【內銀起動】招行績佳行業復甦指日可待 吼落後內銀股買入長揸

15/01/2021

  內地經過去年疫情與經濟不景,內銀股走勢低迷後,板塊今日出現復甦勢頭,主要由於招行(03968)(滬:600036)和興業銀行(滬:601166)公布全年度業績快報,純利均錄得正增長,刺激內銀H股普遍上升,大幅跑贏大市。

 

招行上年度業績良好,大行稱讚。圖為招行上海外灘總部大樓(資料圖片)

 

招行全年度多賺近5% 野村升目標價至69元

 

  招行公布2020年度全年純利973.42億人民幣升4.82%,每股收益3.79元人民幣;營業收入2905.1億元人民幣升7.71%,當中非利息淨收入1054.9億元人民幣升9.19%。興業銀行方面,去年歸屬於母公司股東的淨利潤666.26億元人民幣增長1.15%,而資產質量亦有好轉,不良率「雙降」,公司年底不良貸款餘額496.56億元人民幣,較上年末減少33.66億元人民幣;不良貸款率1.25%,較上年末下降0.29個百分點,成績算是十分理想。

 

  野村發表研究報告指出,招行第四季純按年增長33%,呈V形反彈,決定上調其長期股本回報率預測1個百分點至17%,H股目標價調高11%至69.07元,重申「買入」評級。

 

  招行業績向好並獲大行稱讚,其H股今早升5.6%報60.35元,盤中見62.05元創出上市新高。其他內銀股亦齊齊走上領跑大市,藍籌股工行(01398)和建行(00939)半日分別升2.19%,報5.14元,及漲2.47%,報6.22元。

 

招行(03968)股價走勢圖(經濟通HV2系統截圖)

 

黃偉康:行業兩大困憂漸解除 建行工行現價買

 

  內銀股今日發力,加上經濟或開始復甦進程,是否行業反彈的開端?安里主席兼行政總裁黃偉康向《經濟通通訊社》表示,同意內銀板塊開始步入復甦走勢。他認為,此前阿里巴巴(09988)旗下螞蟻集團上市受阻,是因為中央希望其集中於支付系統而不是貸款業務,反映國家對貸款業擬有更強監管,此大方向料引致貸款服務再次聚焦於銀行業,而非其他貸款公司,變相利好內銀前景。

 

  早前市場憂慮內銀股面臨兩大困難,其一是憂慮內銀業績增長受壓,其次是行業潛在負債率高的問題,但黃偉康指出,兩大憂慮因續漸解除,例如內房減債行動等,或可長線利好內銀行業前景。因此,他看好板塊復甦,建議可以買入相關股作中、長線部署。四大國有銀行,包括中行(03988)、建行(00939)、工行(01398)及農行(01288)中,他推薦建行,認為該股2018年頭時高見8.3元之後,表現一直反覆回調,至現時約6.2元位置,相對湣在反彈空間較大,建議現價買入部署,中長線望重上2018年初高位。另外,他亦看好工行投資前景,認為現價可部署,如突破去年7月高位5.29元,相信可再走上升破7元以上水平。

 

內地地區性銀行值博 鄭州銀行現價可吼

 

  除了四大國有銀行外,黃偉康認為投資者亦可留意內地地區性銀行,皆因相關股份波動性較大,值博率相應提高。例如可以考慮鄭州銀行(06196),雖然成交未如其他大型內銀股,但他指由於行業前景獲市場看好,相信資金最終會轉場流入,帶動股價有更大的升勢。該股最近股價企穩250天線(約1.956元),為明顯支持信號,因此建議投資者亦可現價買入,作中長線部署。

  最新有消息指郵儲行(01658)獲「中國巴菲特」李錄旗下對沖基金增持,而持股數達5%以上,帶動該股今日爆升。對於郵儲行,以及招行的投資前景,黃偉康指出,兩股今日升勢強勁,但投資者如未有持貨則不建議現價追入,因板塊仍有其他股份較落後,值博率較高。然而,投資者仍想買入招行,基於急升後回吐壓力較大,或可待股價回落至55元以下位置才會考慮。至於郵儲行,他暫不建議。

 

 

撰文:經濟通通訊社記者張穎淇

 

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