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16/08/2019 09:05

《師傅教路-黃瑋傑》聯想季績不錯,關注個人電腦業務持續增長否

  《師傅教路》聯想集團(00992)公布截至今年6月30日止第一財政季度業績,雖然
股東應佔溢利同比大幅增長超過一倍,但昨日(15日)股價不升反跌,最低見到5﹒48元,
收報5﹒64元,下跌0﹒36元,跌幅達6%。
  在截至6月30日止第一財政季度,聯想集團實現收入125﹒12億美元,同比增長5%
,環比截至3月31日止第四財季增長6﹒8%;股東應佔溢利為1﹒62億美元,同比和環比
分別增長111%和37﹒3%;毛利率為16﹒4%,同比和環比分別上升2﹒7和0﹒2個
百分點,主要由於三個業務集團均顯示持續利潤改善。按產品業務集團劃分,智能設備業務集團
(包括個人電腦業務和移動業務)收入為111﹒56億美元,增長8%。其中,個人電腦業務
錄得收入96﹒31億美元,增長12%,佔集團總收入75%以上。個人電腦和智能設備業務
的除稅前溢利增長23%至5﹒24億美元,稅前利潤率上升0﹒5個百分點至5﹒4%,是所
有第一財季中所實現的最高除稅前溢利率。根據行業數據,聯想實現了25﹒1%的市場份額,
創出紀錄新高,是全球市場前五大供應商中增長最快的個人電腦供應商,而且增長率優於市場達
13﹒2個百分點,為五年多來的最高水平。

*首季度盈利按年增逾倍*
 
  不過,移動業務集團收入卻下降9%至15﹒03億美元,主要由於集團持續完善其在歐洲
的戰略,僅針對具有盈利增長潛力的國家進行投資,因此導致經營規模縮小及收入下降。雖然收
入下降,但移動業務的稅前利潤仍增長1﹒03億美元,是連續四個季度同比增長超過1億美元
。數據中心業務收入為13﹒56億美元,下跌17%,佔集團總收入11%,主要由於一部分
和大型的超大規模數據中心經歷了去年大幅增長後大量囤積庫存,另外一個關鍵的行業挑戰是商
品售價大幅下降。除了收入下降,數據中心業務仍續虧損,第一財季虧損為5200萬美元,較
去年同期虧損6300萬美元輕微收窄。另外,據聯想指出,軟件和服務收入同比增長達到兩位
數,佔集團總收入近6%,且利潤率亮眼。

*股價正考驗250天線*

 綜觀聯想第一財季業績,其實整體表現不錯,只是最大貢獻仍來自個人電腦業務,未來關注增
長能否持續。雖然昨日其股價逆市下跌,但今年以來其股價仍累升約11%,跑贏恆指。技術上
,其股價正考驗250天線(5﹒68元)關口,一旦失守,5﹒15元水平料有支持。
《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)

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