專家分析
麥榮發
麥榮發
高盛(亞洲)證券衍生工具部經理
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28/03/2017 10:57

恆指回穩,好淡分吼牛66336/熊66690

大市分析大市分析

理 由 :
  道指昨晚下跌45點,收報20550點,連續8個交易日下跌,累積跌近400點,是自2011年以來最長連跌天數。市場關注聯儲局主度耶倫明日的講話,以及新醫改法案闖關失敗後市場的反應。港股方面,恆指今早高開135點後靠穩,市場關注本周多隻內銀股及資源股公布業績。
  牛熊證市場上,昨日恆指下跌164點,通常在跌市的情況下,資金會較多流入看好產品,但昨日剛好相反,資金一面倒流向熊證,或反映市場的看法偏淡。昨日有約3200萬元資金流入恆指熊證,相對期指張數近1000張,重要集中流入收回價24700點至24900點的產品,而較進取的收回價24500點附近的熊證亦見有部分資金流入。牛證方面,昨日則錄得約1300萬元流走,相對期指張數約240張。
  如看淡恆指走勢,可留意新上市高槓桿恆指熊66689,收回價24700點,行使價24800點,換股比率10000,槓桿比率44.2倍,收回價距離恆指現價約350點;亦可留意恆指熊63546,收回價24750點,行使價24850點,換股比率10000,槓桿比率40.5倍,是相同收回價中槓桿最高槓桿的產品;進取的投資者則可留意新上市貼價恆指熊66690,收回價24550點,行使價24650點,換股比率10000,槓桿比率65.7倍,是市場上槓桿最高的熊證,屬較進取的選擇。
  如看好大市並尋找貼價產品,可留意恆指牛66336,收回價24100點,行使價23900點,換股比率10000,槓桿比率69.5倍,收回價距離恆指現價約150點,屬較進取的選擇,亦可留意恆指牛66208,收回價24000點,行使價23900點,換股比率10000,槓桿比率64.0倍,收回價距離恆指現價約350點,是相同收回價中槓桿最高槓桿的產品。
  認股證方面,昨日分別有約630萬及500萬元流入認沽證及認購證,認沽證中以8月份到期,行使價23000點至24000點的產品較多資金流入,而6月份到期的貼價證亦見部分資金流入,如看淡恆指,可留意恆指沽28923,行使價23900點,2017年8月30日到期,實際槓桿10.5倍。較進取的投資者則可留意恆指沽29247,行使價23000點,2017年8月30日到期,實際槓桿11.9倍。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
* 請參閱www.gswarrants.com.hk
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

27/03/2017 10:49

騰訊跑贏大市,看好購28920/沽11614

大市分析大市分析

理 由 :
  港股今早表現反覆,期指在現貨市場開市前曾跌近200點,而恆指今早亦低開120點,但開市後迅即收復失地,恆指轉跌為升。藍籌股方面個別發展,早前業績後股價顯著回落的騰訊(00700)今早上升並跑贏大市,現報227.4元,升2.2元升幅0.98%,成交12.60億元。
  總結上周五個交易日在騰訊身上的窩輪資金流向,共有2951萬元資金從騰訊認購證流出,是最多資金流出的相關資產,可留意當中大部分資金在騰訊公布業績前股價高位時已沽貨,料投資者將業績前部署的騰訊購沽出獲利。另一方面,同期有約566萬元資金流入騰訊認沽證,反映部分投資者正反手作出看淡騰訊的部署。
  近日騰訊旗下的騰訊雲與德勤管理諮詢簽訂戰略合作協定,推進雲端計算和大數據於行業合作的應用。另外,技術上,騰訊其10天和50天平均線分別處於221.78元及209.00元,近日股價調整時亦能守10天平均線之上。
  在產品選擇方面,從即市觀察市場上較活躍的騰訊購其行使價大多是251元的產品,投資者需留意太價外產品亦存在較高風險,不妨細心比較不同條款產品是否提供合理槓桿與風險。
投資者如看好騰訊股價可望回升,可留意較活躍騰訊購貼價的騰訊購28920,行使價248.00元,2017年10月31日到期,實際槓桿7.2倍。
  另外,若認為騰訊早前已形成跌勢,計劃作看淡部署可留意貼價騰訊沽11614,行使價213.80元,2017年09月28日到期,實際槓桿7.4倍,是市場上較少的貼價認沽證選擇。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
* 請參閱www.gswarrants.com.hk
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

24/03/2017 10:38

恆指失10天線,留意牛66208/熊63546

大市分析大市分析

理 由 :
  美股昨晚變動不大,而恆指昨日在不少注目藍籌股公布業績後股價回落的情況下,恆指最終微升7點收市。今早恆指再度嘗試反彈,恆指高開69點以24396點開市,但開市不久升幅收窄並倒跌,目前恆指報24297點,跌31點。投資者可留意目前恆指10天平均線在24214點水平。
  觀察輪場資金部署,昨日以期指張數計算的牛熊證街貨量整體變化不大,恆指熊證新增約440張期指的街貨,而牛證則減少約185張的街貨。投資者不妨登入高盛認股證網頁,利用輪證資金流向專頁內的「恆指牛熊證資金需求」工具進一步分析資金流向,從以上工具可見,昨日明顯觀察到資金在恆指牛證展開轉倉活動,資金流向一批近日新上市的貼價牛證,收回價介乎23900點至24300點,當又以24100點水平較受歡迎,而因應大市回升,恆指熊證需求亦見上移至較遠收回價的熊證選擇。
  投資者如認為恆指有力保持反彈,可留意恆指牛66208,行使價23900點,收回價24000點,換股比率10000,槓桿比率59.4倍,是相同收回價之中最高槓桿的產品。至於較進取的投資者可留意更貼價的恆指牛66336,行使價23900點,收回價24100點,換股比率10000,槓桿比率64.1倍,但需留意此產品收回風險較高。
  如上文所說,目前資金傾向將恆指熊證收回價選擇上移,相關產品可留音意恆指熊62924,行使價24950點,收回價24850點,換股比率10000,槓桿比率35.3倍,是相同收回水平之中較高槓桿,或更高收回價的恆指熊62926,行使價25250點,收回價25150點,換股比率10000,槓桿比率22.3倍。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
* 請參閱www.gswarrants.com.hk
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

23/03/2017 10:39

騰訊平保表現各異,分吼13444/28458購

大市分析大市分析

理 由 :
  美股昨晚靠穩,恆指在昨日急跌後今早略為回升,恆指今早高開60點以24381點開市。藍籌股業績繼續是市場焦點,以昨晚公布業績的騰訊(00700)和平保(02318)而言,業績後股市各異,騰訊今早跌近3%,最低曾見218.2元,反觀平保則跑贏大市,升近3%最高見44.95元。
  騰訊公布去年第四季純利123.32億元人民幣,按年增長37.7%,而去年第四季收入達438.64億元,按年增長44.1%。業績後不少券商上調對騰訊的目標價,但騰訊股價業績後回落,現報220元,跌2.3%,可留意能否守10天平均線的219.18元水平。
  騰訊認購是昨日最多資流向的相關資產,有約2266萬元資金流入。今早騰訊股價回落,投資者宜重新審視持有的產品是否符合目前市況,可將行使價選擇轉移到較之前低的產品。如投資者認為騰訊消化沽壓後或可望重拾升勢,可留意騰訊購13444,行使價238.48元,2017年08月29日到期,實際槓桿8.8倍,屬條款相若產品中槓桿較高。另外,較高行使價的選擇可留意騰訊購28920,行使價248.00元,2017年10月31日到期,實際槓桿7.4倍。
  投資者如認為騰訊或仍有下跌空間,看淡部署可留意騰訊沽11614,行使價213.80元,2017年09月28日到期,實際槓桿7.0倍,屬活躍證中最貼價的選擇。
  另外,平保亦已公布業績,去年純利623.94億元人民幣,按年增長15.1%。平保今早表現跑贏大市,現報44.45元,升2.8%,進一步拋離10天平均線的42.55元水平。因應平保價格上升,投資者選擇平保購時可考慮較之前高行使價的產品。
  投資者如計劃作出看好平保的部署,可留意高行使價平安購28458,行使價49.00元,2017年07月26日到期,實際槓桿11.3倍,而可留意平安購29278,行使價46.00元,2017年06月27日到期,實際槓桿12.3倍,是活躍產品之中較高槓桿。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
* 請參閱www.gswarrants.com.hk
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

22/03/2017 10:19

港股焦點轉績期藍籌股,吼騰訊28920/平保29278購

大市分析大市分析

理 由 :
  隔晚美股顯著下跌,美股道指跌超過200點,跌幅逾1%,恆指今早低開256點以24366點開市。今早有多集藍籌股公布業績,如騰訊(00700)和平保(02318)都是近期吸引輪場資金溜意的正股。
  騰訊昨日一度高見229.8元,再創上市以來的新高,今早跟隨大市回落,現報225.6元,跌1.40%。騰訊將於今日稍後時間公布業績,觀乎券商對業績的預測普遍正面。綜合彭博數據預期,騰訊全年通用會計準則純利介乎397億至448億元,中位數415億元,按年上升約44%。
  觀察輪場資金流向,近日資金轉移留意行使價較高的騰訊證,情況在近兩日的升市中更加明顯,資金是從貼價或價內證轉移至行使價較高如238元以上的認購證身上。目前市場上較活躍的產品行使價位於238元或251元附近,部分街貨有偏高的情況,如投資者希望欲尋找避開街貨偏高的區域,可留意條款較獨特的騰訊購28920,行使價248.00元,2017年10月31日到期,實際槓桿7.1倍。另外,進取的投資者可留意高槓桿騰訊購13444,行使價238.48元,2017年08月29日到期,實際槓桿8.6倍,屬條款相若的窩輪中槓桿較高的產品,適合短期作業積前後部署。
  近日騰迅累積可觀升幅,投資者或擔心股價在業績公布前後回吐,看淡部署可留意成交活躍的貼價騰訊沽11614,行使價213.80元,2017年09月28日到期,實際槓桿7.1倍,屬活躍證中最貼價的選擇。
  另外,平保亦將於今日公布業績,今早同樣受大市拖累下跌,現報43.45元,跌1.70%,目前高、低位分別是43.65元和43.3元。值得留意是,輪場資金昨日在業績前夕積極部署平保好倉,昨日有約2129萬元資金流入認購證,是最多資金流入的相關資產。
  投資者如看好平保業績後的股價表現,可留意平安購29278,行使價46.00元,2017年06月27日到期,實際槓桿12.4倍,條款合適現市況,亦是活躍產品之中最高槓桿。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
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註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

21/03/2017 10:22

騰訊明公布業績,留意28920/13444購證

大市分析大市分析

理 由 :
  道指昨晚變動不大,微跌8點收市,收報20905點。港股今早輕微高開之後升幅擴大。昨日表現突出的騰訊(00700)今早回軟,曾跌近1%。騰訊將於明天公布業績,觀乎券商對業績的預測普遍正面。另外,最近大中資券商發表研究報告指出,今年兩會的政府工作報告提及有關人工智能和互聯網發展等內容,估計內容消費或受益於消費升級和電信服務成本等相關政策,對騰訊這類企業有利好影響。
  觀察輪場資金流向,由於近日騰訊累積了一定的升幅,發現投資者在騰訊認購證的部署上有轉倉的情況,轉移留意行使價較高的認購證,情況在昨日的升市中更加明顯。雖然昨日騰訊購是資金流走,但見流走資金是從貼價或價內證轉移至行使價較高如238元以上的認購證身上。
  目前市場上較活躍的產品行使價位於238元或251元附近,部分街貨有偏高的情況,如投資者希望欲尋找避開街貨偏高的區域,可留意今早成交活躍而且條款較獨特的騰訊購28920,行使價248.00元,2017年10月31日到期,實際槓桿7.1倍。
  另外,至於計劃炒業績捕足騰訊短線升勢的投資者,可留意高槓桿騰訊購13444,行使價238.48元,2017年08月29日到期,實際槓桿8.4倍,屬條款相若的窩輪中槓桿最高的產品。
  近日騰迅累積可觀升幅,投資者或擔心股價在業績公布前後「反高潮」,看淡部署可留意貼價騰訊沽11614,行使價213.80元,2017年09月28日到期,實際槓桿7.1倍。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
* 請參閱www.gswarrants.com.hk
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

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