日本出口強勁 惟保護主義仍是威脅

　　本周發布的日本2月出口數據強勁，錄得按年增長11.3%，勝市場預期的10.1%，並為自2015年1月以來的最大升幅。由於1月適逢其他亞洲出口國的農曆新年假期，令2月數據亦大幅高於該月的1.3%按年增幅。而且，受惠於全球經濟需求改善，日本對美國、歐洲及中國的出口按年分別升0.4%、3.3%以及28%，中國成為主要拉動日本出口的貿易夥伴。另外，日本2月的貿易順差為8,134億日圓，較市場預期的8,072億日圓多。

　　環球經濟在2017年應較往年有更大的增長動力，從而帶動日本的出口。發達國家如美國，於短期內將受惠消費增長及企業補庫存。而歐洲的失業率也持續下降、消費者及企業信心均上升，反映歐洲經濟亦已逐漸回暖。新興市場方面，大宗商品價格回升、中國經濟回穩、及印度實施廢鈔令與統一商品及服務稅將有利新興市場發展。

環球經濟料重拾增長動力，有望帶動日本出口。（資料圖片）

日貿易或受保護主義威脅

　　與此同時，日本首相安倍晉三於19日展開為期9日的訪歐洲之旅，包括到訪德國、法國、比利時及意大利，並與各國元首討論貿易及政治等各種國際議題。於首站與德國總理默克爾（Angela Merkel）的會晤中，雙方共同表示將維護自由及公平的貿易，並批評保護主義，而日本與歐盟經濟夥伴關係協定（Japan-EU EPA）亦有望於今年達成。

　　安倍今次到訪歐洲，將有助促進兩地的貿易發展。不過，由於上周20國集團（G20）因美國施壓而放棄「反對所有形式的保護主義」的長期承諾，保護主義仍為國際貿易的潛在威脅。

俄羅斯-零售利好經濟復甦

　　2月零售銷售按年下跌2.6%，遜上月的按年跌2.3%及預期的2.1%跌幅，但整體走勢反映跌速已放緩，意味俄羅斯的消費支出改善。通脹率持續下跌及失業率達到約5%的合理水平，或支持未來幾季的零售銷售發展。

英國-通脹繼續加速走高

　　2月通脹率按年升2.3%，高於1月的1.8%及預期的2.1%。按月計，2月通脹率升0.7%，高於預期的0.5%及上月的0.5%跌幅。因通脹仍處於合理水平，且英國專注於脫歐，英倫銀行會否收緊貨幣政策仍有待觀察。

美國-成屋銷售遜預期

　　2月成屋銷售按月跌3.7%，遜上月的跌3.3%及預期的跌2.5%。首次購房者佔總銷售比例的32%，同期的當前庫存比例則為3.8個月，較上月高。借貸成本提高或將削弱房屋需求，而收入與就業改善將是維持房地產市場發展之關鍵。

日本-出口增長再勝預期

　　2月出口按年升11.3%，勝預期的10.1%。出口連續3個月現正數增長，加上日本對不同國家的出口均現增長，月內對中國及美國的出口分別按年升28.2%及0.4%，而商品及電子機械的出口金額分別升16.6%及13.5%，反映環球需求上升。

台灣-出口訂單按年急增

　　由於農曆新年落在1月，導致訂單基數低，加上全球經濟回暖及中國中低價手機擴張帶動半導體需求，2月出口訂單按年急升22%。其中，資訊通信產品及電子產品的出口訂單分別按年升23.9%及15.4%，而來自中國的訂單按年增長40.5%。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

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