經濟日報社評

2019-09-12 07:48:43

港交所併購倫交所 高風險高回報

 

  港交所(00388)昨宣布擬以約2,900億元併購倫交所,這並不只是商業決定,更為進一步鞏固香港國際金融中心地位邁出重要一步,過程恐難免遇上政治阻撓,但為香港發展仍應推進。

 

內地業務已通 著眼邁向國際

 

  港交所將會以現金和發行新股來併購倫交所,行政總裁李小加在網誌上指,這次併購是千載難逢的跨國聯姻,透過業務互補,打造一個覆蓋亞歐美三大時區、同時為美元、歐元和人民幣等主要提供國際化金融交易的交易所集團,為客戶提供更大創新能力、風險管理和交易機遇。

 

  對港交所而言,這項世紀併購是重要的戰略布局。過去十年,港交所聚焦開拓內地市場,透過滬深港通、債券通成功打通內地業務發展的戰略基礎,惟海外發展難免緩滯。今年2月,港交所發表戰略規劃時已提出「立足中國,連接全球」的大方向,現在提出併購案,就是朝邁向國際化目標走,為未來發展建立又一強勁引擎。

 

  對香港金融發展,此亦具重要意義。通過併購全球固定投資和貨幣市場領袖的倫交所,可望將本港目前高度側重股票與銀行業務,邁向金融業務多元化與平衡,情況像港交所七年前收購倫敦金屬交易所,以助本港長遠發展商品交易。

 

  過去幾年,內地有很多金融人才來港發展,藉其內地人脈關係,引入內地資金,再結合本地人才,令本港金融業競爭力提升。倫交所有歐洲出色專業人才和分銷渠道,港交所一旦併購成功,將有助進一步提升本港國際金融服務業水平和競爭力。

 

  再者,香港社會當前正陷亂局,國際社會關注香港事態發展,港交所此時提出世紀併購,無疑是用行動證明本港能繼續正常運作,可高瞻遠矚地為香港發展作關鍵決定,向國際釋出香港穩定發展的訊號。

 

戰略利益龐大 政治阻力難免

 

  併購能否成功,尚難逆料。雖然倫敦因英國脫歐,勢將流失部分國際金融中心業務,故有更大需要千方百計保持國際金融中心地位,與港交所合併正是出路之一,惟證券交易所屬敏感戰略行業,歐美對華崛起的擔憂又正急升,英國與歐洲政壇固可能出現反對聲音,美國又會否坐視「紐倫港」中兩大金融中心強強聯合,挑戰紐約龍頭地位與美國的金融霸權利益?港交所購倫交所無疑是高風險投資,但從戰略角度而言亦是高回報,應盡努力實現。

 

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