人行發布三季度中國貨幣政策執行報告,指出當前經濟下行壓力有所加大,貨幣政策傳導仍然面臨一定約束。另外,就民營企業發展,人行稱,將按照市場化、法治化的原則,發揮債券、信貸、股權等多渠道的融資功能,進一步改善民營企業和小微企業的金融服務。
海通證券分析師姜超等發表評論指,貨幣政策仍定調穩健中性、鬆緊適度,但去掉了「不搞大水漫灌」、「結構性去槓桿」的表述,新增「多目標中綜合平衡,及時動態預調微調」。人行對經濟通膨前景的判斷偏謹慎,意味著貨幣政策大概率將保持實際寬鬆,資金面仍充裕。在房地產不放鬆、地方債務管控、國企降槓桿的背景下,民企融資環境的改善並不能改變全社會融資回落的趨勢。
興業證券分析師喻坤和黃偉平點評表示,政策的關注點有所轉變,即弱化去槓桿,而對穩成長關注度提升。報告多次提及貨幣政策要把握和處理好多目標間的綜合平衡,間接反映出貨幣政策多個目標間的內在沖突正在快速上升,政策調控難度增大,未來一段時間貨幣政策在總量層面似乎既有「底線思維」,也有「底線約束」。結合今年來幾次銀行間資金市場利率跌破利率走廊下限後,都引發政策逆向調節來看,政策對流動性寬鬆程度也有明確的下限約束。
《經濟通通訊社12日專訊》
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛!?真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇