* Oasis股東提案旨在改善Katakura的企業治理，為所有股東實現永續成長
更多資訊請見www.abetterkat.com
香港--(美國商業資訊)--Oasis Management Company Ltd. (Oasis)管理的基金持有Katakura Industries Co. Ltd. (3001 JT)（簡稱為“Katakura”或「公司」）7.92%的股權，使Oasis成為公司最大的單一股東。Oasis採用日本金融服務廳(FSA)頒佈的《負責任的擁有權原則》(Principlesof Responsible Ownership)（又稱為《日本盡職管理守則》(Japan Stewardship Code)），並根據這些原則監控其投資之公司並與之往來。
Oasis自2015年2月24日與Katakura首次會面以來，一直努力與該公司展開富有建設性的對話。Oasis極其有耐心，投入大量金錢和時間，長期自費做了大量工作，以便向Katakura提供建議或幫助其改善治理。這包括向Katakura管理層發函及提出報告，努力協助其創造中長期企業價值。
在2017年的年度股東大會上，Oasis遞交股東提案，希望Katakura管理層將股東權益報酬率作為公司各部門的業績指標，重整虧損和業績不佳的業務，改善資本配置。在收到上述提案後，Katakura終於與我方發起對話。但遺憾的是，Katakura將對話本身視為問題的終結，整個過程並未展現建設性態度。根據日本經濟產業省提出的《整合性企業資訊揭露和企業-投資人合作創造價值對話指南》：「資訊揭露和對話是達到目的的手段，必須避免將其作為目的本身，而應著重於公司如何達成永續性價值創造，以及企業和投資人如何合作以達成目標。」1
Katakura在這方面徹底失敗。
Oasis近期試圖協助Katakura，包括要求提名與Katakura核心業務有關（房地產和紡織）的兩名專家擔任獨立董事或至少任命他們擔任顧問。這兩位候選人均是各自領域的專家，毫無疑問將為Katakura提供寶貴建議。此外，Oasis還建議Katakura任命一家獨立的第三方機構對其業務進行策略性和營運審核。這兩項建議對Katakura均有極大益處，但都被公司斷然拒絕。
Katakura名為《Katakura 2021》的五年計劃缺乏創見，並且已經向下修訂對於2017會計年度的預測。它對於與股東展開富有建設性的對話毫無興趣，導致Oasis針對即將於2018年3月舉行的年度股東大會遞交額外股東提案。
Katakura仍具備龐大潛力且被嚴重低估
Katakura擁有市場未能實現的大量被低估的資產。Katakura經常被視為絲綢和製藥公司，但投資人忽略了它幾乎所有的營業收入都來自廣大的房地產資產，而其價值並未完全呈現在資產負債表上。Katakura處於令人羡慕的地位，擁有大量可以利用和投資於成長型業務的資產。但是，截至目前，它仍大量投資於無形業務並繼續投資已經失敗的業務。
2017年2月，Katakura公佈名為《Katakura 2021》的五年管理計畫。該計畫令人失望，雖然有少數幾項具正面意義，包括計畫實施並完成結構改革，包括至2018會計年度結束時縮小或退出無利可圖的業務。儘管如此，Katakura對其現有業務的計畫很不理想，但這種情況其實可以改變。Katakura應儘快抓住這個機會。
Katakura目前按0.86x的股價淨值比交易。但是，這排除了Katakura持有的大量土地價值。在年報中，Katakura對已開發及營運中的房地產提供保守的市場估值。2017會計年度，Katakura報告的價值為1213億日圓，而其帳面價值為353億日圓。納入上述權益稅後的未實現收益，則顯示Katakura僅按0.42x的股價淨值比交易（排除少數權益）。從以下原因來看，該比率極其保守：
i. 對財務報表附註的許多估值都是在保守基礎上作出；及
ii. 這僅包括已開發土地的價值，但Katakura擁有大量未開發房地產。
如果管理層將注意力集中於開發並出售更多其擁有的土地，我們估計Katakura將按0.8x調整後股價淨值比交易，上升90%。
Oasis的股東提案
Oasis針對截至2017年12月之會計年度的股東大會向Katakura遞交以下六項議程，以透過治理重整實現永續成長。請參閱我們的活動網站，瞭解Oasis股東提案的完整陳述及關於本活動的進一步詳情：www.abetterkat.com
我們認為所有股東和資本管理者都應仔細查看這些提案。我們相信它們符合《企業治理守則》和《盡職管理守則》，Oasis鼓勵所有股東投票支持這些提案。
- 議程項目(1) - 董事撤職。
- 議程項目(2) - 部分修訂《公司章程》（董事人數從10名增至12名）。
- 議程項目(3) - 任命一名董事（Akira Harata先生 - 著名的商業和零售設施開發商及營運商）。
- 議程項目(4) - 任命一名董事（Etsuro Nakanishi先生 - Descente Ltd前代表董事及推動海外服裝銷售成長的專家）。
- 議程項目(5) - 分配股利（呼籲每股股利增至127日圓，以往為每股10日圓）。
- 議程項目(6) - 部分修訂《公司章程》（a. 股東權益報酬率為導向的企業管理；b. 退出股東權益報酬率低的業務；c. 限制進入不具備高股東權益報酬率前景的業務）。
Oasis對Katakura 於2018年3月6日發佈公告的回應
在Oasis向Katakura遞交股東提案之後，公司於2018年3月6日宣佈撤銷董事長Akio Takeuchi和資深董事總經理Atsushi Tanaka在董事會的職務。我們希望這是Katakura企業治理的轉捩點。但是，Takeuchi-san和Tanaka-san只是總裁Kimiya Sano的代罪羔羊，Kimiya Sano才是Katakura業績差、策略軟弱和企業治理不及格的主要原因，應該對這一連串的失敗承擔責任。我們繼續建議股東在幾週後舉行代理投票時，投票反對總裁Sano連任。
上述撤職決定將激勵股東推動更多廣泛變革，並投票支持上述的Oasis股東提案。
***
如有任何查詢事項，請寄送電子郵件至 thall@hk.oasiscm.com與Taylor Hall 聯絡。
Oasis Management Company Ltd.是一家私募股權基金管理公司，專注於各國和各行各業的各種資產類別投資機會。Oasis成立於2002年，創辦人為Seth H. Fischer，他同時也是公司的投資總監。有關Oasis的更多資訊，請瀏覽https://oasiscm.com。
1 http://www.meti.go.jp/english/press/2017/pdf/0529_004b.pdf
原文版本可在businesswire.com上查閱：http://www.businesswire.com/news/home/20180306006856/en/
免責聲明：本公告之原文版本乃官方授權版本。譯文僅供方便瞭解之用，煩請參照原文，原文版本乃唯一具法律效力之版本。
聯絡方式：
媒體連絡人（日本）：
Ashton Consulting
Dan Underwood, +81 03 5425-7220
dhu@ashton.jp
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛！？真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇
