【FOCUS】歐美齊開水喉 股市反應平平

25/10/2019

  在任8年卻沒有一次加息記錄的歐洲央行總裁德拉吉,周四(24日)終於迎來告別時刻。儘管有「負利率」和「重啟QE」兩份臨別贈禮,但面對歐元區通脹仍錄近三年來最低的「成績單」,加上經濟前景陰雲密布,他的卸任難言風光。

 

  另一邊廂,侵侵再趁聯儲下周二(29日)議息前施壓,指屆時若不降低利率或無理想的刺激政策將是失職。巧合的是,紐約聯儲就突然宣布自周四起大幅增加隔夜回購及定期回購規模,相當於加速擴表。

 

  歐美聯袂啟動放水大合唱,央媽本周亦湊熱鬧大手淨投放5600億,惟股市反應卻平平,背後有何玄機?

 

 

德拉吉無視反對聲眾,拍板歐央行下月起每月買債200億歐元,勢為繼任者拉加德埋下難題。

 

德拉吉臨別贈禮,下月重啟買債

 

  有「超級馬里奧」之稱的德拉吉(Mario Draghi),2012年以「不惜一切代價捍衛歐元」而成為挽歐元狂瀾於既倒的功臣,昨出席任內最後一次政策會議時,寄語同仁「永不放棄」央行的職責。

 

  不過,德拉吉雖駕馭市場預期有術,但業績實難言風光。他在任8年歐元區沒有一次加息記錄之餘,祭出倍受爭議的負利率(邊際貸款利率-0.5%)仍無法有效刺激通脹(9月錄0.8%的近三年最低);歐元區製造業PMI徘徊7年低位;「歐洲火車頭」的德國最新就業人數更錄2013年來首次下降。

 

  此外,他去年12月底才宣布停止新資產購買計劃,惟時隔10個月後就再拍板於下月重啟每月買債200億歐元,且未設停止期限,結果是招徠三分一貨幣政策委員會委員反對的決定,勢為繼任者拉加德埋下難題。

 

聯儲突增回購,信用收縮仍待解

 

  德拉吉陷於「負利率+QE」無法自拔,是黔驢技窮還是高瞻遠矚,需待時間驗證,但就已然成為侵侵繼續施壓聯儲的口實。他周四發推稱,聯儲(下周)若不降低利率或無理想的刺激政策將是失職,「看看我們周圍的世界,貸款還有錢收。」

 

  儘管鮑叔一直對侵侵的施壓冷眼相看,但紐約聯儲就突然宣布,自周四到11月14日止,大幅調高每日隔夜回購操作額度60%至1200億美元,並調整部分定期回購操作額度28%至450億美元。而就在當天,聯儲通過隔夜及定期回購操作為美國銀行體系注入高達1342億美元流動性,被市場人士解讀為其提前為年底前市場對資金的強勁需求「買保險」。

 

  全球三大央行本周都釋出放水利好--聯儲加大回購注資、央媽淨投放5600億錄9個月高、歐央行確認下月起重啟買債,惟股市反應卻平平。究其原因,可能之一是流動性分層,例如集中大型銀行等,依賴槓桿操作的機構投資者、對沖基金未能獲益;可能之二是脫歐、全球衰退、地緣政治等風險令投資者傾向囤積現金,並引發信用整體收縮。

 

  當減息、QE無法再令市場相信音樂椅將永恆持續的遊戲,恐要小心各路泡沫迎來價格清算的時刻。

 

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 28,992.41
    -227.57 (-0.779%)
  • 標準普爾500指數
    跌 3,337.75
    -35.48 (-1.052%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 9,576.59
    -174.38 (-1.788%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰升56.781
較港股︰+0.23%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰跌400.781
較港股︰-0.05%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌6.459
較港股︰-0.02%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰升79.483
較港股︰+0.48%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰跌212.590
變動率︰-2.500%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰跌129.800
變動率︰-2.008%
JD 京東
按盤價(USD)︰跌40.420
變動率︰-2.555%
WB 微博
按盤價(USD)︰跌43.280
變動率︰-1.029%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰跌313.050
變動率︰-2.264%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰跌2,095.970
變動率︰-2.653%
FB 臉書
按盤價(USD)︰跌210.180
變動率︰-2.051%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰跌1,485.110
變動率︰-2.176%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 23/02/2020 03:37 EST
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:21/02/2020 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 23/02/2020 03:37 EST
顯示更多
緊貼市況
  • 00700 騰訊控股
  • 401.000
  • 01789 愛康醫療
  • 15.200
  • 00823 領展房產基金
  • 76.450
  • 01918 融創中國
  • 41.650
  • 01211 比亞迪股份
  • 53.400
  • 01717 澳優
  • 12.900
  • 目標︰$13.60
  • 01157 中聯重科
  • 6.460
  • 目標︰--
  • 00268 金蝶國際
  • 10.580
  • 目標︰$15.00
  • 00772 閱文集團
  • 37.850
  • 目標︰$46.00
  • 00357 美蘭空港
  • 7.020
  • 目標︰$6.50
  • 00005 滙豐控股
  • 56.650
  • 00700 騰訊控股
  • 401.000
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 212.600
  • 00823 領展房產基金
  • 76.450
  • 01810 小米集團-W
  • 12.720
  • 01357 美圖公司
  • 2.120
  • 目標︰$2.50
  • 00753 中國國航
  • 6.850
  • 目標︰$8.00
  • 03898 中車時代電氣
  • 30.500
  • 目標︰$35.00
  • 06030 中信証券
  • 17.920
  • 目標︰$21.20
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 21/02/2020 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 21/02/2020 16:00
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 22/02/2020 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 21/02/2020 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【etnet新春賞你】皇室堡 x Pete and Gulu「乾淨『企』理衣物籃」乙個

【etnet社創SolN】有種‧成長之和「孩」共處同樂日 – 立即報名

【etnet新春賞你】LEE GARDENS利園區「迎春接福利是封」一套