海通證券發報告稱,2018年12月內地新增社融較去年同期基本持平,下行漸趨放緩,信貸債券成主要支撐;而表外非標融資萎縮幅度仍大,但預料今年有望正式進入穩槓桿。
從結構看,票據融資對信貸的貢獻仍大;企業中長貸按年少增83億元人民幣,與之前數月相比則有改善;上月M1低位持平,M2微幅回升;當前M2增速已經與未來5-10年的中國GDP名義增速基本匹配,貨幣增速已不需再降。融資增速或在1季度企穩,從而推動M1、M2等各類貨幣增速見底企穩,企業流動性逐漸改善,2019年中國經濟有望從去槓桿正式轉入穩槓桿階段。
《經濟通通訊社16日專訊》
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