即市新聞

14/02/2019 09:15

《Ben哥思路-鄺民彬》恒指現超買,高追需留神

  《Ben哥思路》美國國會周二(12日)達成一項避免政府再次停擺的臨時撥款協議,加
上美國貿易代表團抵達北京之際,特朗普最新表示,如果中美雙方接近達成協議,中美休戰期限
有可能延長,均有利帶動投資氣氛,再配合A股於農曆年假後向好,港股近日表現強勢,重上
28000點水平,更突破牛熊線(28351點)。
  不過,白宮經濟顧問庫德洛稱,中美貿易談判仍然有一段相當長的路要走,反映中美兩國貿
易談判可能沒有預期般順利,加上態度反覆是特朗普談判策略的一部分,料貿易戰的時好時壞消
息將會繼續困擾大市。惟目前中美經濟都面臨著放緩風險,雙方都不願意在現階段,擴大貿易戰
,預期雙方仍可達成有限度協議。
 
*脫歐進展續帶來不明朗影響*
 
  歐洲方面亦是市場的另一焦點。目前距離3月29日的英國脫歐限期尚餘不足2個月,雖然
首相文翠珊承諾2月27日舉行國會辯論,並於周三向下議院提供與歐盟討論脫歐協議內容的進
度報告。不過市場料於這麼短時間內,新方案將難有突破,「硬脫歐」的風險始終揮之不去。於
短期內,英國的脫歐進展將會繼續為市場帶來不明朗影響。
  歐盟大幅度降低2019年該區經濟增長預測,從1﹒9%下調至1﹒3%,並警告經濟增
長放緩的時間恐超想像,再度觸發投資者對全球經濟放緩的憂慮。事實上,英國脫歐、法國社會
的緊張局勢、意大利預算案的不確定等均構成區內的主要不穩因素。與此同時,中國經濟增長放
慢及全球貿易情況趨緊等,亦為經濟前景帶來持續的負面影響。
 
*內地整體經濟前景臨大挑戰*
 
  雖然近期中國政府積極減稅降費以提振消費,但成效未見顯著。根據商務部資料顯示,於除
夕至正月初六期間,內地零售和餐飲企業實現銷售額約10050億元人民幣,較去年同期增長
8﹒5%,但卻為多年來首現個位數的增長。而根據中國旅遊研究院綜合測算,今年春節假期,
全國旅遊接待總人數為4﹒15億人次,同比升7﹒6%,而出遊人數增速亦是十年來首次跌至
個位數。
  另外,內地票房雖然於初一創下單日紀錄的14﹒4億元人民幣,較去年的12﹒8億元增
12﹒5%,不過,年初二全日的綜合票房則較去年初二下滑3%至9﹒96億元。數據均反映
內地整體的居民消費意欲仍較審慎,零售及消費板塊前景未能過份樂觀,可趁高位減持部分止賺
離場。
  事實上,內地整體經濟及零售前景均面臨較大挑戰。消息引述官媒指,今年經濟增速或由去
年的6﹒6%回落至6﹒3%,當中首季或低見6%,同時,報道又指本年30個已結束地方「
兩會」的省市中,有22個個省市下調GDP增長目標,而上調目標只有4個,反映經濟的下行
壓力較大。雖然商務部表示今年將出台更多促消費措施,不過在經濟前景趨不明朗下,或削弱居
民消費意欲,消費增速可能會進一步放緩,零售相關料仍受較大考驗。
 
*反彈逾一成再大升空間有限*
 
  美國非農就業數據1月份急增30﹒1萬,遠超預期,雖然政府停擺,令數字被扭曲,但過
去3個月的月均職位增長仍高達23﹒4萬。另一方面,雖然1月份的工資同比增長由12月的
3﹒3%回落至3﹒2%,惟仍屬於一個較高水平,加上失業率仍處於低位,而且當地去年12
月的職位空缺數量亦升至紀錄新高,料未來工資走勢仍是通脹會否加快的最大穩憂,對未來加息
步伐帶來一定不明確性。目前市場仍預期聯儲局的貨幣政策將較為偏鴿,根據利率期貨顯示,年
內加息的機會率不足一成,相信可為短線投資市場帶來支持。
  港股近日走勢轉強,持續處於10天線之上,而且恆指波幅指數亦回落至近期低位,反映市
場投資氣氛不俗。不過,由於外圍充斥較多不明朗因素,加上市場亦下調標普500指數內的公
司盈利預期,或限制股價市場表現。技術上,恆指由年初低位已反彈逾10%,而14天RSI
亦漲至70以上水平,開始出現超買情況,料再大升空間有限,於現水平高追風險高。
《凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬》 

鄺民彬為證監會持牌人從事受規管活動,隸屬凱基證券集團〈有關牌照詳情,請閱以下連結:
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