【公用股避險】陳鳳珠:後市不明朗因素眾多 煤氣、冠君防守性高

02/01/2019

  2019年首日大市出師不利,令投資者情緒擔憂不斷,東興證券(香港)研究部總監陳鳳珠對《經濟通通訊社》表示,恒指一度大跌逾750點,主要與中國12月財新製造業PMI跌穿50榮枯線有關,雖然市場一早預料,但投資者信心亦受影響。

 

  另外,美國10年期國債跌穿2.7%關口,陳鳳珠認為,2019年債市息口底部可能會在2.5%左右,預料投資者不會一窩蜂追入債市,因美股始見回落,資金有機會再次轉追新興市場。不過,鑑於後市仍有眾多不明朗因素,她預料恒指全年波幅在24000至28000之間窄幅上落。

 

陳鳳珠認為房託基金較為值博,但因內地經濟不穩,進攻內地的領展(00823)風險增加(資料圖片)

 

  大市回落,投資者對防守性股份感興趣,陳鳳珠則反指,公用股去年亦有隨大市回落,只是抗跌性較高,投資者如想買入,應該預留更多資金分注買入較佳,首推煤氣(00003)。她認為,在眾多公用股中,煤氣業務穩定,即使股息不算最高,但在過去一年都出現上升趨勢,明顯抗跌力較佳。她認為股份在20天線(16.03元)有明顯支持,因此建議現價追入,全年上望預料只有2至3元波幅,在20元有明顯阻力。

 

領展開拓內房業務 風險增加

 

  相對地,她認為房託基金較為值博,因為不少基金開始調整自己的資產組合,房託基金料最受惠。對於投資者較為熟悉的領展(00823),她認為每次股價升幅都是因為公司出售資產,雖然套現旗下資產可產生大量現金流,以發展內地房地產業務,但由於內地經濟不穩,她覺得領展往內地進攻的策略會成為股價風險所在。

 

  她較為看好冠君產業信託(02778),主要因為其不動產組合主要以中環寫字樓及商場為主,而本港寫字樓需求一直龐大,因此對比起其他房託較為穩陣。縱使商場租金收入受經濟下行因素影響,但她相信下跌幅度輕微,加上鷹君爭產案的負面因素都消化得七七八八,因此該股可以在投資組合中持有。她認為於5.3元股價有支持,因此可待股價回至該水平吸納,今年最高位可能只上望5.8至6元左右,因始終是防守類股份,波幅不可能太大。

 

 

 

撰文:李皆穎

 

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