有外媒指中央對滙率市場化改革急煞車，空穴來風雖未必無因，惟外媒恐過度解讀，因中央改革向來按情勢調整步伐，滙改僅暫緩以解亂象，並非叫停，人幣市場化的長期目標未變。
外媒傳停滙改 誤解中央用意
有美國傳媒引述人民銀行未公開的會議紀要，指中央去年8月再推滙改，促滙率機制更市場化，惟遇上金融震盪後，中央已對此失去興趣，人幣滙率再度由官方嚴控，報道更形容國家主席習近平要對滙改「踩煞車」。市場關注中央的市場化滙改取向，是否如報道所指被煞停。
外媒有此推斷，確非全無理據。因中央自去年8月再推滙改後，內地走資日益劇烈，人幣在今年初更遭炒家猛烈狙擊，中央現已改變策略，由更多地讓市場力量決定滙價，轉為推行政措施堵截走資，以至不惜動用外滙儲備，於在岸與離岸市場直接和炒家對撼，力穩滙價。官方有形之手，確是近月人幣兌美元滙價偏穩的關鍵力量。
惟若以此斷言中央煞停滙改，則未免捉錯用神。因中央實踐改革向來是摸着石頭過河，過程中難免因現實情況，要進兩步、退一步。如去年再啟滙改後，確暴露內地滙率機制與穩定金融能力的不足，不少投機者以至一般民眾，藉各種非正規渠道潛走資金，加劇人幣貶壓，中央沒可能對此不加理會，暫緩改革先堵漏洞實是應有之舉。
續推滙改遇阻 重重難關待解
事實上，人幣逐步邁向市場化，並要躋身具國際影響力的投資、儲備貨幣，是中央長期國策，難因一時市場波動中斷。如人幣在今年10月納入國基組織（IMF）特別提款權（SDR）籃子的進程，未因人幣此前的動盪而變，故人幣市場化步伐或有快慢，但整體大方向，應未變改。
然而，按目前的客觀環境，中央要再邁步推滙改，難度確不低。一方面，美國儲局今年或加息不止一次，加息幅度若超去年，或令美元滙價再呈強，加劇包括人幣在內的新興貨幣貶壓，走資壓力或較去年大；且中央「權威人士」強調內地經濟料呈L形走勢，V形反彈無望，恐預示經濟下行壓力難消，或為炒家再狙擊人幣增添藉口。
中央能否因就客觀形勢變化，續推滙改，關鍵是能否有效堵塞去年滙改發現的金融漏洞，以至加強溝通，避免市場誤解中央滙改意圖，徒惹不必要恐慌。此固說易行難，卻是人幣穩步邁向市場化、國際化時，必須跨越的難關。
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