《經濟通通訊社１１日專訊》瑞銀香港策略師梁裕昌今早於電話會議表示，過去數年瑞銀對
港股的看法較淡，但認為今年表現有轉機，因此今年年中兩次上調指數目標。
梁氏認為，明年港股向上的趨勢沒有改變，而港股的基本面仍向好，因此相信短期調整為入
場好時機。目前市場資金充裕，因此各個板塊「輪流炒」，建議投資者留意板塊之中擁有最高經
營現金流的公司。
梁裕昌預料，２０１８年╱２０１９恆指公司盈利增長９％，另外預料明年恆指基本目標為
３２４０１點，最高為３６０６７點。過去三年恆指市盈率為１２倍，如果恆指升至３２０００
點，市盈率為１３﹒９倍，如果恆指升至３６０００點，市盈率為１５﹒１倍。他解釋，由於過
去港股表現不是太進取，因此即使重新估值至１４倍至１５倍也不算是高水平。
梁裕昌指出，「深港通」及「滬港通」整體佔本港總市值２％，但支持佔本港交易量佔
１７％，而本港及海外投資者在香港活動的年換走率約５０％，即是每兩年換一次盤，南下基金
年換走率速度約為４００％，即是每季度換盤一次。
他指出，隨著南下基金對香港投資增加，將會影響整個市場的換走率，帶動市值增高。他又
指，留意到南下基金或本土海外基金換走率提升８％至１０％。（ｊｎ）
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