【FOCUS】侵侵點讚「無限QE」 惟避險未退潮美元料續飛

24/03/2020

  無論是「核彈級」、「歷史性時刻」,還是侵侵親自致電鮑叔大讚「Jerome,good job」,聯儲周一(23日)祭出的無限QE,勢將載入史冊。今次除了股票、近乎「咩都買」的非常規計劃,旨在拯救一眾過去數年以低成本、高槓桿舉債的企業,及撫平信貸市場劇烈波動。

 

  不過,高收益債券ETF及BDC(商業發展公司,相當於私募基金)續走弱,加上隔夜道指盤中一度暴跌千點,最終收跌3%,美元料受益避險需求繼續飛。

 

 

拯救一眾過去數年以低成本、高槓桿舉債的企業,聯儲周一(23日)祭出無限QE。

 

除了股票咩都買,包括投資級公司債

 

  繼零利率、7000億買債計劃後,聯儲昨日於美股開市前再緊急出招,宣布利用其全部權限(full range of authorities)向美國家庭和企業提供信貸流動支持,以限制工作和收入的損失,意味正式開啟無限QE大幕。簡而言之,一系列動作可謂「除了股票咩都買」,具體包括:

 

  (1)購買必要數量(即無上限)的國債及MBS(機構抵押支持證券);

  (2)為僱主、消費者、企業提供新的信貸融資支持,規模3000億美元;

  (3)建立PMCCF(一級市場企業信貸機制)直接買入企業發行的新債,及SMCCF(二級市場企業信貸融資),為已發行的企業債提供流動性;

  (4)建立TALF(定期資產支持證券貸款設施),協助以學生貸款、汽車貸款、信用卡貸款等資產作為擔保品的證券發行;

  (5)擴大貨幣市場共同基金流動性融資(MMLF);

  (6)擴大商業票據融資工具(CPFF);

  (7)擬建立「大眾商業貸款計劃」,支持符合條件的中小企。

 

  上述最吸睛要數(3),因相當於聯儲可直接買入投資級公司債及其ETF,挽救BBB債券墮入垃圾級之意明顯;刺激投資級公司債ETF如iShares iBoxx急升近8%。

 

垃圾債警號未除,美匯或上試105

 

  跟金融海嘯時打救金融機構相比,今次聯儲不惜快速消耗政策工具打救公司債,顯示今次危機的癥結已由當年的信用不良個人(次貸借款者),變成信用不良公司,而肺炎疫情正正是壓垮這些過去多年,以高息作誘不斷債滾債的企業。

 

  由於聯儲今次的大手筆並不覆蓋高收益債(垃圾債),加上對沖基金巨頭橋水估算美企因疫情引發景氣低迷而遭遇的財務損失恐高達4萬億美元,信用利差未見收斂,高收益債券ETF及BDC(商業發展公司,相當於私募基金)續走弱,如iShares iBoxx高收益債ETF徘徊52周低位,Ares Capital更重挫逾兩成。

 

  鑑於此,市場避險情緒勢持續,澳新研究主管Khoon Goh即預計,美匯短期可能進一步上漲至105水平;而在離岸市場,多逾386億美元的中資企業債,其到期殖利率已攀逾15%。儘管美元當前的避險功能強於黃金,但聯儲負債表可能很快擴張翻倍的預期之下,黃金的相對價值正在快速上升。

etnetApp通天下】獨家「銀行匯率比較」功能:匯市靚價一眼通,一按直達交易商,買入賣出好輕鬆!

 

立即下戴>>

etnet財經﹒生活App 

iOS : https://apple.co/2PCaN4b 

Android: http://bit.ly/38h135T

 

etnet MQ強化版App 

iOS : https://apple.co/2VEjoHl 

Android: http://bit.ly/32RGk7G 

 

新型肺炎專輯 - 最新疫情發展和防疫貼士即睇

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 23,433.57
    +779.71 (+3.442%)
  • 標準普爾500指數
    升 2,749.98
    +90.57 (+3.406%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 8,090.90
    +203.64 (+2.582%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰升40.324
較港股︰+1.06%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰升388.588
較港股︰+0.93%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰升6.244
較港股︰+0.22%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰升72.758
較港股︰+0.84%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰跌195.980
變動率︰-1.020%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰跌97.330
變動率︰-4.382%
JD 京東
按盤價(USD)︰跌41.170
變動率︰-1.953%
WB 微博
按盤價(USD)︰跌35.540
變動率︰-3.002%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰升266.010
變動率︰+2.536%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰升2,042.990
變動率︰+1.560%
FB 臉書
按盤價(USD)︰升174.280
變動率︰+3.228%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰升1,210.280
變動率︰+2.003%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 08/04/2020 18:52 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:08/04/2020 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 08/04/2020 18:52 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 00981 中芯國際
  • 13.960
  • 00699 神州租車
  • 2.180
  • 01810 小米集團-W
  • 10.180
  • 03175 F三星原油期
  • 5.100
  • 00410 SOHO中國
  • 3.600
  • 00285 比亞迪電子
  • 13.940
  • 目標︰$15.80
  • 01996 弘陽地產
  • 2.490
  • 目標︰--
  • 01608 偉能集團
  • 2.760
  • 目標︰--
  • 00861 神州控股
  • 3.460
  • 目標︰$3.80
  • 06823 香港電訊-SS
  • 11.640
  • 目標︰$12.50
  • 00005 滙豐控股
  • 39.900
  • 00700 騰訊控股
  • 385.000
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 190.100
  • 00981 中芯國際
  • 13.960
  • 01810 小米集團-W
  • 10.180
  • 00981 中芯國際
  • 13.960
  • 目標︰$16.00
  • 03323 中國建材
  • 9.000
  • 目標︰$9.50
  • 00753 中國國航
  • 5.020
  • 目標︰$5.80
  • 00551 裕元集團
  • 11.800
  • 目標︰$16.00
  • 02128 中國聯塑
  • 9.330
  • 目標︰$13.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 08/04/2020 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 08/04/2020 16:00
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 09/04/2020 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 08/04/2020 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

用經濟通App睇實股價 一按買入/賣出直達銀行或券商App落盤

【etnet一App通天下】獨家「銀行匯率比較」功能 匯市靚價一眼通 一按直達交易商

【Keep住更新】口罩供應 - Maxcare x The GULU派發口罩