日本復甦 增長一年最快

　　近期的經濟數據顯示，日本經濟正處於溫和復甦的階段。由於出口及民間消費強勁，日本第一季國內生產總值（GDP）季度年率初值增長2.2%，勝市場預期的1.7%，為自去年第一季以來的最大增幅。日本經濟連續5季擴張，已為2006年以來最長的一輪經濟擴張周期。

日本經濟正處於溫和復甦的階段。 (iStock資料圖片)

　　民間消費佔整體GDP約60%，該數據能否持續帶動整體經濟，需視乎薪金上漲幅度能否繼續支持私人支出，及抵銷零售市場加價等因素。

全球需求暖助日本出口

　　出口方面，上周公布的4月出口按年升7.5%，雖較市場預期的7.8%及3月的12%增幅遜色，但數據已連續5個月攀升。對主要貿易夥伴，包括韓國、中國及台灣的按年增長分別為22.3%、14.8%及14.7%；對美國及歐洲的出口則分別按年升2.6%及2.2%。數據反映全球需求回暖，亦有望於短期內繼續帶動日本出口。不過，主宰亞洲地區經濟的中國未來增速或放緩；對美國出口表現雖持續理想，但美國仍然存在威脅全球貿易穩定的政治因素。

　　此外，根據5月的日本內閣府每月經濟報告，日本其他經濟數據，包括商業投資、工業生產、企業利潤及就業狀況亦見改善。

　　自2012年，日本開始採用「安倍經濟學」，透過調整財政政策以改善經濟。由於日本經濟連續5季擴張，已為頗長的一段時間，但當地經濟於未來可否保持此增長步伐，仍有待觀察。

美國：新屋銷售跌幅大

　　4月美國新屋銷售按月跌11.4%，遜上月的升5.8%及預期的跌1.8%。新屋銷售活動錄得56.9萬戶，低於向上調整後的64.2萬戶及預期的61萬戶。展望貸款成本上升，工資增長及勞動市場持續向好是維持美國房地產市場未來發展的重要因素。

德國：商業景氣勝預期

　　5月德國商業信心全線上漲，IFO商業景氣指數錄得114.6，勝預期的113.1及4月的113；現況指數則為123.2，高於4月的121.4及預期的121。儘管9月的聯邦議院選舉增添不明朗因素，但企業及消費者信心高企，支持歐元區今年的經濟增長。

法國：綜合PMI創6年新高

　　5月法國Markit綜合PMI初值為57.6，創6年新高。4月Markit製造業及服務業數據均造好，法國私人企業及第二季經濟增長的前景樂觀，另西歐的PMI終值上升。馬克龍（Emmanuel Macron）當選總統後不明朗因素減少，或支持歐元區經濟增長。

台灣：出口定單續增長

　　4月台灣出口定單按年升7.4%，並連升9個月，但較上月的12.3%和預期的13%差，因電子產品淡季、產品庫存調整期和新舊產品交替期。往美國的出口定單按年升6%，往中國及香港則按年升13.8%。環球對半導體需求強勁，料當地出口定單續增。

日本：出口連升5個月

　　4月日本出口按年上升7.5%，遜上月的12% 和預期的8%，主要受半導體、光學儀器和金屬加工機械推動。當月往美國、歐盟、中國出口分別按年上升2.6%、2.2%及14.8%。展望日圓維持弱勢，加上環球經濟穩步增長，日本出口有望繼續反彈。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

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