疫情勢壓 印尼經濟

26/05/2020

  印尼首季GDP按季下跌2.4%,較去年第四季的-1.7%進一步收縮。該國自3月起出現首宗肺炎確診個案,最近的每日新增患者數目未見減少趨勢,經濟衰退的警鐘已響起。

 

  作為世界人口第四多的國家,內需佔印尼GDP比重過半,是其經濟的主要增長引擎;從最近數季數據來看,私人開支的增速和GDP增速關聯性相當高,是次私人消費按季大幅收縮16.4%,主因是非必需消費品開支下滑;此外,固定資本形成亦顯著減慢,按季減少21.5%,顯示疫情蔓延削弱了商業信心。以上兩方面皆表現疲弱,即使政府實施疫情紓困措施,仍只是杯水車薪。

 

(iStock)

 

疫情未見轉捩點

 

  印尼在首季頭兩個月未太受疫情影響,惟當地首季度經濟已經明顯放緩。隨著政府自4月初起實施大規模的社區隔離措施,各行各業的經濟活動進一步停滯且失業率攀升,第二季情況只會雪上加霜;這從4月製造業PMI暴跌至27.5,為有紀錄以來最低,以及零售銷售按年下跌11.8%,某程度上已可見一斑。

 

  印尼政府亦嘗試推出措施應對,目前印尼針對疫情的經濟刺激措施佔GDP的比例,遠較其他東南亞國家如馬來西亞和泰國為低,故政府尋求放寬年度財政赤字上限,即不得超過GDP的3%,以推出更大力度的財政措施。另一邊廂,儘管印尼央行在上周的議息會議後,未有如市場預期般減息四分一厘,但通過直接購買國債來推行變相量化寬鬆,試圖藉此刺激經濟。

 

  然而,令經濟重回正軌的關鍵始終是疫情放緩的時間,惟印尼暫時未見相關跡象;踏入5月以來,每日平均仍有逾300宗新增病例,未到見頂回落的轉捩點;這情況下估計印尼政府難以貿然放鬆防疫措施,更遑論迅速重啟經濟,故中短期內印尼經濟絕對難言樂觀。

 

美國 - 新屋開工下跌

 

  4月新屋開工率按月下跌30.2%,折合年率達89.1萬間,低於預期並延續跌勢。建築許可申請下跌20.8%,至107間,創5年新低,主因是過去數月失業率飆升、首次申請失業救濟人數創新高。過早解除管制措施可能致第二波疫情,並對經濟有負面影響。

 

日本 - 正式陷入衰退

 

  日本今年首季經調整後GDP按季年率下跌3.4%,雖已優於市場預期及上季,但仍連續兩季收縮,經濟陷入技術性衰退。主因是私人消費尤其是住宅投資方面錄得較大跌幅。肺炎疫情及東京奧運延期所帶來的負面影響,在第二季甚至會更顯著。

 

泰國 - GDP增長勝預期

 

  第一季GDP按季下跌2.2%,連續兩季收縮步入技術性衰退。政府消費、投資和貨品與服務的淨出口普遍下跌,但國內消費持續增長。當地農業受壓,製造業和服務業活動也萎縮。儘管第二季GDP數據料將疲軟,但當地經濟有望在下半年復甦。

 

德國 - 投資者對前景保持樂觀

 

  5月ZEW經濟現況指數跌至-93.5,低於預期和前值;ZEW經濟預期指數升至51,勝預期和前值,為5年以來最高水平,反映投資者對經濟復甦感到樂觀,但復甦之路仍漫長。不過最近疫情有望受控,若不出現第二波疫情,ZEW指數有望逐步回升。 

 

台灣 - 出口定單回升

 

  4月出口定單按年升2.3%,遜前值但勝預期。期內來自內地、香港、及歐美的定單分別按年增加8.8%、7%和5.8%,當中以資訊通信貨品和電子產品的增幅較顯著。疫情加速雲端和宅經濟等轉型,惟中美貿易戰升溫及部分國家疫情持續,出口定單未來需求料將波動。

 

轉載自《iMONEY智富雜誌》

 

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