即市新聞

14/06/2019 09:05

《專家之言-麥嘉嘉》市場聚焦美國減息與否,金礦股料隨金價炒上

  《專家之言》美國5月非農就業報告意外疲弱,僅新增7﹒5萬人,市場對聯儲局減息的預
期升溫。美國聯儲局將於6月18至19日召開政策會議,據最新利率期貨走勢顯示,市場認為
聯儲局放寬政策的可能性只有17%,不過交易商預計聯儲局7月減息機率達78%,9月會再
減息一次,機率達60%。此前包括主席鮑威爾在內的多位局方官員先後作出暗示,對放鬆貨幣
政策持開放態度,6月議息聲明內容將備受市場關注。

*美國減息預期持續,中國維持穩健貨幣政策*

  人行數據顯示內地5月新增人民幣貸款1﹒18萬億元人民幣,較上月多1600億元,廣
義貨幣供應量(M2)按年增長8﹒5%,增速與4月持平,5月社會融資規模增量為1﹒4萬
億元,較4月小幅回升,但也略低於市場預期。內地5月貸款低於預期,反映經濟運行仍存在壓
力。另外,5月居民消費價格指數(CPI)按年上漲2﹒7%,與預估中值一致,該漲幅創
2018年2月以來最高,當時為2﹒9%。從環比看,鮮果價格上漲10﹒1%,影響CPI
上漲約0﹒20個百分點,主要因為去年蘋果和梨減產,今年庫存不足,加之今年南方陰雨天氣
較多,時令鮮果市場供應減少。內地豬肉價格仍處於上行周期,預計下半年將繼續上升,今年中
國政府為CPI設置的目標為控制升幅在3%左右,和去年目標一致。在美國減息預期下,內地
為了穩定經濟增長、將會維持穩健的貨幣政策,流動性將維持中性偏鬆,並繼續支持小微企業和
民營企業融資。

*中美貿易戰持續不明朗,料招金隨金價炒高*

  人民銀行公布的數據顯示,截至5月底黃金儲備達6161萬盎司,較4月末增加51萬盎
司,是自2018年12月以來連續第6個月增持黃金儲備。世界黃金協會在5月初發布的一份
報告中稱,今年首季度全球央行的黃金購買量,創下6年來最高水平。中美貿易戰不明朗因素增
加,與金價關係密切的金礦股趁機炒上,招金礦業(01818)是內地大型黃金企業之一,金
黃金資源約佔全國的十分之一,首季純利約1﹒32億元人民幣,比去年同期跌1﹒35%,每
股盈利4分。集團首季營業額約14﹒56億元,比去年同期升約12﹒64%,惟營業成本升
約16﹒46%至約8﹒33億元,而且管理和財務費用均增,令營業利潤倒退約14﹒74%
至1﹒93億元。招金礦業持有63%權益的山東海域金礦,預計將於2020年開始投產,估
計兩至三年可滿產,一旦達到滿產,年產量將達到1500萬噸。資金流入黃金股避險,可趁機
部署。《志昇証券研究部董事 麥嘉嘉》(筆者為證監會持牌人,筆者及╱或有聯繫者沒有於以
上發行人或新股上市申請擁有財務權益)

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