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18/02/2020 09:45

《股壇解碼-戴名》道指游刃有餘;中芯(0981)業績難以持續

  《股壇解碼》道指上周並沒有受武漢肺炎疫情影響,上試高位29550點,由於道指期權
並沒有淡倉建倉的跡象,相信短期回調的機會不高,維持29800點的短期上升目標。民主黨
總統候選人予人群龍無首的感覺,反之共和黨則槍口一致,美國改朝換代的機會進一步降低,預
期在特朗普效應下的美國經濟將繼續走高。
 
*遍地開花*
 
  武漢肺炎在全球各地的個案增加,當中新加坡和泰國的疫情徹底粉碎之前市場的預期,根據
SARS的經驗,冠狀病毒在酷熱天氣下將會消失,但新加坡和泰國本來就是亞熱帶國家,武漢
肺炎在這樣酷熱的國家依然發揮強大的傳染力,相信武漢肺炎病毒對全球的影響並不會隨著夏天
的來臨而銷聲匿跡,反而會對全球上半年的經濟造成嚴重打擊。
 
*遙不可及*
 
  武漢肺炎疫情持續爆發,由於統計方式的改變,感染人數已突破68000人,相關的有效
藥物還在摸索階段,隨著全國陸續復工,相信還有一輪爆發期,湖北全省的居住社區已經採取封
閉式管理,傳聞深圳、廣州和全國多個城市的部分居住社區都出現相同情況,相信疫情已接近全
面爆發的階段,在新疫苗面世無期的情況下,國內經濟將嚴重受挫,投資者應暫時遠離公司業務
以國內市場為主的股票。
 
*牛去熊來*
 
  上周末(13日和14日)恆指27600點的認沽期權出現建倉跡象,相信回調會很快出
現,加上疫情在國外有爆發跡象,對環球整體經濟將出現不可預估的拖累,香港作為一個轉口貿
易和國際金融中心,相信要面對的風險要比個別單一國家高,首當其衝的是零售業和服務業(包
括飲食業),大量公司要求員工放無薪假期或休假,裁員潮和倒閉潮將接踵而來,香港經濟少不
免受到重創,預期今年內要完全復甦是不可能,維持下跌支持位在25200點附近。
 
*股票簡評*
 
  中芯國際(00981)主要從事半導體製造、電腦輔助設計、製造、測試、封裝以至買賣
集成電路和其他半導體服務,同時亦設計和製造半導體掩膜。集團不單止在晶片產業鏈上提供一
條龍服務,中芯國際亦是國內的半導體龍頭企業。集團從上市之初被冠以中國INTEL的光環
,股價自上市以來已累積不少升幅,加上去年第四季業績勝預期,在市場資金欠出路的情況下,
加上重提幾年前中芯國際與華為秘密研製7NM芯片將在短期內取得實質突破而令近期股價從去
年(19年)10月開始持續走高,但傳聞已經不是新鮮事,市場亦已經借這傳聞炒作了多次,
如果短期內沒有實質消息公報的話,市場對股價的憧憬也會消失,不排除會有為數不少的獲利盤
出現,對股價造成壓力。
  中芯國際目前的14NM芯片才剛開始量產不久,收入貢獻僅佔整體的1%,雖然可以有上
升的空間,但14NM芯片技術在市場上並不算是領先技術,就算是12NM芯片技術對比現在
台積電和三星致力發展的5NM技術已經落後了2至3代的技術,所以中芯國際市場後續發展並
不樂觀。集團最近的季績表現理想,主要受惠於中美貿易談判期間美方對中方技術限制出口,國
內企業(特別是華為)不得不向國內採購,中芯國際身為國內半導體龍頭企業當然受惠不少,假
若中方遵守剛簽訂的貿易協議加大進口美國芯片和相關技術產品,中芯國際的業務將大受打擊,
集團要追趕5NM技術也要付出巨大的科研經費,同時能否從ASML買入EUV光刻機也是一
個關鍵,投資者宜先沽貨獲利,待股價回調到10元以下再考慮買入。《資深市場人士 戴名》
 
* 以上觀點僅為個人對市場的看法,並非任何投資勸誘或建議。
  讀者有任何交流,可以發電郵至imail1997@gmail﹒com

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