《經濟不停學》反向ETF?乜嚟㗎?

30/07/2020

  呢期大市Chok上Chok落,初入門投資者真係未必識買跌,因為技巧太深或者風險太高。近年來,不少券商發行一種「逆向ETF」可以畀睇跌嘅投資者買入,而最近連A股市場都可以做對沖!

 

(Shutterstock圖片)


沽空成本太高,PUT輪熊證風險大

 

(Shutterstock圖片)



  股市有升有跌,所以市場一直有唔少看淡產品,好多人講股票可以「買跌」,其實原理係點呢?「買跌」行內稱為沽空,簡單嚟講,假如你睇淡一隻股份,就可以先「借貨」然後喺市場沽出,等股份跌到某一個你認為合理嘅水平就至買入還貨「平倉」,當中嘅差價就係你嘅利潤啦!但當然,如果你沽空之後遇著大升市,要高價追貨平倉,就可能輸到一頸血。



  沽空成本唔平,首先你要開一個孖展戶口,而且需要存入120%保證金先可以借貨,即借100萬元嘅貨你首先要存入120萬港元入戶口,仲未計高昂利息。所以往後券商就推出窩輪、牛熊證等衍生工具畀人玩,但係窩輪涉及「時間值」概念,牛熊證一觸及「收回價」就要被「打靶」,BB級投資者真係少啲知識都畀人食咗舊本。



ETF追蹤指數股,入場費及風險低

 

(Shutterstock圖片)



  到後期,美國有個基金佬叫John Bogle,佢創立世界第一個指數型基金,即標準普爾500指數ETF(Exchange Traded Fund)。 ETF玩法簡單,其實佢係一個基金,而呢個基金係追蹤某一個指數或產品,例如本港ETF盈富基金(02800)就係追蹤恒指成份股為主,買盈富就等於買曬恒指入面嘅成份股啦!


  喺香港買ETF好處就係入場成本唔算高;其次就係無時間值、回收價等等嘅概念,總之你睇好恒指就買同恒指掛勾嘅ETF就得,風險較低;而且ETF追蹤誤差比衍生工具好,即係比較「貼市」,亦無複雜條款,如果投資者用作對沖,都比起其他衍生工具較為方便!


反向ETF可睇跌,而家連A股都有得睇淡!

 

(Shutterstock圖片)



  如果ETF可以畀人對沖,又點會無睇跌產品呢?睇跌嘅ETF稱為「反向ETF」,本港嘅反向ETF主要分為看空1倍(-1X)或者2倍(-2X),反向1倍即如果指數跌1%,呢個ETF價格就會升1%。而家好多投資者係大跌市時都會買入反向ETF對沖!不過留意返,根據證監會定義,反向ETF只能算係一種「槓桿及反向產品」,所以定義上佢未必係一種基金,不過入場費低,而且唔收印花稅,適合散戶玩!



  最近槓桿反向ETF產品終於可以進軍A股市場!分別由南方東英及華夏基金發行,追蹤滬深300指數,本周一(27日)起已經開始買賣,包括南方東英滬深300每日槓桿兩倍(07233)、滬深300每日反向一倍(07333);華夏的滬深300指數每日槓桿兩倍(07272)及滬深300指數每日反向一倍(07373)。



  其中兩隻反向1倍ETF,點解咁多人都需要呢?中美角力升溫,有時候投資A股嘅散戶眼見滬深跌一棍大陰,真係心都赤埋;所以長期都需要唔同類型嘅對沖產品。



A股反向產品將愈來愈多,買賣細節需要留意

 

(Shutterstock圖片)



  講返大市,去年MSCI指數慢慢將A股納入因子,目前已經提升到20%,所以近年來A股日均成交已經去萬億人仔,而A股影響力繼續擴大之前,有幾個問題需要解決,其中包括對沖衍生產品工具;不過話返兩頭,內地股市一路都係阿爺主導,而過往阿爺都唔喜歡個市「見綠」,所以跌唔跌呢個問題,真係手掌手背都係肉囉!



  講返呢幾隻A股槓桿反向ETF,每手入場費都係700至800蚊左右,其實都對於看好或睇淡A股嘅朋友仔嚟講係幾抵玩。不過留意返,AH股兩地收市時間唔一樣,所以相關產品可能出現同A股偏差情況;而且A股有漲停跌停機制,呢幾隻ETF係價格上會有明顯折損。重點係,相關ETF都係採用「掉期交易」作為追蹤策略,比起一般股指期貨成本要高小小,係追蹤A股時候會有小小誤差,大家要留返啦!

 

撰文:李皆穎

 

etnetApp通天下】獨家「銀行匯率比較」功能:匯市靚價一眼通,一按直達交易商,買入賣出好輕鬆!

 

立即下載>>

etnet財經﹒生活App 

 

iOS : https://apple.co/2PCaN4b 

Android: http://bit.ly/38h135T

 

etnet MQ強化版App 

 

iOS : https://apple.co/2VEjoHl 

Android: http://bit.ly/32RGk7G

etnet財經.生活App精明外匯買賣三招「睇圖-比較匯率-預設提示」iOS / Android

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 27,067.54
    -80.16 (-0.295%)
  • 標準普爾500指數
    升 3,283.28
    +2.22 (+0.068%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 10,791.18
    +12.39 (+0.115%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰跌28.551
較港股︰-0.52%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰跌511.695
較港股︰+0.04%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌5.209
較港股︰-0.97%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌77.309
較港股︰-0.18%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰跌271.680
變動率︰-0.782%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰跌123.050
變動率︰-1.204%
JD 京東
按盤價(USD)︰跌74.490
變動率︰-0.852%
WB 微博
按盤價(USD)︰跌35.520
變動率︰-1.987%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰跌109.920
變動率︰-0.145%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰升3,042.690
變動率︰+2.777%
FB 臉書
按盤價(USD)︰升252.160
變動率︰+1.616%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰升1,445.155
變動率︰+0.978%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 22/09/2020 11:37 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:22/09/2020 18:00
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 22/09/2020 11:37 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 09633 農夫山泉
  • 36.700
  • 00005 滙豐控股
  • 28.700
  • 01179 華住集團-S
  • 311.000
  • 01548 金斯瑞生物科技
  • 11.480
  • 01211 比亞迪股份
  • 106.200
  • 00285 比亞迪電子
  • 39.000
  • 目標︰$43.70
  • 00303 偉易達
  • 46.900
  • 目標︰--
  • 03662 奧園健康
  • 6.300
  • 目標︰$8.00
  • 9991 --
  • --
  • 目標︰--
  • 09618 京東集團-SW
  • 290.000
  • 目標︰$323.00
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 264.800
  • 00005 滙豐控股
  • 28.700
  • 00700 騰訊控股
  • 511.500
  • 01810 小米集團-W
  • 20.450
  • 00175 吉利汽車
  • 15.300
  • 00317 中船防務
  • 8.210
  • 目標︰$10.50
  • 00173 嘉華國際
  • 3.620
  • 目標︰$4.25
  • 00522 ASM PACIFIC
  • 84.900
  • 目標︰$100.00
  • 06030 中信証券
  • 17.460
  • 目標︰$19.62
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 22/09/2020 18:00
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 22/09/2020 16:00
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 22/09/2020 23:37
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 22/09/2020 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【格盡匯價】英鎊急跌,利買樓置業?即用etnet App格盡各大銀行匯價,仲可預設提示捉實靚價!

【全新功能】善用etnet App精明外匯買賣三招 投資旅行升學話咁易!

【立即下載】etnet App 連環賞 玩遊戲贏走總值70萬元獎賞!

<>