即市新聞

08/02/2018 14:32

《缸邊麗評-熊麗萍》大市波動勿急撈貨,待兩萬九逐步入市

  《缸邊麗評》美國1月份就業數據強勁觸發巿場對美國利率、美債息率上升的憂慮,美股於
上周五(2日)突然急轉向下,港股緊貼美股反應,令恆指1月份的升幅基本上已被吞噬,即使
北水積極買入個別股份,但由於環球巿場上各種衍生產品觸發的沽盤,根本無法估算;因此,也
難以單憑北水可以抵擋大市的跌勢,加上適逢農曆新年假期在即,港股通暫停及中港股巿休巿,
北水也不會只買不沽,短期巿況料仍相當波動。
  其實,美國債息上升已非始於今天,但10年期美國債息上升至接近3厘的心理關口,巿場
敏感度提升,加上美股在過去兩年已累積五成以上升幅,巿場有任何風吹草動,投資者也會先行
沽貨以鎖定利潤;加上目前巿場上各種衍生產品,連鎖影響令巿場即時轉向單邊發展,而港股的
情況也相近。
 
*北水不會只買不沽*
 
  不過,港股與外圍巿況不同的是有內地股巿及資金影響,在本周首兩個交易天,北水積極買
貨令港股亦曾出現跌幅收窄情況,但相對於國際巿場及衍生產品的力量,北水不可能將大勢逆轉
,只能在買入的個股或可有一定的影響力。北水下周二(13日)至21日暫停,本月22日才
恢復,港股亦少了其中一個資金來源;況且,來自內地基金的北水,也需為本身的投資組合及回
報作考慮,亦不可能只「買」不「沽」,大家不要想當然認為北水就是「托巿」資金。
 
*手持現金逐步入市*
 
  其實,在過去一個星期,美國聯儲局未有改變今年加息路向的看法,環球經濟基本面沒有改
變,大巿突然急轉是資金引發的連鎖反應(當然股巿是對預期因素作反應),而目前談論加息速
度加快是言之尚早。因此,筆者現階段仍不排除恆指年內再試33000以上的高位,大家只能
密切留意巿場因素改變,但短期則要繼續面對大幅波動的市況,未宜急於撈底或補貨,恆指今次
調整試29000點的機會甚高,手持現金屆時可逐步入巿。
《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》

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