【回顧展望-中國宏觀】交銀: 明年GDP力保6.6% 政策趨穩

19/12/2016

  交通銀行高級研究員陳冀在上海接受《經濟通通訊社》訪問時表示,中國經濟目前處於「L型」拐角處走平的階段。基於2020年全面建成小康社會的目標前提測算,未來經濟增速不能降至6.5%以下,國家也會考慮更多辦法,預計明年經濟增速將在6.6%以上。

 

交通銀行高級研究員陳冀坦言,明年中國經濟仍面臨不小壓力 (CNS資料圖片)

 

 

投資需尋找新增長點 進出口前景存變數

  惟陳冀亦坦言,明年中國經濟仍面臨不小壓力,消費、投資和進出口都存在困難。消費方面,個人可支配收入增速已不及此前快,對消費增長的支撐或難如過去般強烈。投資方面,今年投資主要依靠樓市和相關產業鏈帶動,但進入下半年房地產銷售出現回落,民間投資亦起色一般,明年需要在投資上尋找新的增長點。

  關於新的增長點,陳冀認為,政府或許需要繼續擴大財政赤字,以政府財政引導資金,撬動民間投資。

  陳冀並表示,人民幣貶值或許可為明年出口帶來一定幫助,但隨著美國候任總統特朗普正式上台,可能在貿易上針對中國採取限制措施,從而部分抵銷人民幣貶值的提振效果,明年出口或未必對經濟增長有特別好的貢獻。近期由於國內補庫存需求較大,進口獲得帶動,但明年企業補庫存基本完成後,預計進口會有所回落。而服務貿易預計仍維持穩定格局,狀況料與今年相仿。

 

貨幣政策不宜繼續寬鬆 或趨於穩健狀態

  貨幣政策方面,陳冀表示,目前環境不宜繼續寬鬆,而且根據人行最近一段時間的操作來看,預計明年貨幣政策將是趨於穩健的狀態。

  陳冀稱,在多輪放寬之後,貨幣政策的邊際效果已明顯下降,此外目前資產泡沫有待調節、物價需要控制、債務置換已使得信貸投放很快、繼續寬鬆可能加重人民幣貶值壓力,諸多理由均顯示繼續寬鬆不太合適。而且明年外圍環境不確定因素較多,最好辦法就是靜觀其變。

  陳冀指,跨年階段流動性有趨緊格局,而且銀行間的壓力可能傳導至非銀行領域,是短期支持繼續寬鬆的一個因素。

 

PPI「前高後低」 CPI宜維持2%附近

  針對明年通脹情況,陳冀預計,明年PPI或呈現「前高後低」走勢。近期PPI反彈主要由於人民幣貶值預期刺激企業抓緊進口原材料,但補庫存需求屬短期現象,明年是否能持續存在不確定性,明年一季度PPI可能會在高位,但隨著補庫存需求減少,三、四季度PPI或將趨穩並回落。

  CPI方面,陳冀認為,明年最好維持在2%附近,不宜上升太快。

 

明年總基調穩中求進 GDP料增6.5%

  中央經濟工作會議指出,2017是供給側結構性改革的深化之年,「促改革」寫入明年宏觀調控目標,明確將繼續推進「三去一降一補」,並增加三項重點任務,包括農業供給側結構性改革、振興實體經濟和促進房地產市場平穩健康發展。會議還要求國企改革在具體幾大壟斷行業邁出實質性步伐。

  會議提出財政政策要更加積極有效、貨幣政策要保持穩健中性,首次提出調節好「貨幣閘門」,並將防控金融風險和抑制資產泡沫放到更加重要位置。

  展望明年經濟工作,穩中求進仍是總基調,而「穩」是主基調,而增長目標表述弱化,未提及「中高速增長」。

  彭博調查各機構預測綜合數據顯示,明年GDP增速為6.5%。表列機構預測明年中國經濟數據及貨幣政策:

 

撰文: 駐滬記者王嘉寧

人氣文章
財經新聞
評論
專題
生活副刊
DIVA
最近7天
最近30天
暢所欲妍 . 屈穎妍
制服下的威嚴 123
行政人員
【跨世代歌神】張學友紅足30年 搵食心法
為理發聲 . 石老師工作室
毋忘歷史教誨 認清道德真偽 40 新文章
改朝換代Digital . Jimmy Leung
TVB加上公仔麵,就是半個香港
星座命理
【請好好愛惜】3種對感情最謹慎的男生! 1
美女中醫 . 譚莉英
【久咳總在秋冬季?】中醫講解咳嗽的2種病因+止咳2招 1
辦公室政治 . 潘少權
你的前途不是掌握在上司手上! 1
What's On
【2017港人最愛問】Google熱爆關鍵字排行榜:七部劇集、兩部iPhone,還有一個竟是…
打工秘笈
理解唔到!新同事8大古怪行為 1
論盡中港台 . 岑逸飛
毋忘南京大屠殺 12 新文章
我家私房菜 . 韋太
【冬令補品】枝竹羊腩煲
欣欣食乜嘢 . 曾欣欣
4個解喉嚨痛秘方 話你知邊款食物真止痛? 新文章
我要退休 . 羅國森、曾智華
退休火速學—欣賞人
心理攻防戰 . 梁若芊
【被非禮卻啞忍?】在敵意環境下,豈敢坦言… 1
政經頑石不低頭 . 石鏡泉
明年股市有暗湧
Bella vita 美好生活 . 葉子僑 Bella
【情緒篇】沒有生活動力?靠「行動」重新找回自己
健康Video
【肌肉鍛煉50+】第九式:改善駝背肌肉緊繃
健康解「迷」
【難以啟齒】女性嗜辣好易尿失禁?最年輕患者僅10歲?
親子理財 . 李錦
退休起碼要三百萬
食療新意思 . 陳沛思
【調補脾腎】蟲草花枸杞子淮山紅棗瘦肉湯
行政人員
【跨世代歌神】張學友紅足30年 搵食心法
暢所欲妍 . 屈穎妍
為甚麼偏要選這天? 52
改朝換代Digital . Jimmy Leung
【離天王巨星一步之遙】The Come Back Kid陳冠希 2
欣欣食乜嘢 . 曾欣欣
血糖失控?食片薑啦! 4
辦公室政治 . 潘少權
【最偉大的上司】失勢了仍留在公司,原來是因為…… 4
香港街頭美食
【食得招積】米芝蓮推介!香港街頭小食必食攻略(下) 1
玄來更精彩 . 黃美雲
【真人真事】冇禮貌可能冇命! 5
綠路閑人 . lolo
章魚補氣血女士必吃 10
鬆一鬆 . 通通
【IQ測試】據說能在「1分鐘內找出圖片裡的貓」你的IQ就有140... 3
不藥而癒 . Ginson
按摩、熱食、運動、曬太陽 簡單4招改善情緒病! 4
星座命理
最容易閃婚的男生?這三個星座榜上有名 3
我做Marketing . Michael & Derek
辭職,可能係一件好事? 6
形象UP! . 藍婷
【穿得正規惹側目?】返工under dress,別以「不拘小節」為理由 4
抵玩自助遊
$4400越南芽莊 最美海灣蜜月遊 1
花生味辦公室 . 玄米米
返工途中遇到呢3種人,注定你無運行! 8
中環人 . 溫天納
牛市難現,狂牛難忍,慢牛股何處尋?
第一桶金 . 方元
港女散戶加按物業 迎戰北水大媽
我要退休 . 羅國森、曾智華
退休投資 4-5%回報已足夠
美女中醫 . 譚莉英
【久咳總在秋冬季?】中醫講解咳嗽的2種病因+止咳2招 1
陶冬天下 . 陶冬
比特幣值得投資嗎? 1
產品簡介

【etnet Xmas Bonus賞你】星巴克咖啡券

【DIVA Channel】賞睇《生命因妳更強》

【etnet Xmas Bonus賞你】新城市廣場‧星光泡泡許願泉體驗及粉彩Selfie棉花糖