏｋ直播。
《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》
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