特朗普新政能否帶動經濟﹖

　　特朗普(Donald Trump)將於本月20日就任美國總統，而他在當地時間本周三(11日)召開了當選後首場記者會，交代未來四年的政策取態。他重申，美國將向進口商收取關稅，企業雖然可於境內自由搬遷，但搬遷到海外的公司需要繳付高昂的邊境稅，以確保職位能留給美國公民。

特朗普(Donald Trump，圖)將於本月20日就任美國總統。 (iStock資料圖片)

　　此外，他亦重批藥廠收取過高價格，承諾會就此問題設立一連串的競價程序來抑制藥價。其評論令原本造好的醫療股應聲下挫1.4%，拖累美股回落。可是，特朗普並沒有談及投資者最關注的減稅、基建支出及貨幣政策議題，該國未來的經濟政策仍有待觀察。根據世界銀行的最新報告，如果特朗普政策能全面落實，美國今年的經濟增長有望達2.5%，而明年的增長預期為2.9%。

小型企業信心指數新高

　　經濟數據方面，美國勞工流動調查報告(JOLTS)顯示，美國去年11月職位空缺上升至552.2萬，超出市場預期的550萬，反映就業市場增長穩健，繼續為聯儲局加息提供數據支持。

　　另一方面，全美獨立企業聯盟(NFIB)公布的12月份小型企業信心指數創下自2014年12月以來的新高，由11月的98.4急升至105.8，大幅拋離市場預期的99.5。指數連續三個月上揚顯示特朗普當選後計劃實施的財政方案令企業對美國經濟前景頗為樂觀。

　　以估值角度而言，截至周三，美國於2017及2018年的預測市盈率分別為15.8倍及14.3倍，相對其15倍的合理值而言，美國市場仍然存在一定的長線投資價值。

俄羅斯 通脹續跌有利減息

　　12月消費者物價終值(CPI)按年增5.4%，為去年通脹增速最慢的一個月。食品與服務產品價格分別按年升4.6%及4.9%，而非食品價格則按年升6%。通脹下跌續為減息創造更多空間。市場普遍預計其經濟將於去年萎縮0.5%後，今年增長1.1%。

馬來西亞 工業生產優於預期

　　11月工業生產按年大漲6.2%，勝預期的5.5%及上月的4.2%。其中電力業以9.7%的按年增長領先，製造業緊隨其後，按年增6.5%，採礦業則位居第三，按年增長4.7%。工業生產數據強勁，該國2016年第四季的按年經濟增長有望維持接近4%。

台灣 出口升幅4年新高

　　12月出口按年升14%，勝預期的10.4%，且升幅為2013年2月以來最快。但以全年計去年累計出口再現負增長，為史上首次連續兩年負增長。受半導體需求持續回升、原油價格反彈和低基數效應所影響，出口復甦勢頭將持續，利好該國經濟增長。

美國 商業情緒大幅改善

　　12月獨立企業聯盟(NFIB)美國小型企業信心指數升至105.8點，勝預期的99.5點，亦創2004年12月以來新高，反映企業更願意聘請員工、增加報酬及資本支出。商業情緒因特朗普將實施的經濟改革而大幅改善，但政策能否令經濟持續增長則仍待觀察。

巴西 零售銷售優於預期

　　去年11月零售銷售按年跌3.5%，勝預期的跌5.3%及10月的跌8.1%。零售銷售數據改善，有利消費為主的巴西經濟。通脹預期將續跌，市場預期巴西央行將在貨幣政策會議中下調利率50點子至13.3厘，此舉或為當地經濟增長帶來短期支持。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

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