陶冬:內地今年「保6」艱難 惟十年後料實力不遜美國

13/02/2019

  瑞信亞太區私人銀行董事總經理兼大中華區副主席陶冬周二(12日)晚出席「貿戰下的全球經濟」專題講座,坦言對中國今年經濟表現悲觀,甚至「保6」亦無太大信心;惟他派定「定心丸」指,十年後的中國料蛻變為創新型大國,實力或不遜美國。

 

  上述專題講座為經濟商學院主辦的深度投資課程之一,並由經濟日報、經濟通及IMONEY協辦。

 

 

 

  剛剛過去的內地春節假期,不單零售和餐飲企業銷售額、出遊人數增速雙雙錄逾十年最低。陶冬特別提及打工一族「有鄉不敢返」的怪現象,背後皆因民企倒閉潮下的「找工難」和「驚失業」陰霾。中美關稅大戰開打一年,原本根內地的企業紛紛籌劃將產業鏈外遷至越南、柬埔寨等地,雖進程「說易行難」,但柬埔寨當地地價卻水漲船高地翻了5倍。

 

  對今年中國經濟表現悲觀,還源自雖然貨幣政策已鬆綁,但實體經濟尤其是民企的流動性仍然緊張。他指,銀行壞帳追責「終身制」令信貸經理抗拒向真正需要資金、卻存在倒閉風險的民企貸款。由此,愈是需要貸款化解燃眉之急的民企,愈是無法獲得貸款,形成惡性循環,此從內地報章上層出不窮的企業「清算公告」可見一斑。

 

 

未來十年須用好「數據紅利」

 

  陶冬認為,過去20年的中國經濟,前一半10年是靠人口紅利,並借全球化浪潮飛速發展為製造大國;後一半的10年則靠建築業,通俗講即是「發展商起樓」。他預言,未來10年須用好「數據紅利」,尤其是大數據應用正從線上走向線下,無論製造業還是服務業,都將因大數據而「玩法不同」。

 

  他以飲食業舉例指,內地網民在線打遊戲時,電腦臨近飯點時間即會彈出「想吃麻辣火鍋嗎?」的提示,而這位網民正正是不久前才網上下單了麻辣火鍋,而這就是大數據帶來的機遇。

 

 

 

中美「國運之爭」難因貿易協議而止

 

  陶冬預期,中美最新貿易談判應能達成協議,惟「國運之爭」並不會就此而止。

 

  上述專題講座為經濟商學院主辦的深度投資課程之一,並由經濟日報、經濟通、IMONEY協辦。

 

  面對粵港澳大灣區規劃綱領快將公布,他認為香港現時雖仍是「食老本」,但未來續擔任國際融資渠道和資本市場平台的角色,仍將令香港具競爭力。

 

  談及香港的勁敵上海,陶冬似乎更欣賞深圳的活力,皆因當地技術型公司數量已超越上海,且與上海技術型公司多為國企不同,深圳的技術型公司是以民企為主。他相信,憑藉高速發展的高鐵、公路等基建,大灣區規劃將徹底改變珠三角地區的生活方式。

 

  至於眾人關注的樓市,他稱中美貿易戰救了內地開發商一命,因政府雷厲風行的去槓桿進程終因貿易戰轉勢。儘管仍舊預期「內地房地產如大鑊,港樓將更大鑊」,但他就指在內地買家流入之下,香港的豪宅料「錢景」無憂,「不會買錯」。

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