蘇寧財困忍痛斷臂 深圳國資豪斥百五億成蘇寧易購最大股東

01/03/2021

 

  蘇寧易購(深:002024)在2月28日公布重磅消息,蘇寧系掌門人張近東及其旗下蘇寧控股、蘇寧電器聯同國資公司西藏信托,擬將合共21.45億股或23%權益轉讓予深國際控股公司和深圳市鯤鵬股權投資管理有限公司,交易完成後,張近東轉讓近兩成持股,將失控股地位,深圳國資則成為蘇寧易購第一大股東。

 

蘇寧總部

蘇寧出售電商業務兩成持股,外界認為是為回收資金解救債務困局。(互聯網圖片)

 

  根據公告,有關轉讓價每股6.92元(人民幣.下同),較停牌前收市價7元折讓1.1%,交易涉資超過148億元,其中深圳國際 (00152)旗下深國際出資51.6億元,收購8%蘇寧易購股權,鯤鵬資本出資96.9億元,收購15%股權,深圳國際及鯤鵬資本均由深圳國資委控制。

 

  交易完成後,蘇寧易購將不再存在控股股東或實際控制人,但深圳國資將以23%持股成為蘇寧易購第一大股東,張近東一方將失去控股地位,在公司持股比例被減至21%,另外阿里巴巴(09988)旗下淘寶中國則繼續持股20%。

 

  蘇寧易購今早復牌,受消息刺激,無懸念開市即觸漲停板,截至午間收市蘇寧易購保持漲停,收報7.7元,並錄得36.8萬手封單。港股方面,深圳國際(00152)半日跌1.7%,報12.62港元,阿里巴巴(09988)則升0.7%至234港元。

 

張近東

 蘇寧控股創始人張近東在今年春節團拜時曾表示,蘇寧要堅定地聚焦零售發展,不在主賽道的業務,就要「該關的關,該砍的砍」。(互聯網圖片)

 

蘇寧易購現財務黑洞 去年暴蝕60億

 

  雖然蘇寧易購是國內知名電商平台,但財務狀態卻持續堪憂。蘇寧易購日前發布去年業績快報,顯示營業總收入雖然同比僅下跌了4%,淨利潤卻由2019年淨賺146億元變臉成虧損近60億元。為何會出現財務黑洞,蘇寧易購沒有作詳細解釋,僅提到公司旗下多筆資產的公允價值出現變動。

 

蘇寧門店

蘇寧易購業務去年表現穩定,實現營業收入2584.59億元,同比僅跌4%,商品銷售規模更按年增近一成,不過計及其他損益後則錄得巨額虧損。(資料圖片)

 

  由於相關股權轉讓為買賣雙方擬定,外界相信張近東有意將控股權轉讓予深圳政府,但是否交出經營權則有待觀察。蘇寧易購在公告中解釋,張近東一方出售持股是為引入國有戰略投資,優化公司股權結構和治理結構。蘇寧易購對內媒表示,公司將在深圳設立華南總部,有利於充分依托「投資人」的本地資源優勢,提升公司在華南地區尤其是大灣區的經營能力及企業品牌知名度,有效提升市場佔有率。

 

售電商業務停球隊運 蘇寧系坐實財困

 

  盡管蘇寧系至今未出現任何債務違約,但財困消息早已不脛而走,去年11月有內地自媒體指出,蘇寧控股手頭現金遠不足以兌付未來一年到期的負債。盡管蘇寧控股在微博上堅決否認有關指控,但張近東其後曾多次質押旗下公司股權套現,蘇寧控股亦曾發債券置換到期債務,而旗下體育賽事直播平台PP體育則因拖欠版權費,先後被英超和意甲主辦方終止轉播權。

 

  蘇寧易購今日回覆內媒時表示,張近東一方獲得的資金,將優先用於通過增資蘇寧電器等方式來提高其資本實力,優化財務結構。蘇寧易購這番說辭不免令外界認為,蘇寧系的確面臨債務壓頂風險。

 

蘇寧球隊

蘇寧旗下中超球隊江蘇隊才剛捧得冠軍獎盃便要停止營運,外界形容這在足球界猶如一則笑話。(互聯網圖片)

 

  而就在蘇寧易購宣布股權易手消息的同日,蘇寧控股旗下江蘇足球俱樂部(原名江蘇蘇寧)亦宣布,停止所屬各球隊的運營,期待社會有識之士和企業洽談後續發展事宜,這意味著作為上賽季中超冠軍的江蘇隊,將無緣新賽季聯賽。

 

救完恒大救蘇寧 深圳國資委忙拾殘局

 

  另外值得留意的是,蘇寧的債務問題引起外界關注,導火索來自另一家傳出流動性風險的巨企——中國恒大(03333)。中國恒大在2016年擬借殼深深房A(深:000029)分拆恒大地產回A上市,並接受包括蘇寧控股在內的多家企業的戰略投資,但在恒大借殼計劃失敗後,蘇寧控股竟然同意不要求中國恒大回購總值200億元的投資款,引發投資者信心崩塌,旗下公司債價當時跌穿新低。

 

  中國恒大和大部分戰略投資者談妥,成功化解流動性危機,當中閃現深圳政府身影。中國恒大去年11月公布,深圳國資委接收了對恒大的200億元戰略投資,並將其轉換成恒大地產股份,而今次蘇寧獲緩解流動性危機,白武士同為深圳國資委,箇中關係耐人尋味。

 

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撰文:經濟通記者楊英傑

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