即市新聞

23/10/2020 13:12

《品中資-羅國森》人人都想一身「蟻」?!

  《品中資》不經不覺,原來阿里巴巴(09988)(下稱阿里)上市差不多一年了。她的
第一個BB螞蟻集團快要「出世」了,計一計數,原來剛好是「十月懷胎」呢!
  據報道,螞蟻集團將於下周二(27日)啟動總值350億美元的A+H股上市計劃,很大
機會成為全球歷來最大的IPO,實在令人興奮。
  這一刻,我手上還未有螞蟻的詳細招股書,也不知道她的定價,所以,今日(23日)不會
太詳細分析螞蟻,我反而想從另一個角度,分析這3隻巨無霸的投資策略。
  當去年11月,阿里來港第二上市的時候,我在本欄寫過一篇題為《騰訊(舊愛)阿里(新
歡)平起平坐》的品評。當時我指出,我真的很喜歡阿里這個「新歡」,所以,我會舊愛新歡同
時兼顧,而她們在我心目中的地位是平起平坐,無分大小的。
  原因很簡單,因為這兩隻正是內地最大的科網龍頭,雖然兩者的業務有些重疊,例如電子支
付和雲計算,但也互相補足,最明顯就是大家的核心業務。騰訊是網絡遊戲,特點是不受經濟循
環影響;而阿里則是電子商貿,優勢是大勢所趨。
  早幾年,騰訊夾著「手遊」業務的壯大,令到盈利大升,股價也因此屢創新高;但最近一兩
年,阿里的電商業務增長驚人,同樣推動盈利大增,股價也因此節節上升。
  我認為,對大部分不太貼市的投資者來說,只持有這兩大巨頭,已經可以分享內地,以至全
球新經濟增長的成果了,根本不用他求。
  當時,我略為減持手上的騰訊,再加一些新資金來買阿里。即是說,因為阿里上市,我的核
心持股比重增加了。到目前為止,我都認為,這個策略是正確的。
 
*阿里上市至今升七成*
 
  阿里於去年11月26日上市,招股價176元,昨日(22日)收報300元正,即是過
去11個月,股價剛好升了七成,表現十分亮麗。
  同一時間,阿里上市當日,騰訊的股價大約是334﹒4元(除淨計),以昨日收市價
563﹒5元計,升幅也有六成八,跟阿里的升幅相若。即是說,騰訊的光芒沒有受到阿里來港
第二上市而失色。
  這兩家公司今年的股價造好,當然是與她們的業務增長有關。騰訊上半年受惠於疫情令到大
部分用戶都呆在家「打機」;而阿里則受惠於「禁足」而被逼網購。當然,整體經濟也受疫情打
擊而收縮,她們部分業務也受影響,但正因為她們是新經濟股,所以,由科技帶來的優勢,足以
彌補傳統經濟的缺失。
  以截至今年6月30日止的季度業績計(阿里是以3月31日為年結日,所以是首季業績;
而騰訊則是12月31日,所以是次季業績),阿里的收入是1537﹒5億元(人民幣.下同
),增長34%,淨利潤475﹒9億元,增長124%。以非通用會計準則計算的盈利是
394﹒7億元,增長28%。
  而騰訊同期的收入則為1148﹒8億元,增長29%,淨利潤331億元,增長37%。
以非通用會計準則計算的盈利是301﹒5億元,增長28%。
  單看以上的業績,兩者確實是叮噹馬頭,不相伯仲。當然,以營業額和利潤的絕對數字計,
阿里似乎更勝騰訊(00700)!
  當時,我的想法是,這兩隻內地科網巨擘,都是最具前瞻性和發展策略的大型企業,我實在
不想放棄任何一隻,所以,我決定兩者都買,現在變成我組合內的核心持股。
 
*螞蟻造好騰訊阿里也受惠*
 
  好了,如今阿里的BB螞蟻快將出世,我要決定買不買。如果買,要買多少?是否也成我核
心組合的一員?還是只是短炒?其實是有點費煞思量的。
  這一刻雖然未知螞蟻的定價,但我相信,大部分人都會如我的想法,就是希望自己「一身蟻
」,即是買得愈多「螞蟻」就愈好(現實上,也不是你想要多少就能買到多少的)。
  如是的話,我會將其中一半用來短炒,其餘就長揸,因為螞蟻的業務只集中金融和生活理財
有關,始終不及騰訊和阿里廣泛。因此,暫時我只會視螞蟻為「小三」。
  想自己「一身蟻」,我會用的策略是,自己用孖展來認購,太太就以現金認購,希望孖展部
分即使分得少,也憑著運氣可以補充一些,令到整體成本不致太高!
  為甚麼我會喜歡這隻螞蟻?我在早前題為《螞蟻集團最令人期待的IPO》一文中,已經簡
單交代過,大家可以上網重看。
  但我想也想指出一點,阿里這個「巴巴」,其實真的不懶惰。自己在港完成第二上市後,便
馬上啟動螞蟻的上市。大家不要忘記,現在持有螞蟻大約三成三股權的阿里,生完螞蟻之後,還
可以再生「餓了麼」,又或者阿里雲等子公司。如果反應理想,阿里也會受惠。
  至於騰訊,她手上更直接持有微信支付,如果螞蟻受市場歡迎,她也可以分拆微信支付上市
。即是說,如果螞蟻成功上市,估值不斷提升,其實,無論阿里或騰訊,都是最大受惠者。
  因此,如果大家抽不到螞蟻的話,那就不用想,將資金轉投騰訊或阿里就可以了。
《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》
 
【etnet App】精明外匯買賣三招「睇圖-比較匯率-預設提示」
 
立即下載>>
etnet財經.生活App
iOS╱Android:https:╱╱bit﹒ly╱2UNb3QN
Huawei     :https:╱╱bit﹒ly╱33So8LS
 
etnet強化版MQ
iOS╱Android:https:╱╱bit﹒ly╱3ljjA98
Huawei     :https:╱╱bit﹒ly╱3hVRU7w

全新直播節目《hot talk 1點鐘》強勁嘉賓陣容 擴視野 添智慧 玩埋「睇住賞」 贏熱爆獎品 ► 即睇

人氣文章
財經新聞
評論
專題
產品簡介

【hot talk 1點鐘 睇住賞】賞香港冬日美食節入場贈券

【hot talk 1點鐘 睇住賞】賞BallinHK木板球衣製品

【訂閱有賞】現凡訂閱etnet YouTube Channel 即可獲得etnet精美筆記本及年曆卡乙套

<>