國際油價大上大落，瑞銀預期，布蘭特期油會緩慢回升，預期由次季的２５美元，逐步回升
至第三季的３０美元、第四季的３５美元，而隨全球原油庫存自第四季開始回落，油價明年更會
升至４７﹒５美元。
瑞銀投資研究中國策略主管劉鳴鏑認為，低油價下，預期石油化工，油輪或港口，航空公司
，高速公路和建材原材料將是潛在受惠行業。「中國三大油企中，我們偏好下游多於上游，近日
的油價下跌，是由環球需求大跌、延遲減產及轉倉時涉及的技術原因造成的，預期年中前原油庫
存會一直上升，但第四季則掉頭回落。」
劉鳴鏑指，市場對處理或運輸原油的相關設施需求急升，如油輪，而且以原油及相關產品為
主要成本的公司，變相可享有更低成本，包括運輸行業。
＊短線薦買中石化，長遠挺中海油＊
有外資分析師表示，由於原油庫存仍偏高，預期油價在未來１至２個月仍相對波動，並有機
會回落至２０美元之下，但長遠來看，隨油組成員國及俄羅斯相繼減產，加上經濟復甦，油價料
會於年底前回升。
分析師指，低油價下，短線可博下游中石化（００３８６），因隨工廠復工率回升，加油站
需求也增加，加上原油成本下降，預期第二季業績會優於第一季。假若是長線投資者，在油價回
升的憧憬下，則可選擇與油價敏感度最高的中海油（００８８３）。《香港經濟日報》
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