《牛熊志選－陳其志》資金看好港交，留意相關認購證

　　《牛熊志選》恆指上周漸見回穩，周中重上２０天線，其後在２６０００點關口附近反覆，
若能在此關口附近逐步站穩，短線或有機會沿著１０天線反彈上試上月中反彈高位約２６８００
點附近。恆指牛熊證資金流情況，截至周四（２日）過去５個交易日，恆指牛證合共錄得約８５
１１萬元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恆指熊證則累計約１﹒４７億元資金淨流入，顯示
有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至周四，恆指牛證街貨主要在收回價２５３００點至
２５５９９點之間，累計相當約１６３５張期指合約；熊證街貨主要在收回價２６９００點至
２７１９９點之間累計了相當約１４１９張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恆生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降１﹒８個波幅點至１８﹒４％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
２﹒４個波幅點至２０﹒９％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒５個波幅點至２０﹒０％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒３個波幅點至
３１﹒８％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降２﹒９個波幅點至３５﹒９％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至３３﹒４％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降０﹒７個波幅點至３０﹒８％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒７個波幅點至
１８﹒０％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒６個波幅點至２５﹒１％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒３個波幅點至１７﹒２％；平保（０２３１８）的引伸波幅
上升３﹒９個波幅點至３３﹒９％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１﹒１個波幅點至
２７﹒２％。
　　輪證看好資金流方面，截至周四前一周，港交所的相關認購證及牛證合共錄得約２７９１萬
元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的港交所認購證為
行使價約５２５至５６０元附近的中期價外條款，實際槓桿約７﹒５至８﹒２倍；牛證方面，資
金留意收回價４１０至４６６元之間的較貼價條款，收回距離約４﹒２％至１５﹒９％，槓桿約
５﹒９至１６﹒８倍。另外，國材相關認購證及牛證期內錄得約２６３２萬元資金淨流入部署，
資金留意行使價１１元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約４﹒６倍。
　　至於看淡資金流方面，期內美團（０３６９０）的相關認沽證及熊證合共錄得約４６２８萬
元資金淨流入部署。美團認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約１８８至２１６元附近的中
期價外條款，實際槓桿約３﹒６至５﹒１倍；熊證方面，資金主要留意收回價２７０至２９０元
附近的條款，收回距離約１０﹒３％至１８﹒５％，槓桿約４﹒９至８倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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