惠理高級基金經理徐福宏出席富途網上直播 明年留意四大投資主題 中國市場看高一線

今年即將過去，金融市場經歷大幅波動。內地監管法規所帶來的震盪亦已經超過一年。惠理高級基金經理徐福宏指，共同富裕是緊縮政策的一種，理念是為了避免將來資產泡沫的形成及爆破的風險，長線反而會帶動內需的增長更平衡及更有持續性。當緊縮政策周期過去，經濟質素將會有明顯改善。短時間內雖然痛苦，相信明年亦會延續，但市場對緊縮政策的觀感已經穩定下來，資產價格波動性會比今年低。當選對板塊時，2022年亦大有機會跑贏大市。

惠理明年看好的有潛力的主題有幾個：消費升值。現時內地消費者越來越偏好內地品牌，令企業的銷售及利潤增長有很大的提升。會特別留意運動品牌，白酒品牌等，明年增長質素仍然穩健。

另一個主題：互聯網電商平台。今年因面對監管法規，令利潤減低，但潛在市場規模並沒有因此縮減。但惠理不會將焦點再放到過去的龍頭企業身上，反而會選擇一些，受惠反壟斷法的個別企業，可能會借機取得市場份額。要留意，對於整個TMT板塊看法，惠理則仍然審慎，今年罰款後，很多公司已被大幅下調未來盈利預測，雖然最壞情況可能已經過去，但亦難以重返以往的高速增長，回報吸引力亦降低。

科技硬件也是惠理看好的主題。中美關係令產業本地化進程加快，物聯網的高速發展將帶動硬件的需求增長，工業升級也是背後的推動力，如電動車充電站，5G基站等都有強勁的投資需求。新能源設備也在這個領域有持續強勁的增長。

金融財富管理也是不可忽視的投資主題，互惠基金未來數年的增長將非常迅速。

至於美股，過去一直受惠貨幣寬鬆政策的支持，企業估值已變得偏貴，明年縮表，加上盈利亦有機會下調，整個市場風險正在增加。相反，經過估值調整後，中國市場明年有機會跑贏成熟市場。

節目重溫: https://youtu.be/lsubvAEb564

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