《鍾之日記》外貿數據意外好，奈何魚缸觀望濃

　　《鍾之日記》２月１４日，香港天氣：晴。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。

　　中美貿易戰「烽煙」彌漫，大行紛紛「唱淡」中國外貿表現，不過今日公布的１月進出口表
現出乎意料地遠超預期，其中出口增速更是反彈至正區間。海關總署公布，按美元計，中國１月
份進出口總值３９５９﹒８億美元，增長４％。其中，出口按年增速９﹒１％，遠勝市場預期的
下跌３﹒２％，進口按年下降１﹒５％，亦較市場預期的下跌１０％為佳，貿易順差３９１﹒６
億美元，擴大１﹒１倍。
　　外貿迎來「開門紅」，但不少分析師都對數字「潑冷水」，認為是受春節錯月和基數影響，
１月出口增幅才遠超預期，國內穩增長政策並未顯著起效，全球經濟增長動能減弱使得外需對出
口的作用力趨弱，這種超預期的增長缺乏實質支撐。分析認為，進入２月節後「搶進口」效應下
，進出口數據仍存在下行壓力。加上進口數據也是與去年基數比較高有關，從內外需的角度看，
１月數據不足以對後續外貿作出實質性判斷，良好數據並不意味能在未來幾個月延續，未來走勢
仍需持有謹慎態度。

＊觀望中美談判，恆指拉鋸＊

　　中美經貿高級別磋商今明兩日在北京舉行，市場觀望談判走向，有消息指美國總統特朗普考
慮將３月１日中國輸美產品關稅期限延期６０天。商務部新聞發言人高峰最新回應限期是否延長
，等到這一次的中美磋商結束之後，會有一個更好的答覆。
　　香江魚缸低開１０１點後跌幅曾擴大至２２２點報２８２７５並失守俗稱「牛熊線」的２５
０天線。美國考慮延長期限，消息刺激離岸人幣轉漲，恆指跌幅亦收窄，最終力守２５０天線（
約２８３３７），惟全日仍跌６５點或跌０﹒２３％，收報２８４３２，成交１０３８﹒２８億
元減少逾１４％。
　　重磅股表現呆滯，騰訊（００７００）跌１﹒７％，港交所（００３８８）跌０﹒３９％，
中移動（００９４１）微升０﹒３％。

＊Ａ場終止五連升＊

　　祖國股市方面，外貿數據雖優但受累金融板塊頹勢，滬綜指五連升後，今日回吐，收市最終
跌０﹒０５％，收報２７１９﹒７點，中止連續五日升勢，也是豬年以來首個跌市。深成指微升
０﹒０６％。
　　人行連續四日暫停逆回購，累計回籠５９００億元（人民幣．下同）。市況儘管沒有大異動
，但交投仍然熾熱，全日成交額達到４１７５億元，較上日成交減１１﹒４％。而根據彭博匯總
數據，外資今日通過滬股通和深股通淨買入５６﹒８億元Ａ股，為連續１２個交易日淨買入。

＊港股新機風潮過，手機零件股集體回吐＊

　　三星及華為本月推新款手機，矚目之處在於採用柔性顯示材料，其屏幕可以被摺疊，數碼迷
十分期待，內地股民亦看中柔性顯示商機，龍頭液晶面板生產商京東方Ａ（深：０００７２５）
連續兩日漲停後，今日再升６﹒７％，成交額驚人超過１４０億元，ＯＬＥＤ板塊亦有１５股繼
續漲停。
　　Ａ股有關板塊已經從資金押注變成炒熱點，反觀港股則較為理性，有關手機零件股上日大升
後，今日集體回落。舜宇光學（０２３８２）挫５％，瑞聲科技（０２０１８）吐２﹒９％，丘
鈦科技（０１４７８）跌２﹒５％，富智康集團（０２０３８）跌３﹒１％，高偉電子
（０１４１５）跌２﹒９％；至於即將推出新手機的小米集團（０１８１０）升１﹒２％，中興
（００７６３）升０﹒９％。

＊民辦高教股受追捧＊

　　國務院公布「國家職業教育改革實施方案」，重點把職業教育擺在教育改革創新和經濟社會
發展中更加突出位置。中金表示，方案發布對民辦職業教育的支持態度明確，利好應用型高等教
育公司。方案提出支持和規範社會力量興辦職業教育培訓，預計未來高質量辦學的民辦職教集團
將不斷湧現。
　　交銀國際亦繼續看好優質民辦高等教育企業長期前景，並維持早前觀點，即教育板塊早前的
下跌主要是由於對政策前景的不安，但是從近期的政策動向看，政府對高等教育板塊出台過分嚴
厲政策的可能性不高。該行維持新高教（０２００１）買入評級與５﹒７８港元的目標價。另外
認為民辦高教行業龍頭中教控股（００８３９）擁有豐富應用型民辦高教辦學經驗，現有學校將
維持穩定增長，而且公司擁有充足現金與豐富的學校併購經驗，學校網絡將維持快速擴張，長期
看將受益於優質應用型高等教育的剛性需求。
　　新高教，中教控股今日均大漲５％，希望教育（０１７６５）更漲８％。

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形
　　　　　　　式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出
　　　　　　　投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通》、編者及作者無涉。