即市新聞

16/01/2020 17:04

《鍾之日記》貿協落地國門開,恒指欲衝二萬九

  《鍾之日記》1月16日,香港天氣:晴。香江魚缸:升。祖國股市:跌。

  歷時近兩年的中美貿易戰,在經過13輪高級別官員對話、兩次「習特會」和數次談崩之後
,周三(15日)終於在華盛頓簽署全面經貿協議的第一階段協議,協議核心在於中國承諾在
2017年1860億美元的採購規模上,在未來兩年內至少增加購買2000億美元的美國農
產品及其他商品或服務,美國有望收窄對華貿易逆差。不過,質疑中國能否履行承諾購買如此大
量的美國產品。
  國務院副總理劉鶴則強調中國在大量進口的過程中,是按照市場原則供給規律進行,企業根
據消費者需要及市場供求關係進行進口,進口後要面臨消費者的檢驗,整體上不會影響第三方利
益。
  另外,去年9月1日美國對1200億美元中國商品加徵的關稅部分,美方同意將稅率由
15%降低一半至7﹒5%,至於美國較早前對價值2500億美元的中國商品徵收的25%關
稅則維持不變。美國總統特朗普表示,一旦中美完成第二階段貿易協議,將取消美國對中國進口
商品的所有關稅,預計不會有第三階段的協議。

*港股終止兩連跌,A場三連跌*

  隔晚美股三大指數繼續破頂,當中道指更首度衝破二萬九關,消息帶動港股高開32點報
28806,惟二萬九大關阻力甚大,尾市出口股及內房股再度走強,最終港股收28883點
,升109點或升0﹒38%,終止兩連跌。主板成交1015﹒02億元增加約1%。
  協議另一重點是中國加大對美國開放金融業,金融股全日受壓。滬綜指無力衝擊三千一,全
日跌0﹒52%,連跌三日,收報3074﹒08點。
  兩市全日成交6128億元人民幣按日持平。人民銀行今日進行3000億元14天期逆回
購,中標利率持平2﹒65%,為連續第二日進行逆回購,今日淨投放3000億元。

*中國金融業打開國門,洋行巨獸來勢洶洶*

  根據中國發布的貿易協議版本,中方將在金融服務方面作出重大的開放舉措,中國須開放美
國金融機構提供證券投資基金托管服務;允許美國獨資保險公司進入壽險、養老保險和健康保險
領域;允許美國獨資金融機構進入證券、基金管理和期貨服務領域;不對美國私募基金管理人投
資H股施加限制;應受理包括萬事達、維薩或美國運通在內的機構的電子支付牌照申請;允許美
國金融服務提供者從省轄範圍牌照開始申請資產管理公司牌照。
  若上述市場准入限制獲解除,這將是中國金融市場對外開放程度最高的新時代,中資金融機
構或將面對險峻的市場競爭。
  中資金融股今日捱沽,四大行之中,工行(01398)挫0﹒9%,建行(00939)
跌0﹒6%,農行(01288)、中行(03988)跌0﹒3%;內險股方面,國壽
(02628)、新保(01336)跌0﹒9%,平保(02318)逆升0﹒3%;券商股
方面,中州證券(01375)跌1﹒7%,廣發証券(01776)滑1﹒4%,中國銀河
(06881)跌0﹒9%。
  西南證券分析師張剛表示,中美貿易協議在具體採購金額方面符合預期,金融業對外開放時
間大幅提前,但擔心對中國金融業的衝擊不可小覷,未來行業間的兼併收購將不可避免,整個金
融行業要重新洗牌,但相信對股市影響不太大。張剛指出過度保護對行業發展不利,他對相關行
業短期利空長期利好。

*帶量採購明舉行,藥股走強撐市*

  內地新一輪藥品帶量採購將於周五(17日)舉行,核心藥品的減價幅度或超過60%。大
摩認為,中國醫保預算將繼續吃緊,對醫保報銷的控制會進一步加強,限製藥品銷售的增長,今
年醫藥行業估值擴張空間有限,尤其是仿製藥公司。但研發服務公司相對較少受到影響,且會受
益於中國研發支出增加。
  大摩認為,上年年尾掛牌的康寧傑瑞(09966)擁有強大的研發能力,雙特異性生物制
劑平台及針對龐大腫瘤藥市場獨特的產品管線將推動當前估值上漲。該行首予康寧傑瑞製藥增持
評級,目標價為15﹒3元。   
  而富瑞發報告亦針對個別醫藥股進行分析,當中認為石藥集團(01093)盈利會有所受
壓,但因公司有較多的新藥研發,帶量採購後任何股價的調整都會提供入場機會,考慮到石藥未
來三年高增長的可見性,維持其「買入」評級,並上調目標價至22﹒5元。 
  而富瑞看好中國生物製藥(01177)的研發能力,不過更傾向於等待公司是否能減輕集
採影響的明確信號,給予公司「持有」的評級,並將目標價下調至10元。
  醫藥股今日大漲撐市,中生製藥午後愈升愈有,收漲4﹒8%,報11﹒34元,為表現最
好的藍籌;金斯瑞(01548)飆8﹒5%,康寧傑瑞抽升7%,藥明生物(02269)漲
5﹒6%,上海醫藥(02607)升4﹒1%,石藥亦漲2﹒3%。

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形
       式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出
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