【縮表預期】美數據轉弱 市場質疑聯儲局下半年會否加息或縮表

05/07/2017

  美國聯儲局周三(5日)公布6月的政策會議記錄,在6月的會議中,聯儲局一如預期加息0.25%,並公布縮減資產負債表(下稱「縮表」)的計劃。但是,近期美國的經濟數據轉弱,令市場質疑聯儲局能否實現其緊縮計劃,令市場增添不明朗,美元因而回落,美匯指數新報96.159,較上日跌0.06%。

 

羅明立認為,儲局於本月26日議息會議展開縮表的機會較低 (iStock圖片)

 

儲局縮減買債後年半股市才跌 縮表對股市影響或滯後

 

  據聯儲局上月表示,計劃今年內開始縮表,縮表規模每季增加一次,由初期的縮減60億美元國債及40億美元抵押證券(MBS),直至達到每月減300億美元國債和200億美元MBS。

 

  據過往歷史,聯儲局於2014年1月起縮減買債規模,令全球央行流動性淨投放開始下降超過一年。但股市初時卻上升,MSCI世界指數於2014年及2015年上半年仍然緩慢地上升,到2015年7月才開始下跌,至2016年2月累跌了12.4%。換言之,縮表的影響可能滯後約一年半才出現。投資者須密切留意縮表時間表,為中線投資項目作好準備。

 

羅明立:美數據轉弱 本月宣布縮表機會較低

 

  亨達國際金融投資聯席董事羅明立對《環富通基金頻道》表示,聯儲局於本月26日的議息會議展開縮表的機會較低,市場普遍預期可望於9月20日的會議上宣布開始縮表。由於市場對此已早作預期,料對金融市場影響不大。市場比較關注的是聯儲局會否公布更多有關縮表的資訊。

 

  他指出,6月的聯儲局議息聲明偏向「鷹派」,但近期公布的美國數據不佳,令美元下滑。同時亦令市場質疑聯儲會否修改其貨幣政策。投資者亦關注本周五(7日)將公布的美國就業數據表現,因上次的就業數據已轉差。若數據欠佳,料聯儲局未必能落實其緊縮措施,這亦會打擊聯儲局的權威。

 

一旦延緩緊縮政策 美股和美元會否遭殃?

 

  一旦聯儲局延緩緊縮政策,美股經歷的長期牛市會否終結?羅明立說,環球股市攀升主要受惠於全球央行「放水」,因資金流入資產市場炒作,但並無流入實體經濟,令復甦顯得緩慢。

 

  在美元方面,他指美國總統特朗普的基建和稅改計劃至今尚未落實,再加上美國數據未能全面配合,近期公布的就業、零售銷售和通脹數據都轉差,打壓美元。同時,歐元區、英國、加拿大和日本的央行,近期都暗示可能會收緊貨幣政策,令美元更弱。

 

  他認為,美匯指數近日回落至95水平已見跌勢喘定,預期後市會有機會反彈上97水平。他建議投資者可趁美匯反彈上97時沽出美元。他亦看好歐元,建議於1.13沽歐元,目標看1.16。

 

華爾街債王警告:通脹若續放緩 會粉碎儲局的緊縮夢

 

  華爾街「債王」的Jeffrey Gundlach早前警告道,一旦未來幾個月美國通脹率增速繼續下降,就會有粉碎聯儲局收緊貨幣大計的危險。

 

  Gundlach將今後通脹率增速進一步下滑比作給聯儲局的「緊縮夢」潑冷水。他還表示,當2年期和3年期美國國債收益率大致相同,WTI原油價格又跌到30多美元一桶時,美國國債收益率曲線趨平坦可能令人擔心美國經濟增長。

 

表列大行對美國聯儲局加息及縮表的看法:

 

大行   加息預期        縮表預期

----------------------------------------------------------------

瑞銀  料9月再加息     縮表詳情料12月公布

摩通  料12月再加息    9月開始縮減買債規模

大摩  料9月停止加息    縮表計劃9月開始接捧

野村  料12月再加息            -

    明年3月和9月再加息    

----------------------------------------------------------------    

 

撰文:伍賜好

人氣文章
財經新聞
評論
專題
生活副刊
DIVA
最近7天
最近30天
暢所欲妍 . 屈穎妍
制服下的威嚴 121
行政人員
【跨世代歌神】張學友紅足30年 搵食心法
改朝換代Digital . Jimmy Leung
TVB加上公仔麵,就是半個香港
星座命理
【請好好愛惜】3種對感情最謹慎的男生! 1
美女中醫 . 譚莉英
【久咳總在秋冬季?】中醫講解咳嗽的2種病因+止咳2招 1
What's On
【2017港人最愛問】Google熱爆關鍵字排行榜:七部劇集、兩部iPhone,還有一個竟是…
辦公室政治 . 潘少權
你的前途不是掌握在上司手上!
打工秘笈
理解唔到!新同事8大古怪行為 1
論盡中港台 . 岑逸飛
毋忘南京大屠殺 12 新文章
我要退休 . 羅國森、曾智華
退休火速學—欣賞人
我家私房菜 . 韋太
【冬令補品】枝竹羊腩煲
心理攻防戰 . 梁若芊
【被非禮卻啞忍?】在敵意環境下,豈敢坦言… 1
政經頑石不低頭 . 石鏡泉
明年股市有暗湧
Bella vita 美好生活 . 葉子僑 Bella
【情緒篇】沒有生活動力?靠「行動」重新找回自己
健康Video
【肌肉鍛煉50+】第九式:改善駝背肌肉緊繃
健康解「迷」
【難以啟齒】女性嗜辣好易尿失禁?最年輕患者僅10歲?
欣欣食乜嘢 . 曾欣欣
4個解喉嚨痛秘方 話你知邊款食物真止痛? 新文章
親子理財 . 李錦
退休起碼要三百萬
食療新意思 . 陳沛思
【調補脾腎】蟲草花枸杞子淮山紅棗瘦肉湯
陶冬天下 . 陶冬
中國經濟政策重心正在轉向 新文章
行政人員
【跨世代歌神】張學友紅足30年 搵食心法
暢所欲妍 . 屈穎妍
為甚麼偏要選這天? 52
改朝換代Digital . Jimmy Leung
【離天王巨星一步之遙】The Come Back Kid陳冠希 2
欣欣食乜嘢 . 曾欣欣
紫米是最好的米!有助減少動脈阻塞及硬化 7
辦公室政治 . 潘少權
【最偉大的上司】失勢了仍留在公司,原來是因為…… 4
香港街頭美食
【食得招積】米芝蓮推介!香港街頭小食必食攻略(下) 1
玄來更精彩 . 黃美雲
【真人真事】冇禮貌可能冇命! 5
為理發聲 . 石老師工作室
毋忘歷史教誨 認清道德真偽 40 新文章
綠路閑人 . lolo
章魚補氣血女士必吃 10
鬆一鬆 . 通通
【IQ測試】據說能在「1分鐘內找出圖片裡的貓」你的IQ就有140... 3
不藥而癒 . Ginson
按摩、熱食、運動、曬太陽 簡單4招改善情緒病! 4
星座命理
最容易閃婚的男生?這三個星座榜上有名 3
我做Marketing . Michael & Derek
辭職,可能係一件好事? 6
形象UP! . 藍婷
【穿得正規惹側目?】返工under dress,別以「不拘小節」為理由 4
抵玩自助遊
$4400越南芽莊 最美海灣蜜月遊 1
花生味辦公室 . 玄米米
返工途中遇到呢3種人,注定你無運行! 8
中環人 . 溫天納
牛市難現,狂牛難忍,慢牛股何處尋?
第一桶金 . 方元
港女散戶加按物業 迎戰北水大媽
我要退休 . 羅國森、曾智華
退休投資 4-5%回報已足夠
美女中醫 . 譚莉英
【久咳總在秋冬季?】中醫講解咳嗽的2種病因+止咳2招 1
產品簡介

【etnet Xmas Bonus賞你】星巴克咖啡券

【DIVA Channel】賞睇《生命因妳更強》

【etnet Xmas Bonus賞你】新城市廣場‧星光泡泡許願泉體驗及粉彩Selfie棉花糖