【FOCUS】嚴懲「行為性」逃廢債 中央冷待地方逼宮

23/11/2020

 

  「沒有那麼多壞帳,中國哪來那麼多富人」,多年前遭央行級官員一語道破的怪現象,正面臨國家金融穩定發展委員會(金融委)的最新重手整治--對欺詐發行、虛假信息披露、惡意轉移資產、挪用發行資金等違規違法行為「零容忍」。

 

  從5月銀保監規範信托業務,到8月央行祭出房企「三條紅線」,再到周末金融委提出嚴厲處罰各種「逃廢債」,監管層頻頻出招,劍指嚴防非金融企業債務火燒連船引發系統風險,更或顯示中央冷待信譽下降的地方政府「逼宮」。

 

「沒有壞帳,哪來富人」成讖

 

  「20永煤SCP003」、「17華汽05」兩隻AAA最高評級國企信用債,近日接連違約,正引發「打破剛兌」和「保衛信用」之間的二元難題。而愈揭愈多的「貓膩」,促使金融委周末急出手,明言嚴懲「逃廢債」。

 

 

國家金融穩定發展委員會周末出手,明言對欺詐發行、惡意轉移資產等逃廢債行為「零容忍」。

 

 

  何謂「逃廢債」?據金融委的說法,包括欺詐性發行、披露虛假信息、惡意轉移資產、挪用資金等。以河南國企永煤為例,其在本月10日爆出10億元(人民幣.下同)超短融違約前不到一個月(10月20日),剛剛發行10億元「20永煤MTN006」,其中有無充分揭示可能違約風險,引發「逃廢債」疑雲。

 

  另一間違約債務規模達65億元的遼寧國企華晨集團,被揭分別於5月、7月將最賺錢的華晨中國(01114)近12%股權轉讓至遼寧省國資委旗下遼寧交投集團;9月,再將手中全部約30%股權無償轉讓至新設子公司遼寧鑫瑞。在不再直接持有華晨中國任何股份後,集團於上周五(20日)宣布破產重整,被投資人形容為「處心積慮」。

 

  一個可能是明知違約卻繼續發債,一個可能是預先剝離優質資產迎接破產--似令市場回想起多年前央行前副行長吳曉靈的那句,「沒有那麼多壞帳,中國哪來那麼多富人」的金句。

 

金融委促落實監管和屬地責任

 

  面對中國非金融企業債務佔GDP比例飆至165%(截至第三季),原先似乎跟「違約」二字絕緣的國企,下半年累計已有10家發生實質違約或展期。儘管這些違約主體現時所持債券餘額合計約千億出頭,不及今年新發行信用債總量近11萬億的零頭,但金融委提及,近期違約個案有所增加涉及「行為性」因素,除了指向發行人惡意逃廢債,更有警示地方政府勿試圖「逼宮」中央出手之意。

 

  多年來,市場癡迷於追求系統穩定的政府必定會介入的信條,此從2013年錢荒事件可見一斑。不過,去年包商銀行的破產打破此迷思,人行行長易綱最新指,「以政府信用支持和房地產作為抵押品的信貸快速擴張,會導致金融風險向銀行和政府集中」,相當於明言政府、銀行不會為企業債務兜底。

 

  而對信譽下降、博弈中央出手的地方,金融委同指,「要從大局出發,按照全面依法治國要求,堅決維護法制權威,落實監管責任和屬地責任,督促各類市場主體嚴格履行主體責任,建立良好的地方金融生態和信用環境。」

 

  最新拋出「償還50%本金,另50%展期270天兌付」的永煤集團,周一再面對另兩隻合計20億元超短融到期,信用風波如何收科,河南這個中原大省融資信用又會否崩盤?拭目以待。

 

 

etnet App

精明外匯買賣三招「睇圖-比較匯率預設提示」

 

立即下載

etnet財經.生活App

iOS/Android: https://bit.ly/2UNb3QN

Huawei: https://bit.ly/33So8LS

 

強化版MQ

iOS/Android: https://bit.ly/3ljjA98

Huawei: https://bit.ly/3hVRU7w

 

【數量有限】訂閱etnet YouTube Channel,即可獲贈etnet精美筆記本及年曆卡! ► 立即行動

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 30,996.98
    -179.03 (-0.574%)
  • 標準普爾500指數
    跌 3,841.47
    -11.60 (-0.301%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 13,543.06
    +12.15 (+0.090%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰跌43.130
較港股︰-0.16%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰升700.366
較港股︰+1.36%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌6.054
較港股︰-0.10%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌101.160
較港股︰+0.76%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰跌258.620
變動率︰-0.531%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰升252.750
變動率︰+0.333%
JD 京東
按盤價(USD)︰跌94.910
變動率︰-0.200%
BILI 嗶哩嗶哩
按盤價(USD)︰升133.750
變動率︰+7.967%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰升139.070
變動率︰+1.607%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰跌3,292.230
變動率︰-0.446%
FB 臉書
按盤價(USD)︰升274.500
變動率︰+0.597%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰升1,901.050
變動率︰+0.518%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 24/01/2021 06:56 EST
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:22/01/2021 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 24/01/2021 06:56 EST
顯示更多
緊貼市況
  • 00700 騰訊控股
  • 691.000
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 250.600
  • 01810 小米集團-W
  • 29.800
  • 03690 美團-W
  • 380.200
  • 00460 四環醫藥
  • 1.680
  • 00818 高陽科技
  • 1.350
  • 目標︰--
  • 06865 福萊特玻璃
  • 33.600
  • 目標︰$40.05
  • 03318 中國波頓
  • 6.360
  • 目標︰--
  • 01709 德林控股
  • 2.900
  • 目標︰$5.00
  • 00992 聯想集團
  • 9.270
  • 目標︰--
  • 01810 小米集團-W
  • 29.800
  • 00700 騰訊控股
  • 691.000
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 250.600
  • 00388 香港交易所
  • 510.500
  • 00175 吉利汽車
  • 32.000
  • 00302 中手游
  • 3.390
  • 目標︰$3.75
  • 01316 耐世特
  • 13.020
  • 目標︰$15.00
  • 01211 比亞迪股份
  • 254.600
  • 目標︰$268.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 22/01/2021 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 22/01/2021 16:00
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 23/01/2021 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 22/01/2021 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【etnet 健康】賞 Pacific Coffee健康杯

【全新直播節目】 hot talk 1點鐘 「睇住賞」 贏熱爆獎品

【hot talk 1點鐘 睇住賞】賞Gogo Herbs 進口保健品專門店 - Charenda高效EPA成人魚油

<>