【跌市買D乜】密密回購兼大行祝福 匯控渣打跟得過?

16/05/2022

      近期港股波動劇烈且跌多升少,有更多人留意傳統板塊股份,其中本港銀行股受惠英美步入加息周期,料盈利能力將持續改善,其中匯控(00005)及渣打集團(02888)更回購不斷撐起股價,雖然匯控分拆亞洲業務料無望,但在大行看好港銀盈利增長下,近兩日匯控及渣打都持續造好。

 

(資料圖片)

 

匯控港英兩地密密回購 渣打再斥1.1億元倫敦回購

 

       匯控今個月初公布,即日(5月4日)至8月31日斥資最多10億美元回購普通股,除繼續於英國倫敦證交所購入外,亦會於香港聯交所回購。匯控隨即密密回購,上周五(13日)在英國回購160萬股,總值796.5萬英鎊(約7656.3萬港元),同日在香港回購14.96萬股,總值710.96萬港元。上周四(12日)則在英國回購160萬股,總值772.9萬英鎊(約7400.67萬港元),在香港回購14.72萬股,總值695.61萬港元。至今共回購約1195萬股。


      另渣打集團於今年2月宣布展開最多7.5億美元回購股份計劃,此後亦持續不斷回購,上周五就在倫敦回購約199.69萬股,總值約1155.52萬英鎊(約1.11億港元),上周四則回購194.9萬股,總值約1091.23萬英鎊(約1.04億港元),回購股份將予註銷。至今總計回購約1.06億股。

 

英美加息利銀行股改善淨息差 惟英倫銀行警告經濟正收縮

 

  此外,今個月美國聯儲局一如市場預期加息0.5厘,聯邦基金利率目標區間上調到0.75至1厘,主席鮑威爾表示接下來兩次會議各加息0.5厘是普遍共識。利率期貨則顯示,今年底聯邦基金利率上調至3厘或以上的機率近百分百。美國進入加息周期已不可逆轉,料資金會轉投傳統板塊,其中銀行業受惠淨息差改善,成最大受惠者。惟由於香港銀行同業拆息(HIBOR)一般滯後美息約兩季時間,故美國此次加息影響可能要到第四季才顯現,但幾可肯定銀行股盈利和估值都將上升。

 

  不過,較早時英倫銀行議息,將基準利率由0.75%上調至1%的同時,亦警告經濟在雙位數通脹壓力下正在走向收縮。雖然預計英國將可以避免技術性衰退,但由於生活成本危機的影響,今年最後一個季度經濟產出將下降近1%,到2023年,全年GDP料將萎縮0.25%。若經濟差,銀行業或多或少也會受影響。

 

傳匯控以花費大耗時長等為由反對分拆亞洲業務

 

  另方面,據英國《金融時報》引述消息報道,對於最大股東中國平安(02318)要求集團分拆業務的提議,匯控認為是一項代價高昂且耗時可能長達數年的操作,還可能嚇跑大客戶。且分拆可能需要重新發行數十億美元的債券,需要獲得許多地區的監管審批,可能要耗時兩三年才能完成,導致管理層分心,另將對匯控與依賴其全球網絡匯款的跨國客戶的關係構成威脅。匯控將以分拆破壞而非創造價值為由反對。


  《彭博》早前報道平保正力推匯控分拆亞洲子公司後,匯控高層已開始進行內部評估,並已聘請高盛協助。最新據《路透》引述消息人士表示,匯控已聘請投資銀行Robey Warshaw與匯控高管一起評估令匯豐保持全球性銀行地位的戰略。

 

高盛看好港銀盈利增長 籲買入匯控渣打中銀香港

 

  另高盛近日發表研究報告指,其美國經濟學家留意到出現衰退的風險上升,但這並非不可避免,另雖料貸款需求疲軟、信貸費用上升和市場相關收入下降可能令銀行盈利受壓,而現時本港銀行股價有約20%的衰退風險概率,但仍看好本港銀行表現,亦認為港銀估值吸引,予匯控、渣打及中銀香港(02388)「買入」評級,目標價分別為65元、78元及40元。


  高盛預計港銀於2023至24年將平均每年錄得約20%每股盈利增長,今年將恢復正增長,而今年首季的表現顯示淨息差擴闊較預期中高,並認為由於港銀同業資金流動性仍然存在,而港元利率落後於美元利率,未來將帶來更多收益。

 

摩通:料渣打今年再加碼回購 予目標價70元

 

  摩根大通則指,本地新冠肺炎第五波疫情緩和,配合加息及經濟復甦,料未來數季銀行股業績均見改善,重申對行業未來12至18個月的正面看法。而港銀今年首季業績勝預期,當中以中銀香港及渣打較佳,重申兩股「增持」評級,目標價分別看35.4元及70元。匯控資本及派息均令市場失望,惟目標價仍看71元,評級「增持」。值得一提,摩通早前又料渣打今年次季將會額外回購5億美元,並於第四季再回購5億美元(早前預測為2.5億美元)。

 

  匯控今日(16日)升0.31%收報47.9元,成交5.25億元;渣打升0.45%報55.8元,成交3572萬元。中銀香港則跌1.01%報29.4元,恒生(00011)跌0.5%報138.6元,東亞(00023)升0.36%報11.28元。

 

 

(經濟通HV2系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

 

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傳匯控聘請投行Robey Warshaw為分拆計劃提供建議
傳匯控將以花費耗時等為理由反對分拆亞洲業務
渣打(2888)上周五倫敦回購近200萬股,總值約1﹒1億元
匯控(00005)上周五港英斥8367萬元回購175萬股

 

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