【月結-疫後部署】憧憬二十大後有好消息 惟19500有阻力

30/09/2022

  多項不利因素於9月持續發酵,由8月延續至9月的減持潮繼續困擾港股,月初再「傳」騰訊(00700)部署減持美團(03690),又有股神「真」出手沽比亞迪(01211)。同時外圍群鷹飛舞,各國央行加息幅度有增無減,9月中以後的加息潮後,又遇到英國新首相卓慧思新官上任三把火,宣布大幅減稅,引發英鎊大跌,間接加劇美元強勢,包括人民幣在內多種貨幣受壓,沉重沽壓突襲港股,令恒指連環跌穿支持位,終再創年內新低。

 

(資料圖片)


黃偉康:二十大前人幣將被沽盡


  二十大將於10月中旬展開,市場憧憬二十大會出現提振市場的消息,但此前AH股市不斷遭遇考驗,內地經濟數據偏淡之餘,人民幣連番貶值,拖累股市表現。安里控股主席兼行政總裁黃偉康分析指,市場往往想透過國家政策來分析大市方向,但偏偏容易捉錯用神。他透露,有較熟悉國情的內地券商,並非無意入手港股,而是二十大前不敢貿然入市,即使中央不時放風鬆手,但消息未落實,寧願等二十大過後,塵埃落定才入市。


  黃偉康亦提到,美國等外國投資者有時比香港投資者對中國政治更為敏感,故借中國經濟弱勢來盡沽人民幣,反正人人都預期二十大過後會回升,索性先壓至最低,而對中港投資者而言趁低吸納亦非壞事。


  他亦提到,現時政治因素影響大市,儘管與二十大相關的諸多消息未明朗,但誰都不希望經濟轉差,所以無論結果如何都大有機會出現支撐經濟政策,市場氣氛有望轉趨明朗化,另外,美元強勢亦相對有利美國投資者投資意欲。


「0+0」如箭在弦,內地或以港作緩衝


  香港檢疫政策已放寬至「0+3」,市場憧憬二十大後,內地或會放寬防疫政策。黃偉康指,近期有傳內地海關人員獲指示須提早清假,故市場開始有心理準備,內地或會放寬防疫,但他對放寬程度有所保留。他解釋,內地嚴謹控疫情有可能主要出於對醫療系統考量,內地人民風氣與國外不同,內地人民即使症狀輕微亦會湧至醫院求診,中央或擔心醫療系統的承壓能力,故未必肯鬆手。


  黃偉康指,香港實行「0+3」同時正醞釀「0+0」,內地有可能會以香港為試點。試行放寬後,看看會否出現狀況繼而才會放寬內地防疫政策,而即使放寬程度亦未必大,又或者將外國人入境中國境內的商務活動轉移至香港,相對於香港亦是機會。


港股市再部署沽空風險高


  恒指9月試完一底又一底,黃偉康提到外圍仍滿布不利因素,雖然英倫銀行緊急買債間接放水,但意大利新總理上台有可能推動脫歐,另外,預期美國下次會議仍會加息0.75厘,恒指17000有支持,期間有可能震盪試穿17000。但他提到,市場預期二十大後股市轉好,恒指即使再跌,空間亦不大,預期最多只有800點,若淡友現時部署沽空亦要面對相當大風險,因正憧憬半個月後二十大鬆手撐經濟。另外,香港亦有可能推出「0+0」,若落實將帶動股市大幅回彈。


  他預期港股須多捱兩星期,期間人民幣受美匯強勢影響將會受壓,而目前本港銀行體系結餘尚餘過千億美元,二十大後或將有進一步行動。

 

恒指整個9月份累跌2732點,跌幅13.7%。(經濟通HV2報價系統截圖)


溫鋼城:人民幣短期料區間上落


  人民幣持續走弱,本月離岸人民幣更一度跌穿7算,為有紀錄以來首次跌穿此關。iFAST Global Markets副總裁溫鋼城表示,美匯指數仍然強勢,人民幣走弱是合情合理。他續指,目前美國只是中國第三大貿易夥伴國,中國與歐洲及東盟在貿易方面趨向有更多合作,惟近期歐洲貨幣走勢偏軟,損害了中國廠商及出口商的競爭力,人民幣亦需要貶值,平衡他們的利益。然而,內房危機至今仍在,人民幣貶值過快會引發其他行業出現問題。


  他認為,內房問題、遜於預期的經濟數據、疫情問題等因素仍會影響人民幣走勢,而人行對商業銀行的窗口指導、進一步降低外匯存款準備金率等措施,相信是想在可控的範圍內,令人民幣有序貶值,並非急速貶值。他又指,人行應該會等待美國不再大幅加息,美元升勢放緩之時,才推出量化寬鬆政策。


  走勢上,溫鋼城指人民幣跌幅已較其他外幣為小,人行又出手救人民幣,短期會在7.1水平上落,並預期人行短期難以推出大水漫灌的政策,到明年才用貨幣政策刺激經濟。


19500料成恒指阻力


  至於整體大市方面,被問到對10月傳統股災月有何看法時,溫鋼城笑指:「大市是否早已陷入股災?」他亦認為,目前仍然看淡後市為主。他表示,加拿大最新的CPI升幅已回落,加上高基數效應下,相信聯儲局今年內只會加息至4厘。不過,他指出外圍經濟環境仍不明朗,貨幣政策收緊,未來亦要視中央會否放寬防疫政策,預期恒指在19500會有阻力,在2011年10月低位16170才有較明顯的支持。

 

撰文: 經濟通通訊社市場組戚朗軒、余穎恒

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