【FOCUS】聯儲轉鷹更添人行神秘 侵侵放風「趁你病攞你命」

14/06/2018

  美聯儲的升息「過山車」正愈來愈快拋甩其他經濟體。FOMC於周四(12日)凌晨公布的6月議息聲明,不僅將2018年加息次數上調至4次,更刪除「利率將在一段時間低於長期水平(below levels that are expected to prevail in the longer run)」的前瞻指引,釋放偏鷹訊號。

 

  與供樓一族息息相關的一個月期HIBOR,周三(13日)升至1.57696%的近十年高位,銀行「硬食」P按封頂的逾50點子「蝕底」,市場密切注視龍頭大行匯豐會否於周四宣布上調最優惠利率。另一邊廂,剛剛在「特金會」出盡風頭的侵侵,再發揮「趁你病、攞你命」的作風,放風稱未來幾周可能在貿易問題上惹惱中國(China could be a little bit upset)。跟美聯儲的清晰預期管理相比,神秘的中國央行似正被逼至牆腳。

 

新興市場風高浪急之下,緊盯中國央行可能是比緊盯美聯儲更有效的求存之道 (資料圖片)

 

美加息節奏加快 新興市場更被動

 

  今次議息聲明的多處用詞均顯示聯儲對美國經濟的信心,包括經濟活動由「rising at a moderate rate(溫和步伐上升)」轉為「solid rate(堅實步伐上升)」;失業率由「stay low(保持低位)」轉為「declined(下降)」;家庭支出由「moderated(有所緩和)」轉為「picked up(增速升高)」。儘管2018-2020年的總加息次數仍為8次,但節奏卻從之前的3/3/2加快為4/3/1。

 

  美息連續第7次上調令愈來愈多的新興市場國家承壓。繼阿根廷、土耳其分別大幅上調息率至40厘、17.5厘,巴西央行大手干預匯市,印度央行逾4年來首次加息,沙特央行及香港金管局周四凌晨亦分別宣布,加息25個基點及上調貼現窗基本利率25個基點。不過,人行公開市場逆回購中標利率周四並未見上行。

 

緊盯中國變量 易行長聞加息即走

 

  隨著美聯儲的加息路徑愈加清晰可見,市場最大的變量正轉向中國央行,但其正面臨愈來愈棘手的兩難局面。中國5月社會融資規模增量銳減至近兩年最低水平,企業債券淨融資更近一年來首現負值;特朗普最新表示,未來幾周將在貿易問題上「非常強硬」地直向中國。消息指,白宮最快周五(15日)將宣布對華加徵關稅商品最終清單--兩者皆令貨幣政策有適當放鬆的必要。

 

  然而,面對中美10年期國債息差持續收窄,人行如何平衡去槓桿用力過猛、貿易戰緩衝空間、人幣貶值和資本外流風險,想面面俱到幾是不可能。

 

  無獨有偶,國家外匯局周二(12日)意外宣布放鬆境外機構投資者的監管法規,花旗就指,北京或意在投資組合流入增加的情況下,放鬆資本流出限制,在戰術上允許人民幣走軟以提高貿易競爭力。

 

  新興市場風高浪急之下,緊盯中國央行可能是比緊盯美聯儲更有效的求存之道。易行長周四上午「陸家嘴論壇」的講話一如既往四平八穩,對中國是否隨美加息的問題揮手不答,多少有點令人失落,市場將繼續猜測中國加息的靴子何時落下。

 

撰文:俞瑾

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 24,706.35
    +336.25 (+1.380%)
  • 標準普爾500指數
    升 2,670.71
    +34.75 (+1.318%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 7,157.23
    +72.77 (+1.027%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰升65.753
較港股︰+0.62%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰升341.001
較港股︰+1.19%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰升6.698
較港股︰+1.03%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰升70.437
較港股︰+0.77%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰升157.020
變動率︰+0.673%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰升171.360
變動率︰+1.933%
JD 京東
按盤價(USD)︰升23.260
變動率︰+5.059%
WB 微博
按盤價(USD)︰升60.800
變動率︰+4.414%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰升156.820
變動率︰+0.616%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰升1,696.200
變動率︰+0.176%
FB 臉書
按盤價(USD)︰升150.040
變動率︰+1.173%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰升1,098.260
變動率︰+0.767%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 19/01/2019 13:39 EST
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:18/01/2019 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 19/01/2019 13:39 EST
顯示更多
緊貼市況
  • 02768 佳源國際控股
  • 4.400
  • 01177 中國生物製藥
  • 6.460
  • 02608 陽光100中國
  • 1.700
  • 01093 石藥集團
  • 13.100
  • 02382 舜宇光學科技
  • 71.650
  • 00960 龍湖集團
  • 22.800
  • 目標︰--
  • 02318 中國平安
  • 71.850
  • 目標︰$80.50
  • 03888 金山軟件
  • 15.020
  • 目標︰$15.30
  • 00631 三一國際
  • 2.630
  • 目標︰--
  • 01762 萬咖壹聯
  • 3.540
  • 目標︰$7.00
  • 02768 佳源國際控股
  • 4.400
  • 00700 騰訊控股
  • 337.000
  • 02628 中國人壽
  • 19.100
  • 00005 滙豐控股
  • 65.350
  • 00388 香港交易所
  • 239.400
  • 03323 中國建材
  • 5.800
  • 目標︰$6.50
  • 01833 平安好醫生
  • 35.900
  • 目標︰$36.80
  • 01398 工商銀行
  • 5.760
  • 目標︰$7.00
  • 03396 聯想控股
  • 21.000
  • 目標︰$23.00
  • 02601 中國太保
  • 27.200
  • 目標︰$29.15
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 18/01/2019 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 18/01/2019 15:30
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 19/01/2019 01:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 18/01/2019 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【etnet Bonus賞你】港鐵商場「時來運轉利是來」利是封

【etnet Bonus賞你】皇室堡 x Elephant & Piggie「豬」籠入水利是封

【活動花絮】【DIVA Channel 4周年‧Beautiful Soul】For Fans 西洋書法工作坊