金價創8個月高 料將迎大牛市 金礦股、黃金ETF點部署?

10/01/2023

  新年伊始,市場憧憬息率見頂,美元持續走弱,國際金價迎來新一輪上漲。美匯指數連續3日回落,再加上中國上月增持黃金,刺激金價昨日(9日)一度升至8個月高位,不過一眾金礦股經昨日爆升後今日(10日)略有回吐,昨分別飆逾10%及7%的紫金礦業(02899)及招金礦業(01818)都跌逾1%,不過機構普遍預測黃金將迎大牛市,而全球央行積極增持黃金,以及作為黃金最大消費國的中國重新開放,料亦對金價有支持,金礦股或可趁回吐吸納。

 

(Shutterstock)

 

美匯指數跌至103水平創7個月低 人行連續兩月增持黃金

 

  市場料美國聯儲局會在下月調低加息步伐,美元持續走軟。美匯指數紐約尾盤跌0.66%至103.20,是7個月低位。美元走軟之際,金價一度升至8個月高位,紐約期金升0.4%至每盎司1877.80美元。

 

  另外,中國人民銀行日前公布去年12月增持30噸黃金,是連續第二個月增持,總持有量達到2010噸。中信建投表示,央行增持黃金是金價上漲最有效的風向標之一,疊加美聯儲加息預期弱化、地緣政治衝突延續和經濟衰退等因素支撐,金價有望保持上行趨勢,本輪價格高點有望突破2020年高位。

 

  此外,去年國際金價持續下跌,全球央行購金熱情也明顯增加。世界黃金協會數據顯示,2022年前三季度全球央行共購買673噸黃金,創下有統計數據以來同期最大購買紀錄,其中第三季購買量高達399.3噸,創下2000年以來全球央行最大季度購買紀錄。

 

有機構料年底金價逾2100美元 花旗料明年升至2000美元


  在美元持續走弱及全球央行齊齊增持下,近月金價走勢明顯向好,現貨黃金期貨從去年11月初的每盎司1615美元的低位開始反彈,且於今年延續強勢,開年交易第一周已突破1865美元關口。知名機構ActionForex.Com指,短期只要能守住支撐位1824.90美元,金價將繼續看漲,下一目標是1898.80美元,如果突破此目標可能會加速上行,升至2004.05美元。


  花旗銀行料,隨著美國經濟陷入衰退,黃金將迎來一波交易高峰,價格將在今年底達每盎司1900美元以上,到明年可能進一步升至2000美元。AuAg ESG黃金礦業交易所交易基金投資組合經理兼創始人Eric Strand更預計,黃金將在今年創下歷史新高,並開啟一個新的長期牛市,到今年底國際金價將至少上漲20%,最終價格將超過每盎司2100美元。而線上黃金交易網站BullionVault在去年聖誕節前所做的一項調查則顯示,受訪者平均預估2023年底金價將達每盎司2012.60美元。

 

  另道富環球投資管理首席黃金策略師米林史坦利(George Milling-Stanley)表示,真正影響金價是美元,去年11月美元指數下跌4%,創下逾10年來最大月度跌幅,是促成金價過去兩個月重新上漲主因;如果美元指數真的觸頂並開始下滑,今年金價重返每盎司2000美元並非不可能。

 

民生證券:美降息周期下金價牛市將確立 可吼招金山東黃金


  內地券商亦多看好金價,其中民生證券指,本輪經濟周期中,貨幣政策與商品供給端的矛盾與上世紀70至80年代的美國滯脹時期存在相似性。隨著美聯儲降息周期開啟,金價牛市將正式確立,建議關注招金礦業、山東黃金(01787)、中國黃金國際(02099)等。中泰證券認為,美國經濟回落難以避免,隨著通脹超預期走低以及失業率觸底回升,貴金屬價格大周期的拐點正式確立,板塊內高成長標的有望持續重估,資源優勢突出標的也將凸顯投資彈性。

 

  山東黃金表示,隨著美聯儲逐漸放緩加息乃至暫停加息,壓制黃金的最大利空因素將會逐漸消退,以及考慮到經濟衰退預期不斷增強的避險需求,黃金價格有望迎來反轉;全球央行大力度購買黃金也有助於提振黃金價格。不過,影響黃金價格走勢的核心因素還是要看經濟、地緣政治、通脹和貨幣政策的發展變化。

 

黃瑋傑:買金礦股好過買黃金ETF 紫金待調整可吸


  輝立證券董事黃瑋傑亦看好今年金價表現,他於今日《開市Good Morning》節目指,去年聯儲局大幅加息令美元太強,令金價受壓。今年料最多只加息0.75厘,加上黃金被視為抗通脹保值的工具,現時通脹偏高,加上地緣政治不穩定,皆利好金價。如果股市向好,買金礦股的回報會好過買黃金ETF,金礦股亦可能會跑贏金價,首選紫金礦業,因公司過去做了很多收購,現除了產金、產銅,亦收購了鋰礦及其他金屬礦產,令其資源更多元化,不過昨日股價已破位爆升,偏離10天線達1元,要買應待其調整。

 

  經昨日急升後,金礦股今日普遍有回吐,紫金半日跌1.28%收報12.34元,招金跌1.66%報9.5元,山東黃金跌1.27%報15.6元,靈寶黃金(03330)跌2.13%報0.92元,惟中國黃金升0.4%報25.1元。黃金ETF方面,SPDR金ETF(02840)跌0.48%報1360元,價值黃金ETF(03081)跌0.27%報44.58元,恒生人幣金ETF(83168)升0.66%報30.5元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》黃瑋傑詳盡分析,請按此

 



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