即市新聞

15/03/2019 09:05

《專家之言-張穎群》港股欠缺方向,投資者不敢進取等待消息發展

  《專家之言》美國總統特朗普日前發表2020年度的財政預算案,估計未來5年經濟增長
3%以上,當中今年增長3﹒2%,明年增長3﹒1%,他公布的預測跟其他機構預測比較,高
度樂觀,對經濟前景極度充滿信心。相比其他機構預測,聯儲局預期增長2%,而國會預算辦公
室則估計今年增長2﹒7%,明年僅1﹒9%。更有投資銀行表示,可能是增長1%左右。
  特朗普再要求撥款86億美元,於美墨邊境興建圍牆,遠高於之前提出的50億美元,相信
最終難獲參衆兩院通過。如未能在限期前通過,政府又要準備「停擺」。
  美國勞工部公布2月份消費物價指數(CPI)按月上升0﹒2%,好過1月份持平及符預
期,更為近4個月以來首次回升;按年上升1﹒5%,略差於預期升1﹒6%。更為自2016
年9月以來最小升幅,連續第四個月放緩。扣除食物及汽油的核心CPI按月升0﹒1%,低市
場於預期及1月份0﹒2%的升幅;按年計升2﹒1%,亦差於預期升2﹒2%。數據反映美國
通脹放緩,造成沒有足夠的理由去支持聯儲局加息。而美匯指數亦因而偏軟,回落至96﹒90
水平。
  另外,由於波音737 MAX8客機在不足6個月內,連續兩次發生嚴重空難事故,中國
以安全為理由,要求國內航空公司之同型號客機全面停飛。隨後再有多個國家作出同樣決定。問
題持續擴大,影響波音股價曾連日急挫。周內道指受累於波音公司股價下跌而未能造好,唯納指
及標普齊上升。投資者要繼續留意外圍消息,大市走勢始再另行定奪。
 
*外圍資金急流入,看好A股前景試新高*
 
  近日A股市場熾熱非常,散戶和新增的投資者,齊從四方八面湧入資金,造就兩市在多個交
易日中,有8日的成交金額都超越萬億元人民幣。而新增投資者戶口亦有31萬個,較之前的
19萬個也見增加。有多隻相關炒作的股份,更連續多日漲停,也被券商建議沽出。加上槓桿資
金入市,既推動成交金額急增,也將兩市融資餘額拉升至超過8,427億元人民幣。但有部份
外資或機構已先行獲利,資金也見連續幾日淨流出。
  年內MSCI將分階段上調A股比重,目前外資要為相關產品做對沖,僅可以依靠新加坡交
易所內的A50指數期貨。現時港交所(00388)已獲授權推出MSCI中國A股期貨。將
來外資投入A股市場後,為投資產品再做風險對沖更見靈活。對投資者進入A股市場更有信心。
目前中證監正研究如何放�外資持有A股的上限,如能付諸實行,對增加A股市場流通量或放寬
開放市場皆為有利。而目前中國股票市場發展日趨成熟。隨著年內將有更多外資投入,定可反映
A股市場之基本走勢,而升浪也可以按情況維持得更長久。
  目前正在北京召開的兩會會議之新聞中心,首次由中國聯通(00762)利用5G技術,
實行全面配套設施及服務。並在會場內多個工作區皆可以覆蓋,成為央視和媒體記者等提供全面
的5G網絡。估計年內5G將繼續成為焦點。滬深股市近日升至高位,稍見壓力。而資金流入或
流出,也見波動。但相信企?後,定可延續升勢而再試高位。有投資銀行估計,A股下半年升幅
可高達5成。
 
*港股高位波動欠方向,消息出台始定奪*
 
  金管局於上周六(9日)再出手承接港元沽盤超過15億港元。估計在未來的兩個星期內,
港匯弱勢將會持續而再觸及7﹒85水平。也相信金管局在適當時候會再承接港元沽盤。唯規模
應不會如2018年中旬的超過千億元。另外金管局日前再公布,已從首批20份申請虛擬銀行
牌照中,選出8份作最後評選。估計在3月下旬,可以公布結果,及發出首批虛擬銀行牌照。當
中有機會取得牌照之企業,包括渣打銀行(02888)、香港電訊(06823)、騰訊
(00700)旗下財付通及小米集團(01810)等。
  港交所獲MSCI授權推出MSCI中國A股期貨。同時也跟內地官方機構達成協議,等待
審批結果。投資者表示歡迎,預期可以為日後加推更多相關A股產品。從而增加衍生工具市場的
流動性,為內地股市提升更國際化和吸引更多外資流入。
  另外,中國平安(02318)公布2018年度全年業績,總收入1﹒08萬億元人民幣
增長11%,盈利更為集團首次突破千億,達到1,074億元人民幣,上升20﹒6%。主要
為重點保險業務在下半年大幅增長,再加上醫療科技及金融科技增長較預期理想。同時公布利用
自有資金50至100億元人民幣回購A股。消息刺激兩地股價齊造好。
  不過由於中美公布經濟數據皆有欠理想而拖累港股急跌,恆指升近高位而借題調整,有投資
者趁高位沽貨,也屬正常。觀乎各地方數據反映全球經濟增長放緩,各國央行亦按情況而推出相
應措施。有見中美就貿易談判問題,已接近達成協議,但仍未見公布細節或雙方領導人會面日期
。投資者亦轉趨保守,也不敢過份進取。造成市況欠缺方向,成交金額雖過千億元,但也僅在窄
幅區內波動。投資者宜等待有最新消息,始再另行定奪。《華盛証券 張穎群》

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