【FOCUS】侯俊偉「犯眾憎」實有因 財策緊縮漸成全球主流

18/11/2022

  從450億英鎊「大花筒」,到550億英鎊「大緊縮」,英國財政政策時隔55日迎來天旋地轉。

 

  新任財相侯俊偉(Jeremy Hunt)操刀的《2022秋季預算案》,周四(17日)祭出「2023年起加稅240億英鎊+2025年起減支300億英鎊」的強化財政紀律組合拳,逾半英國家庭將直面二戰結束以來最高水平稅務負擔;疊加通脹高企、息口走升,可支配收入恐跌回8年前。


1200億英鎊年度利息支出壓頂


  Santa Clause is coming to town?等等,是一代人以來最大幅度加稅。在英國生活成本危機深陷41年來最水深火熱之際,何解侯俊偉仍甘願「犯眾憎」?

 

 

 


  除了前任關浩霆的任性刺激,觸發英債雪崩前車可鑑,最直接原因,當屬逾1200億英鎊年度利息支出壓頂(錄1940年代最高水平),倒逼唐寧街整肅財政紀律。按侯俊偉的劇本,加稅、減支將降低債務佔GDP比重(現時約為95%),有助削減利息支出及經濟暴露於債市波動中的脆弱風險,從而在衰退兵臨城下時,支撐穩定和信心。


  但所謂「世上沒有免費的午餐」,儘管保守黨技巧性地將實際削減開支推遲至2024年下次大選之後,即2025/26財年、2025/26財年、2026/27財年分別削減116億、232億、363億英鎊,相當於本屆政府任期內的公共開支不受影響,但將於明年開始的激進加稅,恐令英國人的稅收負擔攀升至37.5%,刷新二戰後最高水平。


家庭可支配收入或錄最大跌幅


  從何處搜羅240億英鎊稅款?最大貢獻來自調高油氣公司暴利稅由25%至35%,以及對風能、太陽能、核能等低碳發電開徵45%的臨時稅,預料可進賬140億英鎊。

 

 

 

 


  另一狠招則是針對個人徵稅,包括延長凍結個人所得稅起徵點,由2026年至2028年4月,換言之,打工一族不但相當長一段時間減稅無望,且未來可預見的加薪都將令自己隨時跌入更高一級稅率。


  同時,將45%的個稅起徵點由年收入15萬英鎊降近兩成至125140英鎊;授權地方政府在毋須公投下可上調市政稅幅度由3%至5%(或令每個家庭每年多付250英鎊)。此外,並降低一系列稅收優惠「甜頭」,包括資產增值稅免稅額由12300英鎊未來兩年降至6000、3000英鎊;電動車2025年4月起不再享稅項豁免;印花稅削減從永久改為僅維持到2025年3月底。


  據英國預算責任辦公室(OER)估算,英國家庭明後兩年可支配收入將累計縮水7.1%,為自1956年有記錄以來最大跌幅;直至2028年,預計仍將低於大流行前的水平。反對黨工黨就指摘該預算案是「打劫全民錢包」。

美國、加拿大、澳洲同擬減支

  一葉而知秋,財政政策從擴張向緊縮轉彎的遠不止英國。在全球最大經濟體的美國,繼2022財年預算赤字按年減半後,2023年財年首月(10月)預算赤字再錄按年跌47%至880億美元。剛當選眾議院議長的麥卡錫(Kevin McCarthy)就透露,鑑於民主黨已經花費了數萬億美元,共和黨將尋求要求拜登削減開支,以換取提高債務上限。

 

 

 

 


  此外,加拿大政府本月初發布的秋季經濟聲明同指,將在為加拿大人提供必要支持和財政責任之間取得平衡。上月底,澳洲財長Jim Chalmers同於其首份財政預算案中宣布削減220億美元開支,背後是政府債務利息支出預期將從今年的130億美元翻倍至2025/26財年的265億美元。


  當「平衡收支」的聲音愈來愈響,財政緊縮似漸成主流,或意味各國政府疫情期間鼎立支持個人、企業的時代已告終點。面對可能的息率、稅率「雙加」,縮減成本勢成應對貨幣、財政雙緊縮的不二之法,Meta、亞馬遜、華爾街的高端裁員潮向低端蔓延,恐只是時間問題。

 

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