【FOCUS】央媽再顯「放水」功力 A股慢牛應未見頂

15/04/2019

 

  侵侵周日(14日)再發推攻擊鮑叔,「若美聯儲工作得當,股市早已多漲5千至1萬點,惟他們沒有」,中國央行副行長陳雨露亦罕有評論A股指,「中國股市正顯示出觸底和復甦跡象。」

 

  跟年初至今標指上升16% VS 滬指上升28%相比,可能更令侵侵眼紅的是央媽的「放水」功力,最新公布的3月新增人民幣貸款和社會融資再雙雙遠超預期,顯示重振經濟決心。隨著中國將於周三(17日)揭盅首季GDP等重磅數據,無論6.3%或6.2%是否是本輪周期的低點,A股此輪牛市應仍未見頂。

 

 

 

隨著中國將於17日揭盅首季GDP等重磅數據,無論6.3%或6.2%是否是本輪周期的低點,A股此輪牛市應仍未見頂。(資料圖片)

 

匯豐看好經濟觸底,料全年增6.6%

 

  繼1月創歷史紀錄的新增人民幣貸款(3.23萬億)和社會融資(4.64萬億)後,央媽上周五(12日)於A股收市後公布的3月新貸(1.69萬億)和社融(2.86萬億)數據再雙雙遠超預期,刺激港股尾市拗腰反彈,周一(15日)開市再企上三萬關,滬指亦收復3200點。

 

  加上3月出口表現勝預期、官方製造業PMI重回擴張區間,市場關注將於本周三揭盅的工業增加值、消費品零售、固定資產投資等重磅數據會否釋出更多經濟企穩見底訊號。市場預期,首季GDP或增6.2%-6.3%,較去年第四季6.4%的近十年最差續減速。惟匯豐率先斷定,中國經濟已經觸底,2019全年料增6.6%,超過政府工作報告設定的6-6.5%目標。

 

  該行解釋,今次中國政府刺激計劃的形態與前幾輪非常不同--此前的一攬子計劃主要集中於基礎設施支出,但今次的減稅降費動作為十年來力度最大,且是針對關鍵的非國企,相信此不僅會起作用,還會在未來幾個季度引發經濟自我恢復。

 

基本面仍充斥矛盾,惟難擋周期性復甦

 

  不過,經濟基本面仍然充斥矛盾,3月進口跌幅續擴大、汽車銷量錄連續第9個月下滑,齊顯示內需疲軟;若再加上電商巨頭京東創始人劉強東的最新內部信,「如果扣除內部結算,京東物流去年虧損總額超過28億。核心原因就是外部單量太少,內部成本太高」,經濟寒流似未退去。

 

  但對於投資者而言,A股過去3個多月的走勢無疑應了段子手「講究基本面,輸在起跑線;遵從基本面,天天只吃麵」的插科打諢;而人行副行長陳雨露有關「中國股市正顯示出觸底和復甦跡象」的罕有官方評論更令人充滿遐想。交銀國際預言,隨著史詩級的貨幣數據出爐,市場將開始尋找,並應很快就會找到周期性復甦的確鑿證據,「即將到來的基本面改善將打消這些疑慮,把空頭變得多頭」。

 

  值得一提的是,年初至今,披露重要股東減持計劃的A股上市公司已逾600家,較去年同期翻倍,估算減持總市值近1600億元人民幣;社保基金月初更證實擬在未來6個月減持約2%交行A股。「A股愈漲愈減持」是監管層有意調控、遏制「瘋牛」,還是大股東調倉或抽水尚難定論,散戶管控好風險、切忌高槓桿入市都是不二底線。

 

撰文:俞瑾

緊貼市況
  • 01846 德視佳
  • 11.960
  • 03319 雅生活服務
  • 20.800
  • 01833 平安好醫生
  • 58.850
  • 01238 寶龍地產
  • 5.380
  • 00175 吉利汽車
  • 13.400
  • 01157 中聯重科
  • 5.810
  • 目標︰$6.65
  • 03393 威勝控股
  • 3.440
  • 目標︰$3.70
  • 01833 平安好醫生
  • 58.850
  • 目標︰$70.00
  • 00839 中教控股
  • 12.060
  • 目標︰$13.00
  • 00743 亞洲水泥(中國)
  • 10.340
  • 目標︰$12.3
  • 00700 騰訊控股
  • 330.200
  • 00005 滙豐控股
  • 59.800
  • 00941 中國移動
  • 65.800
  • 01846 德視佳
  • 11.960
  • 00388 香港交易所
  • 236.600
  • 01313 華潤水泥控股
  • 8.280
  • 目標︰$9.50
  • 00027 銀河娛樂
  • 51.100
  • 目標︰$54.00
  • 01833 平安好醫生
  • 58.850
  • 目標︰$70.00
  • 01888 建滔積層板
  • 7.280
  • 目標︰$8.00
  • 00874 白雲山
  • 27.400
  • 目標︰$29.45
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 15/10/2019 11:58
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 15/10/2019 11:59
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 15/10/2019 11:58
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 15/10/2019 11:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【etnet Bonus賞你】好好社企 中秋精選月餅禮盒

【etnet Bonus賞你】領展TKO Gateway便攜式香薰機

【etnet Bonus賞你】荃灣千色匯及元朗千色匯 x 韓國紙雕插畫藝術家Soo Min Kim 消暑手搖沙冰杯+簡約家用收納箱