《缸邊麗評》今天（２０日）港股是虎年最後一個交易日，雖然大市在過去兩個多月表現相
當勇猛，但總結恒指在虎年仍錄得下跌，昨天（１９日）收市計算，虎年恒指失掉２１５２點，
跌幅９％。兔年市況如何，基本上與２０２３年大市前景分析無大分別，但由於內地及本港在落
實防疫寬鬆政策上則較預期快速，兔年可在相關板塊上找些「利是股」。
筆者早前分析２０２３年港股利好因素主要是內地重啟經濟，美元轉弱促使資金回流香港及
亞洲區，而近期海外資金持續流入內地股市及港股，而港股通在本周三（１８日）收爐前，也沒
有因為假期而出現一面倒淨沽貨現象（今周除了周一（１６日）淨沽出９億元之外，周二（１７
日）及周三共有淨流入近４０億元），反映北水仍有持貨過年的傾向。與此同時，南水北上的資
金更出現一面倒淨買入，即使昨天已是虎年最後的第二個交易日，北向資金仍錄得淨買入９０多
億元人民幣，未受春節假期所影響。
＊北水持貨過年＊
內地股市下周一（２３日）起春節假期休市，至年初九（３０日）才復市，滬深港通也在當
天恢復買賣。不過，港股在初五（２６日）復巿，而農曆新年假期間，歐美股巿如常，當中除了
每周美國公布新申領失業救濟金人數及公布１２月份個人消費開支（ＰＣＥ）平均指數之外，美
國多家重磅企業，包括微軟、Ｔｅｓｌａ、波音、美國航空及雪佛龍等亦會公布業績；在美國連
串加息動作之後，美國企業業績及前景如何，在今次公布的業績亦將陸續反映，美股料較波動，
但這些不明確因素似未有造成投資者沽貨過年的壓力。
另一方面，筆者認為本港及內地通關之後，內地來港人數不多；但隨著本港在月底取消隔離
措施，料內地亦將增加簽發來港旅客名額，逐步為本港零售巿道帶來幫助。從上述兩大因素來看
，筆者認為以Ａ股為標的ＥＴＦ也可考慮，包括追蹤富時中國Ａ５０指數的南方Ａ５０
（０２８２２）及安碩Ａ５０（０２８２３）及追蹤滬深３００指數的華夏滬深３００
（０３１８８）。
＊留意Ａ股ＥＴＦ、港鐵、領展等＊
另一方面，本港防疫措施逐層鬆綁，一些本地股份，包括港鐵（０００６６）及領展
（００８２３）亦可考慮成為「利是股」。雖然股價由低位已分別上升２７％及４０％，但仍落
後於恒指的反彈４８％的幅度。２０２３年的投資推介的中資股當中，中國電信（００７２８）
及南方航空（０１０５５）也是利是股的心水選擇。
《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
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