《看通大市》美國參議院已通過特朗普提出的稅改法案，雖然法案細節尚未敲定，但此次減
稅的幅度已成為市場焦點。在加息及減稅預期下，資金或回流美國，從而令新興市場受壓。亞洲
股市近日均由高位回落，港股回落幅度較其他市場大，恆指由高位約３０２００點已回落逾６％
。一方面，港股年初至今已累計不少升幅，短線回吐壓力較大；另一方面，內地股市受監管收緊
及流動性緊張影響持續走弱，亦為港股添壓。技術上，恆指接連失守１０天及２０天線後，再向
下跌穿５０天線，今年恆指三度跌穿此線後反彈。資金流方面，截至周四的過去５個交易日，累
計有逾２億港元流入恆指認購證及牛證；同期有逾６７００萬港元流出恆指認沽證及熊證。如看
好恆指，可留意恆指購２８５０１，行使價３００００點，到期日２０１８年４月，實際槓桿約
１４﹒７倍；如看淡可留意恆指沽１３３８９，行使價２７８００點，到期日２０１８年４月，
實際槓桿約１１﹒２倍。
受外圍科技股走弱影響，騰訊（００７００）股價近日回吐壓力大，股價在１１月自３５０
元抽升至４３９元高位後回吐，目前暫於５０天線約３７２元覓得支持，後市若未能企穩此水平
，下一個關鍵支持或為３５０元左右。有市場分析指出，年初至今騰訊累計不少升幅，回吐或與
資金流出獲利有關，公司基本面不見大幅轉變之下，不排除股價築底後或再發力向上。部署騰訊
好倉資金未言敗，截至周四的過去５個交易日，累計有２﹒４億港元流入騰訊認購證，畢竟過去
一周急跌令不少牛證收回，資金轉而選擇沒有收回機制的認購證。如看好騰訊，可留意騰訊購
１９１７０，行使價４５８﹒０８元，到期日２０１８年５月，實際槓桿約７﹒３倍；如看淡可
留意騰訊沽１８６０９，行使價３３９﹒９３元，到期日２０１８年３月，實際槓桿約８﹒５倍
。《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
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