《專家之言》美國近日有大型企業公布業績。多家金融機構，因為美國股票市場年內的大波
動而刺激股票交易業務大幅增長。再加上加息，造就貸款和信用卡貸款利息收入增加，帶動盈利
及收入皆優於預期，刺激股價上升，帶動美股三大指數齊造好。美國財政部公布２月份中國增持
美國國債８５億美元，至持有１﹒１８億美元美國國債，為近６個月新高。由美國掀起的貿易戰
，先由加徵進口產品關稅。中國提出抗議及反制措施，來來往往，皆未見出現實際行動。但近日
已經升級至禁止向中興通訊出售技術及電子通訊元件。問題似乎略見嚴重，稍作升溫，更加惡化
，後果將比想像中更見困難，定必拖累其他科網企業。近日已經出現美國半導體企業高通收購荷
蘭半導體公司思智浦，金額高達４４０億美元。同時，美國私募基金貝恩資本向東芝購買近
１９０億美元的芯片業務等。中國商務部對項目的監管和審查，採取放慢節奏，令審核過程完全
處於停止步閥。估計是貿易戰後，所衍生出的另一個問題。對美國企業所構成的影響，頗為嚴重
。相對華府，也是需要面對的另一個難題。
＊經濟前景見下行寄望降準可協調＊
中央公布，重點發展海南島，包括設立自貿區、發展旅遊、開放體育彩票及賽馬運動。全面
落實開放旅遊，將增加入境免簽證的國家至５９個，逗留時間延長至３０日。加大力度發展為國
際旅遊中心。為設立自貿區而實施多項配套方案，並支持深化改革開放。唯需要嚴緊防範？何炒
賣投機活動。人民銀行公布３月份新增貸款１﹒１２萬億元人民幣，略少過預期１﹒２萬億元人
民幣。Ｍ２增長為８﹒２％，同差過預期８﹒９％。２０１８年首季國內生產總值ＧＤＰ增長
６﹒８％，好過預期６﹒７％。同時，公布降低部分金融機構之存款準備金率一個百分點。估計
可增加流動資金約４０００億元人民幣。因為要接替到期ＭＬＦ而釋放資金。由於３月份多項經
濟數據皆顯示有下行壓力，在貨幣政策上作出輕量的調整，將稍緊的程度放鬆，以避免因貿易戰
而加深影響。也可以幫助銀行紓緩資金的流動性和企業對支付利息成本有所減少。由於中興通訊
受禁事件影響，刺激內地科企努力深層次開發軟件、網絡安全、導航系統及半導體等項目，帶動
相關板塊大幅上升。
＊資金流走頗擔心惟有謹慎再小心＊
近日港匯指數持續疲弱，再度觸及７﹒８５點水平，金管局連續多次出手買入港元，累計超
過３８０億港元。同時帶動港元拆息抽升，一個月造０﹒９４９。北水亦同時出現連續五日淨流
出，累計金額達８９億元。投資者擔心港元及北水會大額流走、外圍貿易戰升級至科技戰、再加
上預計下半年會加息等多項不利因素。恆指稍近３１０００點，即時出現大量沽盤獲利。相信恆
指短期內難見有突破性的升幅，寄望外圍早日平息貿易風波，避免再度升級，始可以重拾升軌。
內地下調存款準備金率，利好內銀及保險股。再加上內地科企重點開發軟件和半導體等產業。要
留意騰訊（００７００）和中國平安（０２３１８）等另行分拆上市的股票。估計可以做一個短
期投資。而目前的港股，祗可以在低位留意，分段買入銀行、內銀、保險，科技及手機設備等股
票。以做一個中長線為目標。宜小心謹慎。《華盛資本証券有限公司 張穎群》
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