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25/11/2022 10:00

《真知灼見-溫灼培》紐元明年息率有機見5﹒5%

  《真知灼見》面對第三季年通脹率高達7﹒2%,紐西蘭央行於本周三(23日)宣布大幅
加息75基點,把其官方息率推上4﹒25%水平。在其聲明中,紐央行繪畫出整個貨幣政策周
期。預計明年該行將會繼續加息,並把息率推上5﹒5%才見頂,較原先估計息率於4﹒1%見
頂明顯高。而隨著息率逐步提升,該行估計當地經濟將於2023年第二季開始進入收縮,而這
收縮情況料將會一直維持到2024年首季。紐央行強調,該行不會容忍通脹,為打壓通脹就是
見到經濟收縮也是在所不惜。待通脹回落及經濟轉弱,紐央行指將會轉向減息。但在減息的時間
上紐央行並沒給予市場一個明確的時間表,只謂到了2025年預料息率將跌返4﹒35%水平
。換言之,於未來三年紐西蘭息率也將繼續維持高企,就是到了2025年息率回落至
4﹒35%,屆時息率也將較今天的4﹒25%水平高。
 
  假使聯儲局明年加息至5%見頂,即未來紐元息率將更具優勢。紐央行下次議息會有待2月
22日。按利率期貨市場價格變化顯示,屆時紐央行加息半厘是市場共識,至於加息75基點的
機率則為50%。受惠於紐央行的加息言論,自周三議息會後紐元匯價一直在升,今早(25日
)於亞洲市場報62﹒52美仙。現在紐元水平基本上已重返今年8月位置。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@
hangseng﹒com)
 
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