A股開門紅 羊年吼政策概念股

　　新年伊始，投資者當然希望新一年在股市大豐收。到底踏入羊年的股市將何去何從?內地股市昨日(25日)才啟市，但由於在馬年最後一個交易日以連升7日作結，整個馬年累升近六成，不少專家繼續看好A股未來表現，認為投資者不妨適度持股，甚至每逢調整期都是買入藍籌股的最佳時機，特別看好具政策概念如基建、醫療及金融板塊。
　
　　農曆新年前夕人民銀行多次「放水」，加上認購新股的資金陸續解凍，刺激A股收復失地重拾升軌，上周二(17日)是內地春節假期前的最後一個交易日，A股繼續走高，整個馬年累升近六成。
　

 　
　　每年春節前夕，究竟要持股票過年，還是持現金過節一直是不少股民最糾結的問題，日前就有內地財經網站就進行調查，結果有逾72%的人認？要「持股過年」，而在持倉比數來看，逾43%的投票者選擇滿倉，近25%選擇把股票持倉控制在六成至九成；從這調查中，不難發現投資者其實對股市甚為樂觀。
　
　　不過只要看看歷年數據便發現，這樂觀看法不無道理，因為自1991年至2014年的24年裏，春節前一周大盤共有20次上升，僅4次下跌，上升概率達83.3%，至於春節後的股市表現，2000年至2014年期間亦有近50%「開門紅」。
　

 　
資金未完 後市看升
　
　　除了有歷史數據支持，近日A股市場經歷月初持續震蕩後已逐步回升，不少板塊相繼升停板，某程度亦被解讀成釋放對春節後股市向好的訊號，當中包括人民銀行在節前頻頻放水，貨幣政策寬鬆需求提升、兩會前夕政策維穩預期升溫，加上過去一周認購新股的資金逐漸解凍，但因上周只有兩個交易日，令資金未獲釋放，都促使春節假期後股市仍有一波升浪。
　
　　南方基金分析師楊德龍表示，市場近期已充分調整，目前的反彈是對前期大幅下跌的一種修正，藍籌股更跌穿其價值。他建議投資者可考慮持股過節，節後或會有新投資者入場，市場可能還有一定上升空間，料上證指數在3000點到3400點區間徘徊。
　
好友撐場 處於慢牛
　
　　不過，對於當前A股走勢，市場的分歧仍然較大，主要是因為對宏觀經濟數據的影響有著明顯的不同看法，較謹慎的會認為，股票市場是宏觀經濟晴雨表，缺乏宏觀經濟支撐的牛市就是一個假牛市；樂觀的看法則認為，經濟數據只是過去的經濟運行趨勢，只要未來宏觀經濟回穩，A股自然能看高一線。
　
　　儘管看法不一，但普遍看好的聲音始終較多，安信證券發表報告，指包括國企改革和「十三五」規劃等主題性機會，A股還有不少值得投資的領域，所以在全球金融危機發生前，毋須對A股太悲觀，料全年有30%上升空間。另有市場人士認為，現時A股正處於第二波慢牛階段，牛市還沒到半山腰，投資者可適度持股。事實上，市場對於近期A股重拾升軌也作出不少分析，並歸納出幾個因素，首先是由於春節前央行釋放流動性力度超預期，加上新股活動告一段落，減輕二級市場資金壓力，上周市場資金得到改善。
　
　　其次是人民幣匯率保持平穩運行，內地資產價格下跌壓力得到緩解；第三是參考歷年春節前A股市場多數處於上升的大概率，都令市場信心逐步回升；第四是春節後即將舉行全國兩會，改革政策出台預期提升，兩會行情提早預熱，以國企改革為主線的主題投資受到資金追捧，市場氣氛活躍。
　
　　另一方面，自去年提出的國企改革為股票市場造就一批概念股後，今年有望再下一城，甚至在市場有種說法，指改革轉型成就A股牛市；另受惠於中央極度重視的「一帶一路」而前途無限的基建股亦不容忽視。分析指，中國經濟高速發展過程中積累諸多問題，決策層正通過改革與創新，去解決這些經濟發展中顯露的難題。
　　
　　改革體現在產業結構調整，包括國企改革、醫療改革，以及一帶一路戰略等方面，不改革的話，經濟沒有出路，巨大的經濟體量在改革過程中將釋放巨大活力。
　
改革轉型 成就A股
　
　　總體而言，專家建議，在通縮預期下，股市即使不出現牛市，至少也會保持震蕩、結構性慢牛市，今年股市最差也會在3000至3500點的區間浮動。惟投資者亦要留意，在內地的長假期間，都有可能受外圍市場變化影響，當中包括美元指數走勢、原油價格表現等等；其中，美元走勢將對未來內地出口，與人行下調存款準備金率(RRR)次數有較大影響。
　
QFII規模不斷擴張
　
　　A股經過短暫調整後近日繼續反彈，除了多得散戶的投入，外資的參與亦是股市上升的推動力之一。據中國結算公布的最新數據顯示，今年1月合格境外機構投資者(QFII)共新開立15個A股賬戶，至今已是QFII連續第37個月有新開A股帳戶紀錄，新開立A股賬戶數達839個。另根據中國證券投資基金業協會發布的調查報告顯示，有85.2%的QFII機構看漲滬綜指。其中55.6%的機構認為漲幅將超過10%，3.7%的機構認為漲幅將超過20%。
　
　　在不斷開立A股賬戶的同時，QFII獲批規模也不斷增加。中國證監會公告指，今年1月共新批3家機構的QFII資格，至此QFII總數達到277家。國家外管局的數據顯示，截至1月30日，QFII投資額度審批累計達679.75億美元。
　
中交建受惠國策
　
　　市場已開始在挖掘具兩會概念的潛力股，而當中主題自然亦離不開國企改革、醫療改革、環保和農業建設等板塊。
　

 　
　　揀國策股選擇眾多，基建絕對是主流。德意志銀行發表研究報告指，鐵路板塊股價今年下跌8%，主要是認為中國鐵路總公司今年的投資額不吸引，以及受累墨西哥高鐵項目取消。不過，該行認為，市場憂慮過度，而且看到短期有催化劑，包括鐵路總公司有可能上調今年投資額，政府支持「一帶一路」及「走出去」發展；海外訂單亦增加；以及有減息的可能。該行首選中國交通建設(01800)，因為其估值吸引及風險管理能力強，直接受惠國策及減息，予「買入」評級，目標價由6.85元升至10.92元。
　

轉載自《iMONEY智富雜誌》
  

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